Read on Twitter
#TMPOL #Temapol Polimer Plastik için bir #İNA değerlemesi yaptım.
Hesaplanan #hisse değeri 23,71
Mevcut fiyat 27,68’e göre 14,3% aşağıdadır.
Varsayımlara ve modele bir bakalım (1/7)
#borsa #yatırım
Hesaplanan #hisse değeri 23,71
Mevcut fiyat 27,68’e göre 14,3% aşağıdadır.
Varsayımlara ve modele bir bakalım (1/7)
#borsa #yatırım
4 Yıllık veri üzerinden 6 yıllık tahmin yapıldı. Kar marjı pek stabil olmayan bir şirket. Faaliyet raporunda da yazılmış. Gelir gider oranları da yıllar içinde çok değişken. Faaliyet marjı 11-21% arasında son 4 yılda. (2/7)
Brüt marj 4 yıl ortalaması 23,93% ben 2023 hariç 23,00% kullandım (2023: 18%).
Faaliyet marj 4 yıl ortalaması 17,14% ben 15% kullandım.
SNA/Hasılat 4 yıl ortalaması (neg. hariç) 9,74% bende ortalama 7,84% (3/7)
Faaliyet marj 4 yıl ortalaması 17,14% ben 15% kullandım.
SNA/Hasılat 4 yıl ortalaması (neg. hariç) 9,74% bende ortalama 7,84% (3/7)
2023 Yılı ilk çeyrek hasılat artışı 15,7% ben yıl sonuna 20% olur dedim. Gelecek yıllar için faaliyet raporunda yatırım planı görmediğimden "enflasyon kadar" artışlar kullanıldı. (4/7)
Duran varlıklarda 2022'de değerleme olmuş. Bunun dışında capex ve amortismanı yüksek olmayan bir şirket. Çalışma sermayesi hasılat oranı yüksekmiş ancak düşme eğilimine girmiş, ben de devam ettirdim. (5/7)
AOSM - Finansman tarafında yüksek borçlu olması vergi etkisi nedeniyle biraz etki yaratsa da küçük şirket olduğu için yine de beta 1,1 aldım ve AOSM olarak 23% kullandım. (6/7)
#TMPOL Şirket çok küçük. Gördüğüm yatırım planı yok, pek kurumsal değil gibi. Yüksek finansal borç ve pek hızlı olmayan bir büyüme temposu, dalgalı karlılık sonucu hisse değeri 23,71 çıktı. Küçük şirketlerde temelden ziyade tahta durumu etkilidir, dikkat⚠️(7/7)
• • •
Missing some Tweet in this thread? You can try to
force a refresh
