+#Inflation / #Gaspreis Update+

Verbraucherpreise haben die 10% Marke geknackt.
Dabei ist nicht nur die Höhe, sondern auch die Zusammensetzung der Preissteigerungen besorgniserregend:

Während Energiepreise durch die Decke gehen, entwickeln sich Dienstleistungen schwach. /1
3/4 der Deutschen arbeiten aber im Dienstleistungssektor. Können hier die Unternehmen die gestiegenen Energiepreise kaum weitergeben, müssen die nicht-energetischen Kosten schrumpfen. Größter Kostenblock sind die Löhne. bundesbank.de/resource/blob/…. /2
Während also die Energiepreise steigen, entwickeln sich die Einkommen schwach.

Die Rekord Energieinflation kam trotz ⬇️ Ölpreise zustande, Treiber ist das Gas. Dabei spiegeln die Konsumentenpreise nicht annähernd die bisherigen Preissteigerungen am Markt wider: /3
Sieht man sich die Produzentenpreise an, gibt es aktuell wesentliche Unterschiede zw Kraftwerken/Industrie u Haushalten/Gewerbe.

=> Mit Blick auf die #Gaspreisbremse:

1) sollte man Haushalte/Gewerbe getrennt von der Industrie behandeln? Bei der Industrie geht es um vgl…./4
…wenige große Unternehmen, die in ein paar Branchen konzentriert sind (insb Chemie) destatis.de/DE/Presse/Pres….
Hier stellen sich schwierige Designfragen, deren Beantwortung massive Auswirkungen auf die Effekte der Bremse haben dürfte. /5
2) Haushalte/Gewerbe sind homogener u brauchen dringend eine Bremse, damit sich die vollen Preise nicht durchschlagen. Die aktuellen Verbrauchsdaten zeigen aber auch die Relevanz von Sparanreizen (bundesnetzagentur.de/DE/Fachthemen/…).
-> hoch angesetzte Bremse + Direktzahlungen /6
❗️Essentielle Infrastruktur wie Krankenhäuser, Pflegeheime, Schulen u Unis sind teils stark betroffen (Gasverbrauch pro Pflegebett ~ 1 Pers. HH pflegen-online.de/bis-zu-1000-pr…).
Es gibt bereits Unis, die die Präsenzlehre einschränken: spiegel.de/start/karin-pr…
Gerade nach den…/7
…letzten zwei Jahren braucht es hier Regeln, die dafür sorgen, dass alle gut durchkommen u die Belastung machbar bleibt. D.h. vllt auch einen geringeren Reduktionsanspruch als bei anderen? /e

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Sep 30
#Doppelwumms Die Bundesregierung gibt 200 Mrd. EUR aus, um die Auswirkungen der hohen Energiepreise abzufedern und eine Gaspreisbremse einzuführen: bundesfinanzministerium.de/Content/DE/Dow…
Erste Gedanken dazu: /1
Den Anstieg des Gaspreises zu begrenzen ist richtig und wichtig: Der Marktpreis hat sich seit 2020 ver*zwanzig*facht. Eine Bremse
1) verhindert kollektives Abwandern/Umkippen der Unternehmen
2) begrenzt Inflation effektiv, der Gaspreis schlägt sich ja auf viele Produkte…/2 Image
…durch & last but not least:
3) stabilisiert die Kaufkraft von Haushalten.
Könnte man (3) nicht mit Direktzahlungen erreichen? Nein - die Kostenanstiege sind zu heterogen. Manche Rechnungen sind 3x des Vorjahres, andere 10x u der Dritte zahlt erst später über die Nebenkosten./3
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May 9
🚨Die @DezernatZ Stabilitäts- und Wachstumspakt Reformvorschläge sind da!🚨

Zielsetzung: Wie kann der #SGP ohne Primärrechtsreform effektiver Schulden reduzieren, Wachstum u Souveränität stärken? dezernatzukunft.org/zur-weiterentw…

Ansatz und Vorschläge folgen im Thread /1
Tl;dr: 3 Reformvorschläge:
• versehentliche, kontraktive Austerität verhindern durch Fokus auf PRIMÄRSALDO (ex Zinsen), Anpassung POTENZIALSCHÄTZUNG u Reform MTO.
• durch mehr Klarheit Risikoprämien senken, insbs. in Peripherie
• klarere Aufgabenteilung Geld-/Fiskalpolitik /2
Zunächst unsere Problemanalyse: Entwicklung der Schuldenquote vor allem von Wachstum und Finanzierungskosten getrieben (siehe Chart). Wichtiger Hebel also: Optimierung Trade-off zw Wachstum und Sparpolitik (keine kontraktive Austerität!) plus Senkung der Finanzierungskosten. /3
Read 17 tweets
Apr 8
Wieso das 🇪🇺 Fiskalpolitik Afficiandos interessieren sollte:

Eine die Geldmenge steuernde Zentralbank liefert die theoretische Begründung für eine begrenzte Schuldenquote.

