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25 Sep, 13 tweets, 3 min read
Vc sabe o que é semicondutor e como sua falta pode afetar a produção de veículos mundial? A resposta começa simples: semicondutor nada mais é que um material capaz de transmitir corrente elétrica. Mas tem mais coisa aí, e pra facilitar esse entendimento segue o 🧵
A grosso modo, um conjunto de semicondutores forma uma placa cheia de caminhos para essa corrente elétrica percorrer. Depois de formada a placa é só juntá-la com um software q vai ser o responsável p definir as funções desejadas no equipamento que leva o semicondutor...
...(através de programação). Assim, quando a corrente elétrica passa p um desses caminhos na placa, o equipamento q leva a placa vai realizar a função programada pelo software. Agora que vc já sabe o que é, vamos a segunda parte. Como pode afetar a produção mundial de carros?
Os carros hoje em dia são lotados de componentes eletrônicos, tudo monitorado por um computador de bordo, coisas que sequer existiam alguns anos atrás. Foi-se o tempo em que carros eram uma máquina essencialmente mecânica. Logo, são altamente dependentes de semicondutores.
Entendido isso, a terceira parte da história é q com as paralisações resultantes dos efeitos da pandemia, as montadoras de carros deixaram de comprar semicondutores de seus fornecedores. Esses fornecedores, porém, encontraram novos clientes, principalmente na informática...
e nas telecomunicações. Isso jogou as montadoras para o fim da fila. Ou seja, os fabricantes de semicondutores não estão dando conta do recado de fornecer p todo mundo, na quantidade demandada. P isso, as montadoras, diante desse gap entre oferta e demanda, começaram...
a destinar os semicondutores q conseguiram comprar para a produção dos carros mais lucrativos, até porque existe uma demanda crescente por carros de maior valor no mercado brasileiro, principalmente as SUVs. Aí, a produção de alguns modelos foram paralisadas. Entre eles o Onix.
Acompanhando a GM, ontem, a FIAT anunciou um lay-off gigante, que vai resultar em novas paralisações de produção, já que vai atingir mais de 9 mil funcionários, segundo reportagem da da Valor glo.bo/3o3Jhyw e coisa semelhante está acontecendo no resto do mundo.
Uma paralisação dessa, gera paralisações em cadeia em toda a rede de fornecedores terceiros, o que pode trazer impacto para a economia como um todo. Em outras palavras, a falta de insumos é grave e é provável que tenha muita coisa pra rolar ainda.
Mas pq as fábricas de semicondutores não produzem mais? Pq é difícil p cara***! A mudança do perfil de clientes mudou as linhas de produção para chips mais sofisticados do q aqueles necessários p automóveis. Fazer a mudança de volta ou criar linhas de produção novas....
...leva de 2 a 3 anos. As máquinas q fazem esses chips são caríssimas, pesam toneladas e extremamente difíceis de transportar. Sem contar q os fabricantes ficam c medo de investir e ter que segurar uma capacidade ociosa no futuro. Ou seja, um pepinão do tamanho do Monte Everest.
Sem contar que chips já são o quarto produto mais comercializado no mundo, atrás de veículos, petróleo refinado e petróleo bruto. Ta curioso pra saber quem produz esse trem? Tenho certeza que vc já conhece algumas delas. As 3 maiores são:
Intel Corp., a Taiwan Semiconductor Manufacturing e a Qualcomm Inc. Mas tem também a NVIDIA, a Samsung, Micron Tecnology, Texas Instruments, entre outras. É isso, se tiver gostado, retuíta, que é importante! 👊👊👊

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21 Sep
Pq uma locadora vende seus carros? Essa pergunta parece óbvia, mas não é. E por mais que muita gente tenha uma ideia do processo, eu sei que nem sempre fica claro. Ainda mais considerando que existe um lobby político pela cobrança de ICMS nessa transação. Explico no 🧵
É bem comum ver discursos de que locadoras de veículos são na verdade grandes concessionárias e que ganham mais dinheiro na venda do veículo do que no aluguel. Discursos políticos surgem nesse sentido, geralmente pra tentar cobrar ICMS na transação. As locadoras não pagam ICMS
na venda dos seminovos e isso deixa os Estados loucos atrás do impostinho. Isso acontece pq a venda aqui é considerada uma desmobilização de ativo, desde que feita após 12 meses da aquisição do 0km, conforme o STF já decidiu. Mas pq os Estados não aceitam isso? Simples.
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22 May
Seguindo as boas indicações de @PLynchado, livros lidos últimos 12 meses:
1.A Bola de Neve: Warren Buffet e o Negócio da Vida
2.O Investidor Inteligente
3.A Fórmula Mágica
4.Fique Rico Operando Opções
5.A Lógica do Cisne Negro
6.Antifrágil
7.O Jeito Warren Buffet de Investir
8.O Mais Importante pro Investidor
9.Bitcoin, a Moeda na Era Digital
10.Ações comuns Lucros Extraordinários
11.O Jeito Peter Lynch de Investir
12.Mais Esperto que o Diabo
13.Guia Suno Small Caps
14.Misbehaving
15.Warren Buffet e a Análise de Balanços
16.O Poder do Hábito
17.O Poder da China

Mais técnicos:
18.Fundamentos de Contabilidade para os Negócios
19.Manual Prático de Incorporação Imobiliária
20.Opçoes, Futuros e Outros Derivativos (fonte de pesquisa)

Bônus:
21.Red Notice
22.A Arte de Viver
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22 May
Como regra de bolso não invisto em estatais, a não ser que elas estejam de graça. Não necessariamente são empresas feitas para lucrar, e até entendo isso. Mas existem empresas negociando a múltiplos tão baixos atualmente, que a relação risco/retorno fica assimétrica.
Não estou recomendo o investimento, mas umas das minhas principais posições hoje é BBAS3 que está negociando a 0,7 do VP, um PL de 7 e entregou um ROE de 15% no último resultado. "Ahh, mas foi porque reduziu PDD"... O banco tem a maior basiléia do país, quase 20%...
o maior índice de cobertura, acima de 320% e foi o que mais reservou para PDD no último ano. Negocia a um múltiplo projetado de 5,5x o PL pro ano que vem, e projeta lucro 2021 no topo do guidance, 19bi. Isso pode dar 8% de DY. "Ahh, mas as fintechs"...
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