Post

Şevki DEVECİ

Dec 24, 2022 • 24 tweets • 47 min read • Read on X

#DevlerLigiPart2 analizimize başlıyoruz.

Burada bulunan 8 firmanın FD değeri 452 Milyar TL olup her biri alanında güçlü gelişimler sağlayan değerlerdir.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Haydi İnceleyelim.

Genel çerçeve bilgileri görelim.Sıralama net faaliyet karı en yüksekten aşağı doğru sıralanmıştır.Evet 9.2 enkai 8.6 tcell 6.8 pgsus en yüksek ilk üçte nfk'lara sahip gelirken, son 1 yıllık fd büyümede doas aksa pgsus önde.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Dönen varlıklarla başlıyor genel olarak güçlü gelişimler görüyoruz.Overallda enka pgsus tcell varlıklar artışı agresif kendi iç çeyreksel bakımında hızlı gelişim tarafında kords pgsus doas tcell asels artışları başarılı.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Bilançonun ikinci kalemi ve büyümenin önemli göstergesi duran varlıklar, görüldüğü üzere tüm firmalarda agresif duran varlık artışı mevcut.Özellike bu gelişim 2021/12 çeyreğinde geliyor ve gelişim hız kesmiyor.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Özkaynak gelişimlerine baktığımızda 8 devde büyüyen sermayelere sahip bulunuyor. Gelişim ivmesi olarak detay baktığımızda pgsus doas asels ve aksa ekstra ivmeli artmış diyebiliriz.En yüksek tutarsal artış enkaya ait.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Stoklardaki durumlara bakalım evet en yüksek stok gelişimi kords asles pgsus ve enkaya ait bulunuyor.Özellikle marjlarda bu veri aklımızda olsun diğer firmalarda ise evet artış var fakat stabiller.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Gelir tablosuna geçiyorum ilk olarak ciro gelişimlerini görüyoruz yeni kim ne kadar geçmişine göre artış sağlıyoru görelim.Evet bariz olarak ciro gelişiminde enka pgsus gubrf kords aksa olarak 5 firma önde geliyor.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Gelir tablosunun ikinci kalemi brüt kar yani kim malını daha kıymetli şekilde kara dönüştürebiliyor bunu görüyoruz.Genel olarak gelişim mevcut öncü gelişimde ise özellikle pgsus akabinde enka aksa doas kar yaratmada güçlü.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Gelir tablosunun açıkçası en önem verdiğim kalemi nfk yani şirketin ana işlerinden elde ettiği karı gösterir ve sürdürebilirlik adına önemlidir.En güçlü gelişim açısından pgsus kords doas aksa ilk dörtte geliyor.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Son olarak dönem net karı yani sonuç hesabı, neden sonuç hesabı bir şirkette olabilecek tüm faaliyetleri dahil ettikten sonra ele kalan tlnin gelişimini gösteriyor.Burada ise ilk beşte pgsus gubrf doas kords aksa yer alıyor.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Kar marjlarına giriyorum.Burada 100 liralık satılan maldan kim ne kadar kar elde ediyor görüyoruz.Şimdi gelişim olarak bakalım.Son 1yıla göre pgsus doas aksa gelişimde olan 3 firma olup diğer üyeler ort. seviyelerini koruyor.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Faaliyet kar marjlarına geçiyorum bu hesabın içinde diğer faaliyet artısı kaynaklı marja etki veya diğer faaliyet gideri marjı eksi yönlü durumlarda dahil ediliyor.Gelişim bakalım pgsus aksa doas tcell bu kalemde gelişiyor.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Sırada nfk kar marjı önemlidir ana işten elde edilen kar marj oranını gösteriyor evet pgsus aksa doas gelişimde olup diğer üyeler ortalama seviyelerini koruyor.Karşılıklı karşılaştırmak hatalı olur gelişim yönlü bakmak lazım.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Son olarak sonuç hesabının yani net kar marj oranlarını görelim.Bu sefer son 3 çeyrek olarak bakalım bu anlamda ise pgsus tcell doas aksa gelişimde bulunuyor.Ayrıca enkanın eksi marjdan kurtulmasına az kalmış.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Favök yani operasyonel karlılık rakamlarını görüyoruz.Burada son 1 yıllık min x2 kat üzeri gelişime bakalım evet pgsus %465 aksa %220 doas %206 gubrf %205 Doas %102 kords ve %108 enka civarı artış sağlıyor.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Hbk rakamlarını ve gelişimleri görüyoruz.Yani hangi firma 1 hissesi başına ne kadar kar elde ediyor cevabını alıyoruz.Burada karşılaştırma yaparsak en güçlü doas pgsus çft haneler aksa kords tek hanelerde güçlü hbk yaratıyor.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Bu tabloda ise şirketin sahip olduğu dönen ve duran varlıklardan yani toplamda aktiflerden ne kadar verim aldığını görüyoruz.Karşılaştırmada aksa doas varlıklarını verimli geliştiriyor.Pgsus eksi marjdan çıkarması başarılı.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Finansallara girmeden roe gelişimini görelim.Evet burada ise kim özkaynaklarını daha verimli kullanıyorun cavabını alıyoruz.Aslında yönetimin performans göstergesidir.Pgsus aksa doas başarılı gelişimde diğer üyeler gelişimde.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Finansallar ilk olarak nakit akışından cari oranları görüyoruz.Tüm firmalar 1 ideal seviyesinin üzerinde bulunuyor.Genel olarak ise seviyeler yakın ilk 3 yaparsak enka ttcel ve cari oranı güçlü gelişen doas geliyor.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Net işletme sermayelerine baktığımızda tüm firmalar artı çalışma sermayesine sahip bulunuyor.Gelişim açısından bakarsak kords doas aksa pgsus tcell başarılı diyebiliriz.En yüksek ise nçs ye enka sahip.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Hazır değerlen oranı bu ise kasadaki keş parayla kim kısa vadeli borcunun ne kadarını ödeyebiliyor gösteriyor.Genel olarak kasadaki nakitte azlma mevcut fakat oranlar ise genel olarak ideal.Sıralamada ise tcell enka pgsus.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Mali yapı;Evet burada hangi şirket % kaç oranında dış kaynaklarla yani borçlarla finanse oluyor bunu gösteriyor.En düşük dış kaynağı enka kullanıyor %25 gubrf kords doas asels aksa %55 civarı tcell pgsusta kaldıraç %80 lerde.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Son olarak özkaynak yeterlilik oranlarını görüyoruz.Yani şirket hiç borç almasa sadece kendi özkaynaklarıyla tüm şirketin ne kadarını finanse edebiliyor bunu gösteriyor.Burada en güçlü enka akabinde doas asels ilk üçte.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords

