Thread by @hernanletcher

Hay que revisar que se hizo con los dólares que el FMI le otorgó a la argentina. Algunas reflexiones:

1. El crédito otorgado por el FMI se realizó en escenario de defaut de hecho y a pesar de ello fue inusualmente alto. Fijate los diez mayores programas Stand-By del FMI desde 1994 en millones de dólares constantes.

2a. Tanto el otorgamiento como la ampliación se realizó en clave de campaña electoral. Ya lo dijo Claver en 2020.

2b. Mirá esto: el cronograma de desembolsos cambió según el calendario electoral. El porcentaje de desembolsos se organizó para recibir el 90% del total antes de la elección.

3. Se incumplieron las normas formales: NO HUBO ACTO ADMINISTRATIVO DE OTORGAMIENTO DEL CRÉDITO.

4. Aunque los Estatutos del FMI se lo impidan, el crédito financió la fuga.

5. El crédito supero todos los límites que establece el FMI. Fijate.

6a. Para poder aprobarlo se utilizó el criterio de excepcionalidad, ¡¡¡QUE TAMBIÉN SE INCUMPLIO!!

6b. No sucedió que “la deuda pública debe encontrarse en un sendero de alta probabilidad de repago en el mediano plazo”. La imposibilidad de pago y la renegociación con acreedores demuestra que a finales de 2019 las posibilidades de repago se habían vuelto imposible de afrontar.

6c. El FMI sostuvo que la deuda pública estadounidense se encontraba en un sendero insustentable (Art. IV 6/19), pero nuestro caso era “Sustentable, pero con baja probabilidad” a pesar de las diferencias en proyecciones anteriores y el resultado real. Los datos son contundentes.

7a. Por otro lado, dice el criterio del FMI que “El país miembro debe tener una perspectiva favorable en torno a su regreso a los mercados internacionales de crédito”.

7b. Sin embargo, cuando se observa lo que sucedió con el índice de Riesgo País, “termómetro” de la capacidad de endeudamiento soberano lo que observamos es que, desde el inicio del programa el índice se ha duplicado.

8. Adicionalmente, la curva de vencimientos que enfrenta Argentina resulta imposible de afrontar: en solo dos años hay que pagar el 90% del crédito.

9. Frente a todo esto, se concluye que el FMI es corresponsable de la debacle argentina 2018/19 y que es imprescindible revisar lo realizado para afrontar la renegociación.

10a. No es suficiente que se negocie evitando el pedido de reformas estructurales habituales en el FMI. Es necesario que el acuerdo tenga una curva de vencimientos que permita a la Argentina crecer.

10b. Que, además, evite los condicionantes futuros de la economía argentina y que finalmente permita desembarazarse del FMI en algún momento. Eso es lo más parecido al pago al FMI cash en 2005. Una opción: U$3.000 anuales por 20 años.