1) Göz kamaştıran 2022 yılı performansı özellikle yurt dışında yüzde 20'lere varan kayıplar yaşanırken son derece değerliydi. Dolayısıyla Ocak ayında #BIST için bir kâr realizasyonu normaldir. Özellikle de yurt dışı cazipken.
Detaylara bakarsak:
2) Yukarıdaki sıcaklık haritası bir aylık ve sektörlere göre getiri değişimini göstermektedir.
Bir iki şirket dışında (ki TUPRS yüzde 10'luk performansıyla pozitif ayrışmıştır) tüm sektörlere yayılan ve ortalama yüzde 15'ler civarı düşüşler yaşanmıştır.
3) Aralık ayı kapanışı ile Ocak ayı kapanışı açısından #XU100'deki değişimse sadece eksi %9,67'dir.
Sadece diyorum, çünkü %10'luk bir geri çekilme olağandır. #AyıPiyasaları %20 ve üzeri düşüşleri ifade eder ki bu konuda kapsamlı bir çalışma paylaşmıştım.
4) Ocak sonu itibariyle #BIST'teki %9,67'lik düşüşün yanında 8 işlem günü içinde zirveden %19,35'lik bir düşüş yanında son durumda 7 işlem gününde %11,02'lik bir geri çekilme de yaşanmıştır.
#ATH: 5.704,83 şeklindeyken bir sonraki zirve daha düşük olan 5.568,97 seviyesindedir.
5) Düşüş ne kadar sürer, yeni zirveyi ne zaman görürüz bilemiyorum ancak borsanın riskli bir piyasa olduğunu biliyorum. Tarih, borsanın kolay yoldan para kazanma yeri olmadığını defalarca göstermiştir.
#Seçici (#Selective) ifadesini 2023 yılı için portföyümde vurgulamıştım.
6) Dolayısıyla ne alınacağından, bunun ne zaman alınacağına, nerede kademeli satışlar yapılacağından ne zaman geri alıma başlanacağına karar vermek bu sene özellikle önemli.
Bu kapsamda da kendi adıma başta değerlemeler olmak üzere gelişmeleri, riskleri izliyorum.
7) #BIST ve başlıca borsa endeksleri için kendi para birimleri ve bütünsel salgın öncesi endekslemesiyle oluşturduğum grafik aşağıdaki gibidir. Yurt dışı endeksler yükselirken #XU100 Ocak ayında düşüş göstermiştir.
Dikkat: Grafikte kur etkileri olduğundan UV performans yanıltır.
8) Bu nedenle tüm verileri ilgili tarihlere göre ABD doları bazında düzelttim.
Görüldüğü gibi BIST uzun süre Türk lirası yüksek getiri sağlamış görünse de 2020'de ve 2022 son çeyrekte dolar bazında pozitif getiri üreterek diğer endeksleri geçmiştir. Ocak ayında ayrışma vardır.
9) O hâlde #DXY Endeksindeki ve önemli para birimlerindeki değişime bakmakta fayda vardır. Ortodoks politikalar ve faiz artışları doların diğer para birimlerine göre güçlenmesine resesyon endişeleriyse sürecin tersine dönmesine neden olmuştur. #USDTRY ise ayrı bir sınıftadır.
• • •
Missing some Tweet in this thread? You can try to
force a refresh
Bu akışta Şişecam (SISE) şirketinin 2025/2.Ç finansallarına ilişkin blog yazımdaki düşünceleri kısaca grafiklerle aktaracağım.
Önce Şişecam'ın ikinci çeyrekte elde ettiği 52.580 milyon TRY hasılatın kırılımına (Sankey Diagram ile) bakarak başlayalım.
52.580 milyon TRY hasılat yedi faaliyet grubundan oluşmaktadır. Cam Ambalaj 12.514 milyon TRY satış geliriyle toplam hasılatın yüzde 24'ünü sağlamaktadır.
Bunu 11.882 milyon TRY ile Mimari Camlar izlerken üçüncü sırada 11.089 milyon TRY ile Kimyasallar gelmektedir.
