¿Cómo financiar el inmenso esfuerzo fiscal que el Perú requiere por el Covid-19? El gobierno ha adelantado que quiere aplicar un impuesto solidario, a los que más ganan. La teoría económica siembra muchas dudas sobre eso. Abro hilo.
1. Un primer problema es que todo lo que se sabe sobre finanzas públicas concluye que un aumento temporal en el gasto público debe ser financiado con deuda, no con impuestos. Así se suaviza en el tiempo el impacto de los impuestos que en el futuro igual se tendrá que recaudar.
2. Esto es muy importante porque los impuestos tienen un efecto distorsionador. Por lo tanto, si en lugar de poner un impuesto grande hoy para financiar gasto hoy, nos endeudamos y ponemos un impuesto pequeño mañana para pagar esa deuda de a pocos, la distorsión es menor.
3. Aumentar impuestos en una situación como esta es equivalente a recortar gastos en una recesión. Más aún, si vemos al Estado como el asegurador de último recurso en una pandemia, es lógico que empresas y hogares paguemos esa prima de seguro partida en un horizonte muy largo.
4. Felizmente, el Perú puede endeudarse y lo puede hacer a tasas muy bajas, aún en esta coyuntura -lo que a mi me sorprendió gratamente. De hecho creo que en la última emisión que hizo pudo haberse endeudado más y a plazos más largos.
5. Finalmente, eso nos da más tiempo para debatir -técnicamente y como sociedad- los pros y cons de diferentes formas de recaudar más, algo indispensable para el Perú. Más sobre eso en este hilo