Rasyolarla bitiriyorum.
Buraya kadar 8 farklı sektörden olan 8 firmayı tüm verileriyle incelemiş bulunuyoruz.Verimli bir analiz oldu.Çarpan tarafında ise doas pgsus tcell aksa kords başarılı diyebiliriz.

#enkaı #pgsus #tcell #asels #gubrf #aksa #doas #kords
YTD.

• • •

Missing some Tweet in this thread? You can try to force a refresh

More from @svkiidvcii

Şevki DEVECİ

@svkiidvcii

Jun 11

#Safkr 2024/3---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz

#Safkr Dayanıklı tüketim sektörünün daha çok depolama ve lojistik grubuna hizmet eden firması safkar gelişimini koruyan bir yapıyla ilerleyişini sürdürüyor.Özellikle ihtiyaç alanları içerisinde soğuk zincir ihtiyacının artması öte yandan ulaştırmaya olan ihtiyaç sonrası soğutma taleplerinin karşılanması açısından şirket önemli bir konumda olduğunu gösteriyor.Öte yandan şirket faaliyet raporunda uzun süre sonra kapak görseli değişimi oldu ve görselde tren üzerinde konumlanmış klimalar resim edilirken ufak bir eleştirim mevcut faaliyet raporunu daha kapsamlı hazılanabilmesi için önünde engel yok bu iletişim kanalını iyi kullanması gerekiyor.Açık net öyle bir rapor hazırlanıyor ki fazla okumadan geç dermişcesine.