Satışların maliyeti 37.101 milyon TRY seviyesinde gerçekleşirken Brüt Kâr 15.479 milyon TRY olarak hesaplanmış ve buradan 13.448 milyon TRY değerinde faaliyet gideri kalemleri düşülmüştür.
Satış gelirleri kümülatif olarak 2024'ün ilk altı ayına göre düşüş gösterse de kârlılık artmıştır ve bunda maliyet kontrolünün fiyatlamadan daha büyük rolü vardır.
Net Faaliyet Kârı hesaplamalarıma göre 2.031 TRY'dir ve buna diğer faaliyet, yatırım ve finansman kalemlerinden gelen payları da eklediğimizde Vergi Öncesi Kâr 3.877 milyon TRY olarak elde edilmektedir.
Vergi giderleri ve kontrol gücü olmayan paylar 2.671 milyon TRY tutarındaki Dönem Kârından düşüldüğünde Ana Ortaklık Payları için Dönem Kârı 2.652 milyon TRY olmaktadır.
🇹🇷#Şişecam şirketinin 2023/2. çeyrek sonuçlarına ilişkin notlarımı bu akışta paylaşacağım. Uzun sözün kısası zor bir dönemde başarılı bir tablo.👏🏻
🇬🇧 In this tread, I'll share my notes on #SISE 2023/q2 results. Although tweets are in Turkish, graphs are in English.
(1/x)
2) Çeyrekler bazında hasılatın güçlü artışı küresel ekonomideki resesyon, artan faizler ve talep koşullarındaki gerileme nedeniyle son iki çeyrekte ivme kaybı yaşamış olsa da maliyet kontrolüyle kârlılık korunuyor.
2023/q2 (milyar TL)
Satışlar 30,1
Maliyet 20,3
Brüt Kâr M. 9,7
3) Yıllıklandırılmış olarak takip ettiğim hasılat büyümesi ise bu gerilemeyi daha net gösteriyor. Göz kamaştıran değerler şimdilik geride kalmış olsa da son çeyrekte %6,38'lik son 10 yıldaysa bileşik olarak %36,16'lık bir büyüme var.
1) Sayın David Rubenstein'ın, JP Morgan Genel Müdürü Sayın Mary Callahan Erdoes ile gerçekleştirdiği bir röportaj son derece faydalı.
Bu akışta #Asset ve #Wealth kavramlarının Türkçe kullanımındaki yanlışa dikkat çekerek yanlışın düzeltilmesine yönelik bir öneri de sunacağım.
2) Videoyu izleyip İngilizce bilenler zaten "asset" ve "wealth" arasındaki ayrımın ne kadar açık olduğunu anlamıştır, ancak herkesin anlayabilmesi için ilk bölümü kelimesi kelimesine çevirdim.
Buyrun önce kavramları ve yönetim anlayışındaki farkları görelim. ⬇️
3) İyi, güzel işte sorun nerede diyenler olabilir.
Bu iki farklı kavramın Türkçe "varlık" şeklinde kullanılması işin özünün anlaşılmadığı anlamına gelmektedir.
Varlıklar, bir yıldan kısa sürede ya da daha uzun sürede paraya çevrilebilen değerlerdir.
1) Bu akışta #C3AI şirketinin fiyat hareketlerinden yola çıkarak genel anlamda yatırım süreci için dikkate alınacak bazı derslere değineceğim.
- Yatırım stratejileri / Hikâyeler
- Fiyat / Değer
- Açgözlülük
- Batış ve Zenginlik hepsi burada
2) #YapayZeka hayal ve korkuların birleştiği, kitaplardan filmlere sayısız eserde geçen bir tema olduğu kadar teknolojideki somut gelişimin de bir çıktısı.
Doğal olarak da birçok şirketin ilgisini çeken; başarılı olanların zengin olduğu, başaramayanların iflas ettiği bir alan.
3) Son dönemde ChatGPT ve benzer ürünlerle zirveye geldik. Birçok iş kolunun yok olacağı endişeleri yanında yapay zeka iyi mi kötü mü tartışılır.
The Economist dergisinin konunuya yaklaşımını daha önce şu akışta özetlemiştim. İlgilenenler inceleyebilir.