Contraintes auto-imposées, sans fondement technique, politiques, fondées sur une méconnaissance du système et sur des préjugés idéologiques contre les dépenses publiques en déficit :
Obligation du compte du Trésor à la BC positif
Plafond d'endettement #MMT mmt-france.org/2021/02/03/une…
Les économistes mainstream n'ont pas compris cette situation - ou ils ne peuvent peut-être pas se le permettre - en raison de l'emprise de leur éthique et de leur formation «traditionnelle».
Cette caractéristique de l'économie orthodoxe sous-tend l'hégémonie politique du néolibéralisme; les États fonctionnent selon des règles différentes mais continuent à agir comme s'ils étaient des utilisateurs de devises.
Des exemples notables de «blocages» dépassés comprennent l'imposition de plafonds d'endettement, l'interdiction des ventes directes de dette publique à la banque centrale et la nécessité pour les ministères du Trésor de détenir des soldes positifs dans leurs propres banques centr
Ils ne sont plus tenus d'atténuer les effets du marché autorégulé, mais ils le font tout de même. Pour ceux qui ne peuvent pas reconnaître la nouvelle réalité de base et restent ancrés dans l'ancienne, ils restent essentiels (ou du moins sont déclarés comme tels).
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Sur ces 13 graphes, un lien étroit entre taux d'intérêt directeur et inflation apparaît clairement.
Alors pourquoi les banquiers centraux continuent-ils à évoquer une augmentation des taux pour contrôler l'inflation?
Ignorance ? Incompétence ? Idéologie ?
Thread⬇️ 1. France
Thread à l'attention de celles et ceux qui s'intéressent à #MMT (Théorie Monétaire Moderne - Modern Monetary Theory)
Pour aller plus loin :
- le blog de MMT France : mmt-france.org
- la page Wikipedia en français de MMT : fr.wikipedia.org/wiki/Th%C3%A9o…
1. Tout d’abord une définition : le terme «monnaie» est trop générique. Il signifie à la fois la «monnaie» créée par l’État lorsqu’il dépense, et le crédit bancaire. Pour plus de clarté, MMT retient donc le terme « devise » dans le 1er cas et le terme « crédit » dans le second.
2. La théorie monétaire moderne (MMT : Modern monetary theory) est une théorie qui présente un aspect descriptif, ainsi qu'un aspect normatif, fournissant des instruments de politique économique, notamment pour le plein emploi et la stabilité des prix.
Certains économistes, sur la base du constat que la monnaie nouvellement créée sert davantage la finance que l'économie réelle, suggère la mis en place de nouveaux modes de création monétaire, d'une monnaie qui serait volontaire, permanente, non-dette, un don.
Mes commentaires⬇️
1/11 Ce type de proposition de "don monétaire", monnaie non-dette, se fonde sur une analyse de la dette publique qui serait quelque chose de négatif, ce qui entretient la phobie de la dette publique, alors que celle-ci représente la richesse financière nette du secteur privé.
La question de la consolidation entre Trésor et Banque centrale que fait la @MMT est encore l'objet de commentaires selon lesquels elle ne serait pas réelle et donc nuirait à sa validité et à son efficacité. Le thread ci-dessous a pour objet d'apporter des éléments de réponse.
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1/11 La consolidation de la Banque Centrale et du Trésor trouve son origine dans la prise de conscience par @wbmosler, le principal inspirateur de #MMT, en 1992 en Italie, du fait qu'acheter des titres d’État à la banque centrale ou au Trésor revenait au même.
2/11 En fait, ce que Warren Mosler a introduit, c'est l'idée que les ventes d'obligations du Trésor devraient être considérées comme faisant partie de la politique monétaire, c'est-à-dire comme un drainage des réserves au lieu d'une opération d'emprunt.
Sur ces graphes, un enfant de 5 ans verrait immédiatement le lien étroit entre taux d'intérêt et inflation.
Alors pourquoi les banquiers centraux continuent-ils à évoquer une augmentation des taux pour contrôler l'inflation?
Ignorance ? Incompétence ? Idéologie ?
Thread 1. France
@PonsotJF@KeynesPost@RobertoBazzichi@jcs_mbf@roberto@VirginieMonvois@Ed_LaDecouverte Mon 1er commentaire est que d’une manière qui, je ne vous le cache pas, m’a surpris, ces écrits ne se réfèrent en aucune façon aux écrits de Mosler, en l’occurrence Soft Currency Economics, qui est pourtant la littérature primaire sur le sujet. MMT est né de la pensée de Mosler.2