Rakamlar tarafına dönen varlıklardan başladığımızda şirketin likit gücünü daha çok stoklara aktardığını belirtebiliriz.Nakit varlıklarını 90 MTL civarı azaltırken stoklarını ise 130 MTL arttırıyor.Evet dönem gereği yüksek stok taşımak veyahut stok maliyetine katlanmak olumsuz karşılanabilir fakat bu yükü şirketin iş hacmi için aldığını düşünmek yanlış olmayacaktır.Bunun yanında ticari alacaklar kaleminde yaşanan artışla yine önemli bulunuyor.Böylece şirket dönen varlıklarını bu çeyrek 104 MTL artışla 613 MTL seviyesine çıkarıyor.

Duran varlıklar tarafında ise çok fazla bir değişim bulunmuyor.Gelinen seviyeler korunurken yıl içerisinde yapılan 5.5 MTL civarı rutin yatırım harcamaları bu noktada önemli diyebiliriz.Yani özetle üretim kapasitesi şuan için şirkete yeterli bulunuyor.

Sermaye tarafına geçtiğimizde ise 17 MTL bir artış mevcut olurken genel olarak geldiği seviyelerini bu kısım içinde belirtebiliriz.Öte yandan geçmiş yıllar kar hesabı 138 MTL seviyesine ulaşırken gelir tablosundandan gelen 13.6 MTL net kar sermayenin artışına katkı sağlayan ana kalem oluyor.Böylece şirket total özkaynak büyüklüğü ise 577 MTL seviyesinde yer alıyor.

#Safkr Şirketin en göze çarpan kısmı belirttiğim üzere stoklar kaleminde yer alıyor.Açıkçası şirket kurdan baskı aldığı için öncelikle ileri vade için stokları arttırma hamlesine giderken bunun yanında yine ileri vade iş hacminin artmasına karşılık stok pozisyonunu güçlendirmek istemesini nedenler arasına alabilir.

Yıl sonu şirket stoklarını 117 MTL seviyesinde olurken bu çeyrek stok seviyesini 247 MTL rakamına yükseltiyor.

Read 10 tweets

Şevki DEVECİ

@svkiidvcii

May 30

#Astor 2024/3---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz

#Astor Klasik girişimizi yapalım :) Asthorrr adı gibi gelişmeye devam ediyor.Dönemin konjönktöründen dibine kadar faydalanan ve bu rüzgarı arkasına alan şirketlerin başında geliyor ve bakınız burası önemli bu ivmesini soluksuz sürdürüyor.Üretim kanalından tutun varlık gelişimine iş hacmine finansallarına kadar şirket tam bir gelişim devi olarak sektöre katkı sağlamaya devam ediyor.Özellikle 5.fabrika ve adına mekanik fabrika olarak dile getiren şirket burada tüm iş kollarında uçtan uca faaliyet gösteriyor.

Şimdi oradan bu yazılanları okuyup boşversene hocam bu rakamların ne önemi var hisse fiyatının durumu ortada diyebilir ki diyecektir muhtemelen.Heh işte bunu diyen arkadaşım bu piyasada gidecek çok yolun var demektir.

Rakamlar tarafına indiğimizde çeyrek bazlı gelişimin varlıklar tarafında devam ettiğini görüyoruz.Özellikle şirket bilançonun aktif tarafında bulunan dönen ve duran varlık kısmında en fazla dönen varlık rakamına sahip bulunuyor.Yani şöyle şirketin toplam 21.6 Mia TL varlık tutarı elinde bulunuyor ve bunun 14.7 Mia TL si Dönen varlıklar 6.9 Mia TL si ise duran varlıklar oluşuyor.