Beerdigt die @ecb mit 👇 auch das argumentative Fundament der 60% Regel im #SGP? Ein Thread. /1
Der Reihe nach: Wie hängen Geldmenge u Schuldenquote zusammen?

Die Begrenzung der Schuldenquote soll verhindern, dass die Zentralbank Staatsanleihen kaufen u damit die Geldmenge erhöhen muss.

So man denkt, dass die Zentralbank die Inflation über die Geldmenge kontrolliert…/2
… führt das zu fiskalischer Dominanz, also dass die Geldpolitik im Dienst der Fiskalpolitik u nicht der Inflationsbekämpfung steht.

Grundlage sind Sargent & Wallace 1981 (researchdatabase.minneapolisfed.org/downloads/xp68…), die von einer engen Verbindung zw Zentralbankgeldmenge u Preisniveau ausgehen. /3 Image
Read 15 tweets
Oct 4, 2021
Von 🟡 Freiheit zu 🔴 Respekt: Das Grundsatzprogramm der @fdp baut auf positiver Freiheit auf. Frei ist demnach nicht der, der die Freiheit hat unter der Brücke zu schlafen, sondern der, der selbstbestimmt handeln kann. Isaiah Berlin dazu: cactus.dixie.edu/green/B_Readin… /1
Ein Versuch das praxisnah auszugestalten ist Amartya Sens und Martha Nussbaums Capability Approach (plato.stanford.edu/entries/capabi…), darauf aufbauend der Human Development u @oecd Better Life Index (Grafiken @moritz_stefaner): oecdbetterlifeindex.org /2
Ein solcher Ansatz hilft viel, wenn es darum geht, einzelne Individuen ohne sozialen Kontext zu betrachten. Philip Pettit erweitert Sen um die soziale Dimension. So bedürfe Freiheit im wahren Sinne des Wortes der Absenz von Abhängigkeit: princeton.edu/~ppettit/paper… /3
Read 10 tweets
Sep 6, 2021
Der Vorschlag des @DezernatZ zur Konjunkturkomponente hat es in die @faz geschafft ☺️.
Etwas wunderlich nur, was heute als Trickserei bezeichnet wird: so zB wenn man Vollauslastung als einen Zustand definiert, in dem die Arbeitsmarktpartizipation von Frauen nicht mehr 9,… /1
…sondern nur noch 3 Pp unter der von Männern liegt. Das verträgt sich nicht nur bedingt gut mit Art. 3 GG, es ist auch fiskalisch wenig nachhaltig: Geringe Einkünfte machen Zuschüsse zur Rentenversicherung nötig. Diese sind schon jetzt der größte Posten im Bundeshaushalt. /2
Dazu schreibt @manschaefers: „Bisher orientiert man sich an der üblichen Auslastung“. Weder ist das faktisch ganz richtig - siehe Ankerverfahren S. 16 ff. in dezernatzukunft.org/warum-die-konj… - noch entspricht das der historischen Auslegung des Begriffs der „Normallage“ in Deutschland…/3
Read 10 tweets
Mar 27, 2021
Lohnt sich dann vielleicht doch nochmal ein Blick ins Ausland. Taiwan und Neuseeland sind auch nicht #ZeroCovid, schaffen es aber die Zahlen SEHR niedrig zu halten, siehe *Log* Chart von @OurWorldInData.
H/t @minoritybeef /1

ourworldindata.org/explorers/coro…
In 🇹🇼 leitet eine technische Institution den Response, das NHCC koordiniert zw Ministerien und kann Personal beschaffen. Das ist ad-hoc nicht replizierbar, aber sollte ein nicht-politisches Disease Mgmt Team eine größere Rolle bei den Maßnahmen spielen? thelancet.com/action/consume… /2
Außerdem arbeitet man Event basiert. Der Stufenplan der BReg mag der Versuch sein, zu etwas Ähnlichem zu kommen. Nur: Solche Pläne sind komplex, alles hängt mit allem zusammen, es treten ständig neue Konstellationen auf (Mallorca ist erlaubt, Heimaturlaub nicht)... /3
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