Thread by @Profiamateur1

#Wirecard hat Insolvenz angemeldet. Manche fragen sich vielleicht „warum heute?“. Ich nicht. Und wenn Du wissen willst warum, bleib dran ;-)

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Geht eine Bank in Deutschland Pleite, so kann sie entweder von einem anderen Institut übernommen werden (wird häufig als „weißer Ritter“ bezeichnet“, der die unschuldige Maid rettet), sie wird saniert oder abgewickelt. Rechtsgrundlage hierfür ist das Sanierungs- und

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Abwicklungsgesetz, das die deutsche Umsetzung von EU-Recht darstellt.

Jede Bank in Deutschland ist verpflichtet, für Sanierung und Abwicklung Pläne zu erstellen. Die Pläne werden durch die BaFin geprüft.

Was bedeuten Sanierung und Abwicklung? Zunächst die Abwicklung,

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da dies kürzer erklärt ist. Die Abwicklung stellt das soweit möglich vertragskonforme beenden der Geschäftstätigkeit dar. Verbindlichkeiten werden vom Insolvenzverwalter gemäß Insolvenzquote bedient.

Bei der Sanierung wird es häufig erforderlich sein, einen Kapitalschnitt

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durchzuführen. Konkret bedeutet es, dass je Aktie der Nennwert reduziert wird. Im nächsten Schritt kann ein sogenannter Bail-in erforderlich sein. Dafür wird gemäß der gesetzlich vorgegebenen Rangfolge (Haftungskaskade) für Gläubiger auf Seiten der Aufsicht

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vorgegeben, um welchen prozentualen Wert je Haftungsstufe der Nennwert der Forderung reduziert werden muss. Als Ersatz bekommen die Gläubiger neue Aktien der Bank, was aber i.d.R. wenig an einem erheblichen Verlust ändern dürfte. Die Entscheidung, ob saniert oder

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abgewickelt werden soll und wie stark im Falle der Sanierung gebailt werden soll, ist von der BaFin zu treffen. Regelmäßig wurde von der BaFin und der Vorgängerbehörde FMSA betont, dass dieser Vorgang an einem Wochenende möglich sein soll. Daher der Insolvenzantrag

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heute, damit über das Wochenende die Entscheidungen durch die BaFin vorbereitet und getroffen werden können. Inhaltlich ist dies eine extrem komplexe Aufgabe. De facto muss innerhalb des Wochenendes tagesaktuell ein Jahresabschluss erstellt werden. Dazu sind alle

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Forderungen und Verbindlichkeiten tagesaktuell zu bewerten. Hierfür braucht man ein großes Team hochspezialisierter Experten. Die BaFin allein kann es auf keinen Fall bewerkstelligen, sondern ist auf externe Unterstützung angewiesen. Nach meiner Erwartung dürfte dies einer

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der Big 4 sein. EY scheidet als Abschlussprüfer aus. Da KPMG durch die Sonderprüfung mit #Wirecard vertraut ist, kann ich mir gut vorstellen, dass das Projekt durch KPMG im Auftrag der BaFin durchgeführt wird. Auf Basis dieses „Abschlusses“ entscheidet die BaFin über die

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vorläufige Bail-in Quote. Jede Verbindlichkeit der insolventen Bank ist dann im Nennwert um die Bail-in Quote zu reduzieren. Jede. Auch eine offene Rechnung vom Bäcker zählt dazu. Daraus ist erkennbar, dass es eine erhebliche manuelle und technische Herausforderung

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darstellt, dieses kurzfristig umzusetzen. Schließlich geht es um hunderttausende Buchungen. Im Idealbild der Aufsicht ist das Ganze dann am Montag soweit abgeschlossen, dass am Montag für das gebailte Institut „ganz normal“ der Regelbetrieb weitergeht. Die

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abschließende Bail-in Quote wird später gerichtlich festgestellt. Daher sollte die BaFin darauf achten, dass die von ihr festgesetzte vorläufige Bail-in Quote ausreicht, um die Sanierung durchzuführen. Gleichzeitig darf sie aber auch nicht zu üppig sein, da es für den

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Bail-in im Vergleich zur Insolvenz und der Insolvenzquote ein Schlechterstellungsverbot gibt. Durch die Sanierung darf kein Gläubiger schlechter gestellt werden als durch die Insolvenz.

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m.E. ist #Wirecard ein halbwegs funktionierendes Unternehmen in D mit Schmu im Ausland. Dadurch gehe ich davon aus, dass sich die BaFin für Sanierung mit Bail-in entscheiden wird. Dies wird der erste Ernstfall für das SAG werden, auf den die BaFin eigentlich gewartet hat.

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Der Genauigkeit halber: bisher hat nur die Wirecard AG Insolvenz angemeldet, nicht die Wirecard Bank AG. Ich kann mir mir kaum vorstellen, dass bei Insolvenz der Mutter die RTF für die Bank weiterhin gegeben ist. Falls wer genauer analysieren will:
wirecardbank.de/Offenlegungsbe…

Jetzt sehe ich gerade, dass die BaFin anscheinend für die #WirecardBank ein Moratorium verhängt hat, d.h. ein Verbot, neue Geschäfte abzuschließen und Gelder auszuzahlen.