Bu farka etki eden hususlar; öncelikle şirketin üretim kapasitesi dönen varlıklara göre elinde bulunduğu duran varlıklarla dönebiliyor.Öte yandan zaten elinde 4 farklı üretim tesisi bulunuyor ve şuan daha çok kapasite artışlarını bu tesislerle sağlıyor.İleri vade iş hacmine ve yetişme durumuna göre üretim tesis artışı ayrıca gündeme gelecektir.

Dönen varlıklar tarafını irdelediğimizde tam bir likit devi bizi karşılıyor.Finansal yatırımlar nakitler %30 luk kısmı kaplarken diğer ana ağırlıklı ise ticari alacaklar ile peşin ödenmiş giderlerden geliyor.Stoklar kalemini ise şirket stabil ilerletiyor.Yine burada da dönem gereği artış yerini dengeli yönetime bırakmış bulunuyor.Özetle likit gücü bu kısımda ana önemli kısım diyebiliriz.

Sermaye tarafında ise çeyrek bazlı 2.4 Mia TL gelişim sağlayan şirekt totalde sermayesini 14.6 Mia TL büyüklüğe ulaştırıyor.Burada ise geçmiş dönem kazançlar ile hisse arzı kaynaklı elde bulunan likit tutarıyla ilk çeyrekten geçen net kar miktarı sermaye gelişiminde etkili oluyor.

#Astor Stoklar kaleminde bir süredir stabil seviyelerini koruyan şirket son çeyreklerde, çeyrek bazlı artış ivmesi sağlarken yıl bazında aynı seviyeleri koruyor.Özellikle çeyrek bazlı artışta şirketin ihracat tarafını hızlandırması ve bunun yanında iş hacminin hızla artması stok artışana neden oluyor diyebiliriz.

Yani elimizde iki veri var yıl bazında stok seviyesi korunuyor fakat çeyrek bazında artış mevcut.Hemen bu kısımda iş hacmine bakıyor gelişim agresif ilerliyor.Daha önce stok gün sayısı döngüsünü stabil tutarken artık artışa geçirmiş olmasını ise ileri vade talep döngüsüne yetişmek için aksiyon aldığını belirtmek yanlış olmayacaktır.

Read 11 tweets

Şevki DEVECİ

@svkiidvcii

May 26

#Yeotk 2023/12---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz

#Yeotk Yeşil enerji sektörü bildiğimiz gibi büyümeye ve gelişmeye devam ediyor.Tabi hisse fiyatları uzun süredir bir getiri oluşturmadığı için piyasada eleştirmeye ve sektöre giderek güvenmemeye doğru ilerliyor.Yani sonuçta herkesin bir bakış açısı mevcut bu yüzden herkes en iyi kararı verecektir.Evet yeşil enerji sektörüne özellikle teknoloji ve parça desteği sağlayan firmalar açıkçası bir tık daha önde ilerliyorlar.Hem alanların geniş olması hemde sürekli kendilerini geliştirmeleri haliyle ellerini güçlendiriyor.

Yeo bugün ilk etapta özellikle iştirak yapısıyla dikkat çekiyor.Yeni ortaklık ve iştirakleri birçok alanda ilerlemesine katkı sağlıyor.Gerek batarya gerek depolarama gerek anahtar teslim projeler gerek res tarafına epişim gerek teknolojik çözümler derken sektöre yayılmaya devam ediyor.Tabi bunun yanında yeşil hidrojen tarafına yönelim de yine önemli benchmark verisi olarak yansıyor.

Bu verilerin yansımasını ise rakamlarda görüyoruz.Şirket dönen varlıklarını yıl bazında artış agresif 2.4 Mia TL geliştirirken 4.4 Mia TL varlık büyüklüğüne ulaşıyor. Artış kalemlerine indiğimizde nakitler peşin ödenmiş giderler önemli kısımlar olurken bunun yanında en yüksek artış müşteri sözleşmeleri kaynaklı doğan alacak kısımlarından geliyor.Böylece şirket iş hacmi tarafını geliştirirken finansal bakımdan likit gücünü ise arttırmaya devam ediyor.

