אס.אר אקורד (אין עניין) פותחת חיובי את עונת הדוחות של ענף האח"ב, נקודה משמעותית לציון היא השיפור בתשואה על התיק לעומת Q4 2020, שאלה מרכזית כעת היא האם נראה מגמה דומה אצל המקבילות.
מיכמן (אין עניין) מפרסמת דוח רבעוני, תיק האשראי צמח מ-Q4 2020 ב-47%, התשואה על התיק מציגה ירידה, יהיה מעניין לראות בהמשך השנה אם צמיחה בהיקף כזה מלווה בחיתום הולם.
נתוני תשואה על התיק נכון ל-Q4 2020 עבור מיכמן ושחקנים אחרים בענף ניתן לראות בפוסט: laradar.com/?p=2858
החודש תיק האשראי של מיכמן (אין עניין) כבר הגיע להיקף של 160 מיליון ש"ח.
גיבוי אחזקות (אין עניין) מפרסמת דוח רבעוני, צמיחה חזקה בתיק האשראי, צמח ב-16.5% לעומת Q4 2020, התשואה על התיק על 13.6% שנתי, נמוך מעט מ-Q4 2020 (14.5%). גיבוי נסחרת ביחס שווי שוק לתיק 0.4, היחס הנמוך ביותר בקבוצת ההשוואה הרלוונטית
גרף הגידול בתיק האשראי אשר רואים במצגת של גיבוי להערכתנו יראה דומה בכל חברות הענף הרבעון
התשואה על התיק של גיבוי אגב השתפרה לעומת שנים קודמות, להערכתנו עקב החלטה אסטרטגית לשנות את תמהיל התיק ולהגדיל את חלקם של לקוחות קצה ע"ח מנכי משנה
שאלה חשובה כעת לענף היא מה תהיה ההשפעה של מבצע שומר החומות על השחקניות בענף.
להערכתנו השפעה נקודתית קצרת טווח, נקודה נוספת היא שעבור שחקנים, אשר חשופים לבניה ותשתיות, חודש הרמדאן הוא תקופה בשנה בה יש פעילות מצומצמת יותר
• • •
Missing some Tweet in this thread? You can try to
force a refresh
כמה נקודות ממצגת לשוק ההון שלסיכו (יש עניין) פרסמה: בפרויקט בגאנה התקבל צו התחלת עבודה, החל מהרבעון השני השנה הדוחות יתחילו לשקף זאת, המאזן כבר כולל מקדמה אשר התקבלה בגובה 15% מהפרויקט.
גאנה לא מתוכננת להיות אפיזודה חולפת, לסיכו השקיעה בפעילות מספר שנים טרם הבשלת הפרויקט, מהמצגת נראה כי השאיפה היא לבנות זרוע אשר תדע לקחת פרויקטים נוספים באפריקה
ניתן להניח כי ביצוע מוצלח של הפרויקט בגאנה יספק רפרנס בינלאומי חזק אשר ימונף לטובת קבלת פרויקטים דומים באפריקה ובעולם, לפעילות בגאנה יש אם כן משמעות אסטרטגית
מלרן (יש עניין) מפרסמת דוח רבעוני, תיק האשראי מפגין צמיחה חזקה וגדל ב-18.3% לעומת הרבעון הרביעי של 2020, תיק האשראי נכון לסוף הרבעון הגיע להיקף של 386 מש"ח, התשואה השנתית הנגזרת על התיק עלתה ל-17.2%.
17.2% תשואה על התיק נתון משמעותי שכן לראשונה מאז פרוץ משבר הקורונה מלרן מציגה שיפור בתשואה על התיק, ניתן לראות את השיפור ברווחיות הרבעון האחרון לעומת הרבעונים שלפניו
ההון העצמי הגיע ל-113 מש"ח כלומר בהתאם לקובננט ניתן להגיע לתיק מקסימלי בהיקף 567 מש"ח, מלרן שומרת על יחס הון עצמי לתיק אשראי של 29% וממשיכה בקו השמרני בו נוקטת ההנהלה מתחילת משבר הקורונה.
