Thread by @gonzarondi

Con las restricciones al dólar vimos un interés enorme en CEDEARS que permiten acceder a empresas extranjeras en pesos. La compra de una acción aislada tiene mucho riesgo empresa y por eso la diversificación es clave. Con @gomezrobertoa_ analizamos distintas carteras posibles 👇

¿Qué es un #CEDEAR? Puesto en criollo comprar acciones de empresas del exterior pero en pesos. Por ejemplo, la variación diaria del #CEDEAR de Disney será igual a la variación de la acción de Disney que cotiza en NY más la variación del tipo de cambio implicito #finanzas #dolar

En ese contexto resulta importante pensar en carteras diversificadas que permitan cumplir el objetivo sin asumir riesgos innecesarios. Existen muchos caminos para lograr pero queríamos aca mostrar dos alternativas desde el punto de vista de Markowitz. #dolar

Si se compra #CEDEAR solo por copiar al tipo de cambio entonces se debe pensar una cartera con la menor volatilidad posible. Es decir, no interesa el riesgo empresa, solo que los pesos suban con el tipo de cambio.

Scrapeamos la info de todos los CEDEAR en arg con Python y nos quedamos con aquellos que operaban en la mayoría de las ruedas con un volumen significativo. Nos quedamos con 23 y armamos la frontera eficiente en R con la librería fportfolio #rstats

Analicemos 2 carteras en particular la de minima varianza y la maximiza el criterio de Sharpe dado que estandariza el retorno por la volatilidad del activo y se identifica con el punto azul en la frontera que coincide con la recta tangente. Con ustedes los portfolios!

Obviamente todas estas acciones la rompieron en el pasado y el analisis es retrospectivo. Solo busca dar una idea para adelante y el analisis profundo debe mirar el futuro de las compañías. Esto es solo un framework de diversificación.

Veamos que paso si invertías 100.000 pesos en Enero de 2019 en ambas carteras comparadas con el dólar oficial y el CCL.
Como se puede ver ambas carteras en CEDEAR ganaron ampliamente. El diferencial con el dólar es justamente el retorno del riesgo empresa.

Con el interes enorme en CEDEAR vimos muchos inversores nuevos que invierten solamente en uno o dos activos. Creemos importante resaltar los beneficios de la diversificación. Aún si lo de Markowitz es muy rudimentario sirve como una guía y norte de comparación

Para el que le interese leer más en detalle armamos este post de Medium con @gomezrobertoa_ y de paso siganlo que es crack

gonzalorondinone.medium.com/carteras-optim…

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Aca esta lo que te debía @SamuelKaplan13 ! Lo convencí a @gomezrobertoa_ y armamos post!