1/12-Hazine yurtiçi borçlanmaları TCMB ve banka bilançolarına nasıl yansır?👇
2/12-İlk örneğimiz Hazine’nin yurtiçinden TL borçlanması olsun. TCMB hem bankaların hem de Hazine’nin bankası. Bankaların hazine tahvili almak için merkez bankası parası yani rezerv paraya ihtiyacı var. Bankalar Merkez Bankası’ndan teminat karşılığı borçlanır.
3/12-Merkez Bankası’nın açık piyasa işlemleri (APİ) alacağı artarken, bankaların da Merkez Bankası’ndaki mevduatı yani rezerv para artar. APİ net olarak pasifte yer aldığından alacak pasifte eksi bakiye olarak gösterilir. 
4/12-Banka hesabına geçen TL ile hazine tahvili alır. Bankaların TL mevduatı (rezerv para) azalırken Hazine’nin Merkez Bankası’ndaki TL mevduatı artar.
5/12-Bankanın bilançosunda ise aktifte TL tahvil pasifte Merkez Bankası’na TL repo borcu artar.
6/12-İkinci örneğimize geçelim. Hazine yurtiçine döviz tahvili ihraç etsin, bankalar alsın. Bankalar tahvil karşılığı döviz ödeme yapacağından banka bilançosunda bankaların yurtdışı bankalardaki döviz mevduatı azalırken, Hazine’den döviz alacağı oluşur. Döviz pozisyonu değişmez.
7/12-Merkez Bankası Hazine’nin bankası olduğundan bilançosunda dış varlıkları (döviz) artarken, pasifinde Hazine’nin döviz mevduatı artar. Merkez Bankası’nın brüt ve net uluslararası rezervi artar ama bankaların döviz rezervi azalır.
8/12-Şimdi üçüncü örnek olarak son zamanlarda uygulanan yurtiçi döviz borçlanması mekanizmasına geçelim.
9/12-Hazine bankalara Merkez Bankası’ndaki hesabından döviz satar. Hazine’nin döviz mevduatı azalırken, bankaların Merkez Bankası’ndaki döviz mevduatı artar.
10/12-Bankalar döviz aldıklarında ödeme yapmak için TL’ye ihtiyaç duyarlar. Merkez Bankası’ndan teminat karşılığı borçlanırlar. Elde ettikleri TL’yi de Hazine hesabına yollarlar. Merkez Bankası’nın APİ alacağı ve Hazine’nin TL mevduatı artar.
11/12-Sonrasında bankalar Hazine’den satın aldığı dövizi tahvil karşılığı olarak Hazine’ye öderler. Bankaların Merkez Bankası’ndaki döviz mevduatı azalır, Hazine’nin döviz mevduatı eski seviyesine gelir. Merkez Bankası’nın brüt veya net rezervi değişmez.
12/12-Bu işlemler sonucunda ise bankaların aktifte döviz tahvilleri pasifte Merkez Bankası’na TL repo borcu artar. Bankaların döviz pozisyon açıkları varsa kapanmış olur. Hazine’nin kur riski ise artar.
