Thread by @russeurope

I.On sait qu’une baisse du PIB entre -8% et – 10% a été annoncée pour la #Russie par les experts occidentaux. Petit #Thread à partir des données de A. Shirov de l’Institut des Prévisions Economiques (Académie de Sciences de Russie) ( ecfor.ru/publication/kr…

II.Ces calculs sont basés sur les données de Rosstat pour janvier-mars 2022. Compte tenu du retard de plus d'un mois et demi dans les publications des principaux indicateurs les calculs ne permettent pas de prendre pleinement en compte les évolutions de l'économie

III.Par exemple, pour une baisse attendue du PIB en 2022 de 8%, compte tenu d'une croissance de 4% en glissement annuel au premier trimestre 2022, la baisse au deuxième trimestre, corrigée des variations saisonnières, devrait être supérieure à 14 %.

IV.Or, les données disponibles pour avril 2022 (transport ferroviaire, production de pétrole, production de produits pétroliers, consommation d'électricité, bilan de consommation dépenses), une telle baisse au deuxième trimestre n'est pas encore visible.

V.Les statistiques disponibles début mai indiquent un ralentissement des taux de croissance du PIB en février-mars 2022 qui serait passés de 4,3% et 3,1%, par rapport à la même période l'an dernier contre 5% au quatrième trimestre 2021.

VI.La baisse de la croissance du PIB au 1er trimestre 2022 de 1,5 p.p. par rapport aux estimations de mars, est principalement due à une baisse de la production dans le secteur manufacturier.

VII. Ces baisses sont -0,3 % en mars en glissement annuel (après hausse de 7 à 10 % en janvier-février 2022). Les restrictions du transport aérien (sanctions) ont entraîné une réduction du transport de passagers (de -4 % en mars sur un an)

VIII.Il y a un ralentissement de la croissance du chiffre d'affaires du commerce de détail (+2,2 % en mars sur un an contre +5,7 % en février sur un an) et une baisse du chiffre d'affaires du commerce de gros (de 0,3 % en mars sur un an)

IX.La baisse du revenu monétaire réel disponible de 1,2 % au premier trimestre 2022 (d'ici le premier trimestre 2021) et baisse de l'épargne des ménages de 1 280 milliards ne contribuent pas à la croissance des dépenses de consommation dans les mois à venir.

X.Le ralentissement de la dynamique économique en mars 2022 a conduit à une estimation du taux de croissance du PIB en 2022 à +1,3 %. C'est 1,9% inférieur à la projection présentée en mars, mais toujours significativement supérieur aux estimations !

XI.Que ces estimations soient celles des experts étrangers (-8/10%) ou celles réalisées à l’Institut des Prévisions Économiques (-6%).

XII.Du point de vue de l'utilisation de méthodes quantitatives d'évaluation de la dynamique économique, ce résultat reflète les limites bien connues de l'utilisation des méthodes d'analyse des séries chronologiques en période de chocs économiques

XIII.Les principaux problèmes dans les mois à venir seront associés à une nouvelle réduction de la production en raison du manque de composants importés, de problèmes d'approvisionnement et de la suspension des activités d'entreprises étrangères.

XIV - Le rapport présenté par A. Shirov confirme donc que les premières estimations de la baisse du PIB en #Russie ont été exagérées

XV - Nous en saurons plus à l'occasion du #SéminaireFrancoRusse qui se tiendra les 27-29 juin et dont je re-twiterrait certaines présentations