Thread by @cryptosixman

凯利公式个人经验，聊聊熊市的NFT、土狗、私募
依然是长推

1）
坦白说nft我是真没咋赚钱，近期比较热的远古影响（18年那个）、#MimicShhans 、#shitbeast 都算有参与吧
但还参与了更多亏钱的nft
回顾我的nft投资，问题主要出在两个地方
无法评估预期价格
没有止损

2）
无法评估预期价格。我之前写过一篇代币估值的，虽然仅限于部分赛道部分项目，但好歹有个估值习惯。nft我完全无法估值，不懂估值也就无法做好止盈，有时候就是脑子一热，然后就没有然后了

没有止损。这个纯粹是懒，觉得卖很麻烦，就算gem批量挂单都觉得麻烦。最近买的都是低单价的nft，更懒得卖

3）
不能评估预期价格，就无法计算赔率，即便参与了猫猫和shit这种高赔率的项目却浑然不觉

没有止损，拉低了赔率。赔率==预期利润/预期损失，假设我要翻倍全出，如果止损位置是50%的话，那么预期赔率1/0.5=2。

但如果不带止损呢，预期赔率变成1/1=1

毫无性价比可言

4）
不敢轻易投私募
通常我们认为投私募是可以发大财的，市场上也多的是某些机构/个人，因为幸运投中某一个私募而财富自由的故事

但是现在，我们显然要重新定义私募（私募泛指上dex、cex前的，有锁仓期，分批释放的投资）

5）
首先是现在发新项目太容易了，垃圾资产疯狂通胀，同时受限于自身资源/信息获取网络，以及有限的样本数量（经验）
踩雷的概率本来就很高

而好的项目呢，往往会被机构承包，个别机构挤破头参透一丢丢，轮到我们头上的概率就很低

所以在私募的资产端上，就真的很尴尬

6）
其次是我们对于赔率和胜率的过于乐观
当看清资产端的情况后，毫无疑问，在投私募的时候，要尽可能调低预期胜率

我觉得调低到10%以内都行，当然你可以调高到20-30%，然后带入计算合理仓位。

7）
按10%胜率，我做了个表
这样一看，大多数私募是不值得投的
那些看起来100倍的项目，可能也就投入10%不到点
但是100倍有多难？在牛市中后期基本上没可能的，因为deck一上来估值就很高，去年11月-1月的gamefi，起步就是5kw-1亿

哪里还有性价比可言么

8）
不过熊市的时候，私募的成功率会提高一些，因为估值都下来不少了
但是考虑到，我们并不能预测之后的行情，可能会熊3年，也可能年底就大奇迹日了
不能判断的话，我偏向于调低胜率

9）
然后赔率上还有个小问题，并不是说预期收益不够高，而是损失可能很大

碰到垃圾项目，是真的回不了本的，损失值可能在50%以上，要是你稍微信仰一把，可能损失更高
正常买币可能跌50%我们止损，但是私募可能尸骨无还

因此私募天生在赔率上就比二级低二倍

10）
整体来说，赔率来自于非共识
其实我也不懂啥叫非共识，我就理解为新叙事，新范式已经出现，然而市场却对此浑然不觉，此时出现的共识差，就是赔率来源
最近nft市场的黑猫和shit，其实就这么回事
顺便说下，黑猫目前有两个逻辑，之前写过推

https://twitter.com/cryptosixman/status/1541359184976916481

11）
而利好很多程度上都是噪音，很多所谓利好，不过是落实项目路线图而已，这本来就是既定计划之内的事，有什么好庆祝的，利好就是嗑药涨内力，当下很爽，长期没有一个项目可以通常释放利好无限拉盘
只有范式创新和组合创新，才能持续引领更高预期

组合创新特别值得一提，#stepn 就是组合创新

12）
喜欢冲土狗/仿盘的朋友，这里也有一种赔率

就是仿盘跟原盘之间，悬殊的市值差
通常这个公式是仿盘市值==原盘市值*仿盘质量系数*仿盘系数
仿盘系数通常最高是5%（主观经验）

仿盘系数也是主观判断
公式是颠扑不破的，经验是可以积累的

冲仿盘赚到过钱的家人们，可以复盘对照下

13）
顺便再说句，市值低不等于赔率高，市值高也不等于赔率低

毕竟赔率==预期收益/预期损失
对于大饼holder来说，因为不卖所以预期损失为0，因此预期收益是很高的，他们通常是对标黄金储备总值或者干脆是全球M2的百分比
赔率就很划算

无论如何，希望大家能找到自己的喜欢的高赔率赛道