Varlıklar tarafının diğer bir saç ayağı duran varlıklar kısmında ise şirket yıllık 1.3 Mia TL civarı artışla 1.5 Mia TL duran varlık büyüklüğen ulaşıyor.Bu kısımda ise ana artış tahmin edileceği üzere maddi duran varlıklar tarafından geliyor.Haliyle yatırım harcamalarının mahsuplaşması ilgili kalemi hızla geliştiriyor.

Varlık tarafını güçlü geliştiren şirket aynı ivmeyi sermaye tarafında da sağlayarak ivmesini devam ettiriyor.Şirket yıl bazında 500 MTL civarı sermayesini geliştirerek 1.2 Mia TL büyüklüğe ulaşıyor.Bu kısımda önemli nokta ise npp kaybı olmasına karşılık gelir tablosu tarafından gelen net kar etkili oluyor.

#Yeotk Şirketin sektörden ayıran farklı yanlarından biri stoklar diyebiliriz.Sektöre göre açıkçası stok seviyesi düşük bulunuyor.

Tabi burada stok yönetim dengesi önemli olurken diğer verilerde gerek marjlar gerek iş hacmi açısından pürüz olmaması dengenin bu şekilde daha sağlıklı kurulduğunu gösteriyor.Bunun yanında tabi sektöre ağırlıklı teknoloji desteği sağlaması ve ağırlıklı yine sektöre göre yüksek miktarda iştiraklerinin olması ilgili kalemi çok fazla arttırmadan ilerletmesine olanak sağlıyor.

Rakamsal açıdan ise geçen yıl 156 MTL olan stok seviyesi bu yıl kapanışında 139 MTL olarak gerçekleşiyor.

Read 10 tweets

Şevki DEVECİ

@svkiidvcii

May 6

#Cwene 2023/12---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz

#Cwene Yeşil enerji sektöründe panel üretimiyle yerine aşan şirket yine diğer sektör üyelerinde olduğu gibi varlık üretim çeşitlilik iş hacim artışı gibi kısımlarıyla gelişmeye devam ediyor.Bahsettiğim üzere henüz sektörde pasta daralmadı fakat bu yıldan sonra artık pazar daralmaya sektörde ise kendini geliştirenlerin payını arttırmaya devam ettiğini göreceğiz.Bu nedenle özellikle bu yıl şirket bilançoları ve yaptıkları gelişimlerin rakamlara yansıması önemli bulunuyor.İlgili durumlar özelinde sektörde gelişimi başarılı şirketi bulmak önemli diyebiliriz.

Rakamsal tarafa indiğimizde şirket dönen varlıklar tarafında son çeyrekte hafif düşüş olurken yıl bazında 330 MTL kadar artış sağlıyor.Özellikle nakitler ile peşin ödenmiş giderler kısmında azalış görüyoruz.Tabi bu durumlar normal, nakitlerin finansman tarafında kullanılması peşin ödenmiş giderlerin ise dönem gereği azaltılması yani nakiti içerde tutmak istenilmesi haliyle ilgili kalemlerde azalış getiriyor.

Duran varlıklar kısmında ise yıl bazında 2 Mia TL gelişim görüyoruz ki burası gelişim ve üretimim arttışı açısından önemli bulunuyor.Sektörde bozulma veyahut gelişim yavaşlamasını öncesinde görmek için açıkçası varlık durumlarına dikkat etmek gerekiyor. Ne zaman şirketler varlıklarını ve sermayesini geliştirmekte durgunlaşır veyahut düşürmeye başlar ise bilelim ki sektör artık daralmaya başlıyordur.Fakat şuana kadar gelen tüm enerji şirketlerinde başarılı varlık ve sermaye gelişimleri görmüş bulunuyor.Detayda ise artışa konu kalemler arsa arazi makine teçhizat ile en yüksek artışın olduğu kalem olan yapılmakta olan yatırımlar duran varlık tarafında artışa katkı sağlıyor.Bunlar ise şarj ağı, eva üretim hattı, fabrika modernizasyonları ile fabrika alan genişletmesi ile panellerde bulunan hammedderlerden alüminyum çerçeve üretim planı ilgili noktaları içermektedir.

