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¿Qué fue el "milagro portugués" en términos macroeconómicos? Como casi todo lo que cae en boca de políticos se desvirtúa, me parece oportuno compartir los tres siguientes gráficos. Y comparar los números con Argentina.
PRIMERO: en el año 2010 (período 0) el déficit fiscal total de Portugal era 11,2% del PBI. Cinco años después, ajuste mediante, se lo había reducido al 4,3%. Es decir, un ajuste de 7 puntos del PBI. 
El déficit fiscal total de Argentina en 2015 (período 0) era del 6,2% del PBI. Cinco años después, el cumplimiento de la meta para el año que viene arrojaría un déficit del 2% PBI (ajuste de 4,2 puntos). Si MM hubiera hecho el mismo ajuste que Portugal, hoy habría superávit.
Algunos elementos del ajuste fiscal en Portugal:
* Congelamiento del salario mínimo por 4 años
* Congelamiento del salario de empleados públicos por 3 años.
* Eliminación del aguinaldo a empleados públicos, jubilados y pensionados.
* Suspensión de jubilaciones anticipadas.
* Congelamiento del salario mínimo por 4 años
* Congelamiento del salario de empleados públicos por 3 años.
* Eliminación del aguinaldo a empleados públicos, jubilados y pensionados.
* Suspensión de jubilaciones anticipadas.
SEGUNDO: en el año 2010 (período 0) el déficit de CC de Portugal era 10,2% del PBI. Cinco años se había convertido en un superávit de 0,1%. Es decir, un aumento del ahorro nacional total de 10,3 puntos del PBI (Increíble!!).
En el mismo plazo Argentina pasaría de un desahorro total de -3,9% a uno de -1,2%. Es decir que mientras Portugal aumentó el ahorro en más de 10 puntos del PBI, Argentina lo hizo solo en 2,7 puntos del PBI.
TERCERO: por último, si Portugal aumentó el ahorro en 10 puntos en cinco años, pero su sector público recortó su déficit en 7 puntos; entonces el sector privado, que ya ahorraba, pasó a ahorrar más aún. Es lo que muestra este gráfico.
El sector privado portugués ahorraba 1 punto del PBI en 2010 y 4,4 puntos, cinco años después (pasando por un ahorro de 7,2 en el cuarto año). El sector privado argentino, que ahorraba 2,3 puntos del PBI en 2015 pasó a desahorrar en 2018 (año 3) y ahorraría 0,8 puntos en 2020.
Visto todo esto... ¿hay algo más alejado del "milagro portugués" que la expresión "ponerle plata en el bolsillo a la gente"? Lo de Portugal fue puro "sangre, sudor y lágrimas", para cosechar lo que hoy tienen. Entre MM y AF, quedan pocas dudas de quién está más cerca de Portugal.
“To shelter from any storm that may arise, we have to stay on the path of fiscal consolidation,” Mr Costa has said. ft.com/content/867138…
