Thread by @bolsaconcabeza

Ahora que el mercado está volviendo a dar una oportunidad de salir (mucho peor que las anteriores), voy a hacer un último favor a los que están rezando🙏 para que los BBCC pivoten. ABRO 🧵
pd: importante leer el hilo de ayer para ver situación del ciclo.

https://twitter.com/bolsaconcabeza/status/1585228839298662404

Muchos llevan todo el año buscando suelos y pidiendo el pivote porque siguen pillados. No han vendido. Nunca he visto tanta ansiedad en los mercados. Una ansiedad que se refleja como pesimismo en el sentimiento y como burbuja en el mercado de opciones de ultracorto plazo.

Hay que tener en cuenta que muchos inversores sólo conocen cómo es invertir en condiciones de extrema liquidez y al amparo de los BBCC. Incluidos gestores profesionales que llevan 14 años en esto.

Pero ninguno parece querer hacer el simple ejercicio de ver qué ha pasado en la historia en otros pivotes con la economía en recesión.
Pivotar es la confirmación del desastre para la RV. Sobre todo con el crecimiento aún lejos de llegar a su mínimo (ver hilo de ayer).

Lo peor es que estamos lejos aún de pivotar. Subir 50 pbs en vez de 75 no es pivotar. Sólo se puede adelantar el fin de las subidas de tipos o las bajadas, si hay un accidente de mercado. Cosa, por cierto, cada vez más probable. Al menos este rebote es el más peligroso del año.

"Pero, pero, la estacionalidad y las elecciones..."

Los mercados no funcionan con medias. Las estacionalidades se rompen. Los modelos de distribución normales fracasan. Las medias NO PREDICEN. Es lo particular de cada momento lo que importa.

Y la situación actual es especial. Pero claro, si es difícil pedir un esfuerzo para mirar atrás 15 años, imaginaos 80 o 100 años.

Los que están apostando todo a la estacionalidad de fin de año, ¿no se acuerdan ya de 2018? ¿No se acuerdan de la estacionalidad de abril o de agosto-septiembre? Que la estacionalidad no sea tu sistema de gestión del riesgo.

Que tu sistema de gestión del riesgo tampoco sea que hay unas elecciones y que por eso los mercados no pueden caer en noviembre. De nuevo, 2018. Intereses hay para los dos lados. Por no decir, que a un americano le importa mucho más el coste de llenar el depósito del coche.

Estamos en un entorno de inversión completamente diferente. Nuevo para muchos, que van a aprender a base de mucho dolor y sufrimiento. #LongWayToGo FIN.

pd: Cómo cambia la estacionalidad cuando te quedas sólo con los mercados bajistas...Por cierto, entramos en la peor parte del año.