Thread by @russeurope

I.Petit #Thread sur le Séminaire Franco Russe qui a tenu sa 63ème session, consacrée aux problèmes de l’inflation et de la réaction de l’économie russe aux sanctions.
@ArnaudDubien
@EQuidet

II.La question de l’impact des sanctions sur l’économie russe est naturellement centrale dans plusieurs des interventions du #SéminaireFrancoRusse qui s’est tenu les 27-29 juin à Moscou et Paris #SFR63

III.L’impact des sanctions doit donc être analysé à court et à long terme. À court terme, les espoirs des pays occidentaux de provoquer si ce n’est un effondrement, du moins une crise grave, en Russie ont été complètement déçus. #SFR63

IV.Après une période d’effondrement, le rouble s’est rapidement redressé et, profitant de la balance commerciale excédentaire de la Russie, s’est même apprécié. La confiance de la population russe est rapidement revenue et semble même s’être renforcé. #SFR63

V.Le blocage d’une partie des réserves (300 milliards $) de la Banque centrale a eu plus de conséquences sur les pays occidentaux que sur la Russie elle-même. #SFR63

VI.Ce blocage, selon les autorités du FMI, a fragilisé le dollar dans sa position de monnaie internationale et a conduit la Russie à mettre en place des circuits de paiements en roubles auxquels les occidentaux n’ont guère d’autre choix que de se plier. #SFR63

VII.L’idée d’empêcher la Russie de financer les opérations militaires en Ukraine a été complètement invalidée. Enfin, les mesures visant à restreindre les exportations russes touchent dorénavant bien plus les pays occidentaux. #SFR63

VIII.l’Union européenne étant désormais confrontée à une véritable « crise du gaz » que la Russie. Le bilan des sanctions et des contre-sanctions est indiscutablement en faveur de la Russie, du moins à court-terme. #SFR63

IX.Cela ne veut pas dire que les sanctions n’aient pas d’effets importants, que ces effets soient à court-terme ou à long-terme. Ces effets existent indiscutablement. #SFR63

X.En ce qui concerne les effets à court-terme, un de ces effets est justement le résultat de l’appréciation du rouble, autrement dit le résultat de l’efficacité de la politique de la Banque Centrale de Russie, depuis la fin du mois d’avril. #SFR63

XI.Cette appréciation du rouble face au Dollar et à l’Euro induit une réduction des recettes financières en roubles du budget russe. La réduction pourrait atteindre 2% du PIB si le cours se maintien à 50r pour 1$ #SFR63

XII.Ceci pose alors la question des modes de financement du budget, par l’endettement et par le recours au Fonds souverain créé par la Russie. Un autre effet est la perturbation dans la matrice des prix relatifs du secteur agro-alimentaire russe. #SFR63

XIII.Les effets à long-terme se concentrent sur le contenu de l’investissement, contenu matériel mais aussi contenu en technologie. Il est ici clair que la Russie sera obligée de faire un effort particulier en investissement et en particulier en investissement en R&D #SFR63

XIV.Mais, cet effort impose d’une part une réforme de la gestion des processus d’innovation en Russie et d’autre part l’élaboration d’une forme de « plan » visant à harmoniser les initiatives publiques et les initiatives privées. #SFR63

XV.Mais, est-ce que l’administration russe est en mesure de se plier aux contraintes d’une harmonisation des perceptions et des intérêts des différents acteurs, cette question reste à l’heure actuelle posée. #SFR63

XVI.De ce point de vue, le projet de programme de moyen et long-terme que le gouvernement russe doit présenter au mois d’octobre révèlera les grands axes de la politique économique pour ces prochaines années et fournira de premières indications. #SFR63

XVII.Globalement, l’économie russe a démontré une bonne résistance face aux conséquences de la guerre en Ukraine et des sanctions prises par les pays occidentaux. Cela renvoie au fait que le système économique a des capacités d’adaptation spontanées importantes. #SFR63

XVIII.Mais, ces capacités ne peuvent pas tout résoudre. Elles doivent s’appuyer sur une politique spécifique mise en place par l’État. C’est cette politique qui constitue aujourd’hui la plus grande interrogation quant aux évolutions futures de la Russie. #SFR63