Thread by @KarlstromOskar

$KAHOOT är en spelbaserad läroplattform som används som utbildningsteknik i skolor, för privatpersoner, på företag och andra utbildningsinstitutioner. Deras lärande spel, "kahoots", är användargenererade flervalsfrågor som kan nås via en webbläsare eller Kahoot-appen.
1/x

Kahoot! grundades 2012 av Johan Brand, Jamie Brooker och Morten Versvik i ett gemensamt projekt med Norska Universitetet för Vetenskap och Teknik. Den första versionen av Kahoot släpptes till allmänheten i 2013.
2/x

Bolaget har senaste två åren genomfört 4 förvärv, Polo, DragonBox, Actimo och Drops, mer om dessa senare. Genom dessa förvärv och stark organiskt tillväxt hade man 2020, 5 miljarder deltagande spelare på plattformen sedan start.
3/x

Kahoot har idag 4 olika lösningar som de erbjuder (Exkluderat förvärv):
- Kahoot! at home
- Kahoot! at school
- Kahoot! at work
- Kahoot! Academy
Dessa kostar allt från $0 till $60 per månad
4/x

Kahoot hade över 24m aktiva konton LTM, vilket representerar 57% YoY tillväxt i Q4. Värt att tillägga här är att bolaget inte hade några externa marknadsföringskostnader för den organiska tillväxten av aktiva konton i Q3.
5/x

Ett viktigt nyckeltal för bolaget är Invoiced revenue, fakturerade intäkter. Här ökar bolaget 50% QoQ och hela 230% YoY till $17,5m upp från $5,3m i Q4 2019. Andelen betalande prenumerationer ökar i alla segment från kunder i över 150 länder.
6/x

Tittar vi på ett av det kanske viktigaste nyckeltalet, Paid Subscriptions uppvisar bolaget fortsatt starkt tillväxt i Q4, de växte 53% QoQ och 220% YoY till totalt 550k betalande användare. Viktigt att notera att detta inkluderar 100K betalande användare från Drops förvärvet.
7/x

Ytterligare höjdpunkter från Q4 involverar:
- Positivt kassaflöde från verksamheten på ~$7m
- Slutförde förvärven av Actiom och Drops
- Vid utgången av Q4 hade bolaget $256m i kassa och inga räntebärande skulder
8/x

Bolaget är aktivt på i princip alla kontinenter och har betalande användare i över 150 länder.
Kollar vi från vilka regioner de fakturerade intäkterna kommer, är det USA/Kanada som står för 46% och Europa för 41%. Det är i dessa regioner som majoriteten av tillväxten sker.
9/x

Bolagets framåtblickande uttalande för FY 2021.
- De guidar för $90-100m fakturerade intäkter, en ökning på 100–120%.

- Andelen betalande prenumerationer beräknas uppgå till 1m, upp från 550k.

- Bolaget indikerar att en huvudlistning på Oslobörsen kan ske redan Q1 2021.
10/x

Blickar vi ytterligare 3 år framåt är bolagets ambitioner att:
- ARR ökar till $200m+ i slutet av 2023
- 100%+ NDR för större organisationer
- 40%+ EBITDA marginal
- Kassaflöde från verksamheten som överstiger EBITDA
11/x

Kahoot förvärvade under 2020 Actimo.
Actimo är ett bolag som hjälper företag att lättare nå ut till sina anställda. Deras vision är att ”connect the disconnected”. De vill alltså stänga det kommunikations gap som finns mellan ledare och personal ute i bolagen.
12/x

Bolagets plattform består av 3 erbjudanden:
- Kommunikation, nå hela din organisation
- Träning, förkorta tiden att utföra
- Ledarskap, mäta och förbättra engagemang
13/x

Ytterligare ett förvärv under 2020 var köpet av Drops. Bolaget har skapat ett nytt och roligt sätt att lära sig nya språk. Genom att kombinera vackert designade ord-spel med mnemoniska associationer har bolaget blivit den snabbast växande språk-lärnings appen i världen.
14/x

Kollar vi hur Kahoot’s ekosystem ser ut tillsammans med deras senaste förvärv förstår man att bolaget erbjuder väldigt mycket mer än en ”Quiz-app”. De nya samarbetena med Disney och Marvel finns det ett nästan oändligt stort innehåll att kapitalisera på.
15/x

Den senaste samarbetspartnern för Kahoot är Kaplan UK, som är ledande inom yrkesutbildningar för finanssektorn. Detta är bara en av väldigt många partners som Kahoot arbetar med för att bygga vidare på sin portfölj och ekosystem.
16/x

Här ser vi en bild över aktieägarna i bolaget. Både Microsoft och Disney hör till ägarna, med 5 respektive 3% ägande.
Den 18 januari sålde VC-bolaget Northzone 11m (3%) aktier i bolaget, köpare av dessa var SoftBank och CEO Eilert Hanoa, som nu äger 15,9% respektive 9%.
17/x

Aktierna såldes på NOK 110 och är fortfarande under lock-up fram till 31 mars i år. I och med denna transaktion har Northzone inga aktier kvar i bolaget.
18/x

Tar vi en titt på den omtalade värderingen, får vi vad som på #finanstwitter kallas en näsblodsvärdering på bolaget. Man värderas just nu till 135x 2020’s intäkter och 64x för 2021.
*Kurs 118,20

EV/LTM Revenue 135x
EV/NTM Revenue 64x

Bolaget är alltså snordyrt just nu :)
19/x

Övrigt:
Bloomberg rapporterade tidigare i år att det ryktas om en parallellnotering i USA, värt att följa framåt.
borskollen.se/nyheter/kahoot…

För den som vill följa bolaget och få mer information ger jag en stark följrek på @mhvestergaard
20/x

Avslutningsvis, Kahoot är ett spännande bolag som arbetar inom en het trend, med starkt momentum tack vare Covid och omställning till digitalt lärande, så kallat e-Education.

Äger själv aktier, detta ska inte ses som köpråd, gör din egen analys & DD.

#fintwitt #pratapengar
21/x

@threadreaderapp unroll