Sermaye kısmına indiğimizde yine bizi artış karşılarken yıl bazında 3.2 Mia TL gelişim bulunuyor.Burada ise ana etkenler hisse arzına istinaden elinde bulunduğu paylaşara ilişkin primler ile geçmiş dönem kazançları ana sermaye kısımlarını oluştururken bu çeyrekten gelen 378 MTL yine sermayenin artışına neden olan kalemler oluyor.

#Cwene Ara ara kendi yorumlarımıda eklemek isterim şöyle ki sektörden beklenti aşırı yüksek bulunuyor.Öte yandan neredeyse 8-9 Ay'dır hisse fiyatı bakımından hareket etmeyen bir sektör bulunuyor.Haliyle rakamlar ve gelen bilançolar aslında birazda duygusal yorumlanıyor.Tabi bu noktada düşünce ve yorum kendisine ait fakat rakamlara objektif bir şekilde bakmak yine sektör için faydalı olacaktır.

Bu kısımda ise stoklar kalemine indiğimizde her sektör firmasında olduğu gibi yıl bazında güçlü stok artışları görüyoruz ki çokça da bahsettiğim üzere sektörün bu kalemi hep diri ve dinamik tutması gerekiyor.Çünkü asıl işi bu kalemle yapıyorlar.Bu kalemi ayrıca ciroylada bağdaştırmak gerekiyor.Özellikle son çeyrekte cirosunu hızla arttıran bir cwene görüyoruz haliyle burada stok kullanımı son çeyrekte artıyor ve çeyrek bazlı azalıyor.

Fakat diğer taraftan yıl bazında baktığımızda ise 600 MTL civarı bir stok gelişimi görüyoruz.Yine bu kısımın detayında özellikle mamül yani ticari mala dönüşmeyi bekleyen kalemde artış bulunuyor.

Read 9 tweets

Şevki DEVECİ

@svkiidvcii

May 4

#Gesan 2023/12---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz

#Gesan Sektörün devi tüm kulvarlarda koşturmaya devam ediyor.Gerek panel gerek parça gerek teknoloji gerek otomasyon gerek depolama derken yenilenebilir enerji sektöründe neye ihtiyaç bulunuyorsa şirket tüm alanlara hizmet ediyor.Zaten hali hazırde Gesanı sektörde öncü kılan nokta bulunduğu tüm alanlarda uzmanlaşması ve giderek tüm alanları büyütmesinden yana geliyor.Bu anlamda kendine güçlü bir çeşitlilik oluşturan şirket özellikle aldığı işlerlede zaten sektörde güçlü bir konuma sahip olduğunu gösteriyor.

Şimdi bu çeşitliliğin şöyle bir katkısı da oluyor.Tüm alanalarda faaliyet göstermesi şirketin yenilenebilir enerji sektöründe burası önemli güçlü iş gücü ağı ve bilgisiyle sahip olmasına katkı sağlıyor.Bu durum sektöründe yani konjöktörün bu alana yönelik olması şirketin elini giderek güçlendiriyor.Bunun içinde zaten kapasite artışları yeni üretim alanları mevcut kapasitelerin modernizasyonu ve burası önemli güçlü iştiraklerinin sektöre pay edilmesi ana firma olan Gesanı yine tüm kollardan geliştiren bir yapı oluşmasına katkı sağlıyor.

Bu özet detayın rakamlar tarafında yansımasını ise bir sağlama olarak göreceğiz.Malüm, buradan ufakta bir gönderme yapmak istiyorum direkt isim vermiyeyim bu derece yüksek gelişimler projeler yatırımlar olmasına karşılık bunu rakamlarına yansıtamayan firmalar mevcut.Evet burada ise tam üstüne bastınız gesan bariz rakamlarına bu gelişimleri yansıtarak ilerliyor.

Bakınız rakamlar tarafında gerek varlıklar gerek sermaye büyüklüğü hızla artmaya devam ediyor.Bugün şirket totalde 11.2 Mia TL dönen varlıklara sahip olurken total duran varlıkları 4 Mia TL seviyesinde bulunuyor.Şimdi burada neden duran varlıklar daha az kalıyor gibi düşünülebilir fakat bakınız arkadaşlar bu şirket bir aslında taahhüt yani proje teslim şirketleridir.Bu şirketlerin ana işlerinin döndüğü kalem dönen varlıklardır nedir bunlar ticari alacaklar nakitler stoklar bu döngüyü oluşturur.Burada dönen işe duran varlıklar yetiyor ise zaten çok aşırı dönen varlıklar kadar bir duran varlık beklenmez çünkü verimsizlik yaratır.Bunu bir netleştirelim.Keza zaten şirket gerek kapasite artışları gerek yeni üretim alanları burada özellikle tarafo fabrika yatırımı önemli, gerek makine yatırımlarına durmaksızın devam ediyor.

Detaylara girelim dönen varlıklar tarafında yüksek artışa konu kalemler finansal yatırımlar stoklar ve devam eden taahhüt sözleşme işleri olurken duran varlıklar ise ana artış konusu tahmin edileceği üzere maddi duran varlıklardan geliyor.Finansal yatırımlar tarafında sanırım bunu bilmeyen kalmamıştır tam bir yatırım şirketi gibi çalışıyorlar ve hatırı sayılı bir seviyeye gelen fonları varlıkları bulunuyor.Bu durumlar haliyle likit gücü için önemli.Duran varlıklar tarafında ise bina tesis makine taşıt demirbaş derken tüm kalemlerde artış bulunuyor.Bu durum ise bize bariz üretim ve kapasite gelişimini gösteriyor.

Bilançonun sol tarafı yani aktifler tarafında durum güçlü ilerlerken sağ tarafı pasifler tarafında ise sermaye bu gücü desteklemeye yani destekleyerek gelişmeye devam ediyor.Burada şirket totak özkaynaklarını yıl bazında iki katı civarı arttırarak 8.5 Mia TL seviyesine çıkarıyor.Detayda ise hisse senedi arz kısmından gelen kazanç varlığı, geçmiş yıllardan biriken kazançlar ile yeni gelen dönem net kazancı artışa konu hususlar olarak yansıyor.Bunun yanında bedelsiz bölünmeyle beraber ödenmiş sermayede yaşanan artışta yine sermayesini güçlendiren diğer husus oluyor.

Öte yandan bağlı ortaklıkların durumu genel olarak soruluyor.Bu kısımda kontrol gücü olmayan paylar kaleminde iştiraklerden gelen katkıyı görüyoruz ve şirket bu kısmı yıl bazında 459 MTL'den 2.3 Mia TL seviyesine çıkarıyor.Yine bu hususta şirketin sermayesinin gelişiminde bağlı ortaklıklarından gelen fayda olarak hanesine artı yazmasına katkı sağlıyor.

#Gesan Bu sektörde yani enerji sistemleri yenilenebilir enerji tarafına hizmet eden firmalar tarafında stokları bir öncelikli göz önüne almak gerekiyor.Çünkü sektörün güçlü iş döngüsü haliyle bir stok dengesi oluşturmasına neden oluyor.Evet şirket stoklarını arttırmadan da döngüsünü yani iş hacmini ilerletebilir fakat bu sektörde şuan için yüksek iş hacimlerinin devam ettiği bir dönemde stokların genel olarak artarak devam etmesi ana beklenti olmalıdır.Mesela Gesanda bu bahsettiğim durum ikili ilerliyor bir yandan stoklar artarken diğer yandan çıkışlarda hızlanıyor, bu tamamenin yüksek iş döngüsünden geliyor.

Biraz daha net açıklayıcı olayım, şöyle ki şirkette dönen varlıklar içerisinde yer alan stoklar arttırarak ilerliyor.Yıl bazında 500 MTL civarı stoklarda artış bulunurken özellikle son çeyrekte artış daha çok hızlanıyor.Detaya indiğimizde ise bakınız bu kısım önemli şireket hammadde yani ilk madde malzeme stoklarını arttırırken ticari mal yani satışa hazır olan stoklarını hızla düşürüyor.Bu ise bize devir daim döngüsünün güçlü ilerlediğini gösteriyor.

Read 12 tweets

Şevki DEVECİ

@svkiidvcii

Feb 3

#Nuhcm 2023/12---Haydi İnceleyelim.
#smkasAnaliz

#Nuhcm Sektörden ilk bilanço hatta dönemin ilk bilançosu tekrardan piyasalara hayırlı olsun.Detaylara girelim.Evet şirket hali hazırda sektörün lider şirketleri arasında adını yazdırmaya devam ediyor.Bildiğiniz üzere taş toprak sektörü 2022 sonu başlayan ivmesine özellikle 2023 ortasında zirve seviyelere ulaştırırken yılın son dönemine doğru gelir tablosu tarafında yaşanan daralma ve üzerine enflasyon muhasebesi arındırılması rakamları etkilemiş bulunuyor.Tabi burada önemli husus sektöre dair ileri vade daralmanın 2024 ikinci yarıda artık toparlama dönemine girme beklentisi önemli bulunuyor.

Rakamsal tarafa geçtiğimizde şirket dönen varlıklarını bu çeyrek stabil tuttuğunu görürken bunun yanında geldiği seviyeleri koruması önemli.Detayda ise en fazla değişimi nakit ve nakit benzere kalemi yaşarken 3 Mia TL büyüklüğe ulaşıyor.Yani dönen varlıkların hemen hemen yarısı nakitlerden detayda ise mevduatta yer alan miktar oluşturuyor.Birazdan göreceğiz şirketin finansalları aşırı güçlü bulunuyor.

Duran varlık tarafında ise bizi 5.6 Mia TL lik rekor artış karşılıyor.Tabi burada dönem başına göre duran varlık artışı maddi duran varlıktan ziyade ağırlıklı finansal yatırımlardan gelirken çeyrek bazlı maddi duran varlık artışı yüksek bulunuyor.Totalde ise yıla 4 Mia TL duran varlık seviyesinde başlayan şirket yılı 12.8 Mia TL duran varlık seviyesiyle kapatıyor.

Sermaye tarafında ise net kardan gelen miktar, önemli katkı sağlarken, yılın ilk dönemine göre %174 büyüme ile 13.4 Mia TL seviyesine gelen özkaynak gelişimi görüyoruz.

#Nuhcm Stoklar kısmında yine dönen varlıklar tarafına bahsettiğimiz üzere stabil ilerleyen bir kalem olduğunu belirtebiliriz.Tabi burada enflasyon düzeltmesi etkisini de düşündüğümüzde açıkçası seviyelerini düzeltmeye tabi kalemlerde koruyan şirketleri ilk etapta olumlu gelişime ve büyüme döngüsüne devam edenleri zaten verimli olarak inceleyeceğiz.

Tabi burada daha stabil bir gidişatın olması normal gözüküyor.Gerek talep düşüşü gerek stok tutma maliyetlerinin artışı gerek büyüme hedeflerinde temkin durumu etkili olan hususlar diyebiliriz.

Read 9 tweets

Share this page!

Enter URL or ID to Unroll

Şevki DEVECİ

Try unrolling a thread yourself!

More from @svkiidvcii

Şevki DEVECİ

Şevki DEVECİ

Şevki DEVECİ

Şevki DEVECİ

Şevki DEVECİ

Şevki DEVECİ

Did Thread Reader help you today?

Don't want to be a Premium member but still want to support us?

Send Email!