כמה מחשבות על הודעתה של #שוהם (יש עניין) בדבר מזכר הבנות לצורך העמדת מימון לחברה בתחום הפקטורינג בארה"ב. כהנחת יסוד בסיסית- תיק אשראי נמדד בתשואתו אל מול הסיכון הכרוך בו, סיכון אשר מורכב מפקטורים כגון בטחונות ופיזור.
בטוחות- אנחנו יודעים מההודעה שיש ביטוח אשראי לפעילות מימון הפקטורינג אליה שוהם נכנסת וזה כמובן משמעותי מבחינת גידור הסיכון, מכיוון שמדובר במימון סחורה פיזית סביר להניח שהסחורה משמשת כבטוחה ועל כן ניתן לרכוש ביטוח אשראי
פיזור- שוהם הולכת להעמיד קו אשראי בהיקף של עד 70 מיליון דולר, נגיד 230 מיליון ₪, סכום עצום ביחס לתיק האשראי של שוהם
מלרן (יש עניין) מפרסמת את תוצאות הנפקת הרחבת סדרת אג"ח ב', ביקוש גבוה לצד מחיר משופר, הסדרה מורחבת מ-80 מש"ח ל-150 מש"ח.
במצגת למשקיעים אשר פורסמה בפברואר השנה חשפה מלרן כי תיק האשראי נכון ל-21.02.2021 הגיע לגודל 345 מש"ח (שווי שוק נוכחי 261 יחס שווי שוק לתיק 0.75-מהנמוכים בקבוצת המקבילים בענף).
כמה "כוח אש" יש למלרן במאזן כעת?
הון עצמי 110, מסגרות בנקאיות 90, אג"ח א' 115, אג"ח ב' 150 סה"כ-אפשרות להגדלת התיק להיקף 465 מש"ח באמצעות מקורות הון "זולים", אפשר לחרוג מהיקף זה באמצעות מקורות יקרים יותר באמצעות מקורות אשריא מחברות אח"ב אחרות, הקובננט מאפשר להגיע ל-550
לסיכו (יש עניין) מפרסמת דוח שנתי, השפעות הקורונה ותמהיל הפרויקטים שחקו את הרווחיות במהלך 2020, המאזן חזק במיוחד עם כ-166 מש"ח מזומן ונכסים פיננסים ברוטו על שווי שוק של 247 מש"ח, צבר ההזמנות מתקרב ל-1.4 מיליארד ₪.
ישנם מספר חלקים נעים בתמונה לצורך בניית הערכות להמשך: לסיכו רכשה באוגוסט 2020 שתי חברות בארה"ב, לדוחות מצורפים דוחות פרופורמה לשנים הקודמות, ניתן בעזרתם לקבל הערכה לגבי כוח הרווח של החברה להמשך בתוספת ארה"ב, פרופרומה 2019 טרום קורונה:
נקודה מעניינת היא שיעור הרווח בארה"ב, נראה ששולי הרווח הגולמי עומדים על 27%, גבוה משמעותית משולי הרווח המקבילים בארץ, בניית הזרוע בארה"ב להיקף פעילות שנתי של 150-200 מש"ח לא נראית כהישג הרואי, הישג בגזרה זו ישפיע משמעותית על הרווחיות של כלל החברה
@7Eqg59Wj808TmRF לא, יש סדר גודל של 2,500 נש"מים והרגולטור (רשות שוק ההון) לאט ובטוח מוציא שחקנים מהענף, תוך מספר שנים ישארו כמה מאות ולא יהיה מקום לשחקנים הקטנים. מה שאנחנו רואים בבורסה כגידול בכמות השחקנים הוא בעצם הפוך מהשטח בו מספר השחקנים קטן, חברות הופכות לציבוריות...
@7Eqg59Wj808TmRF כי לצד היתרונות שיש לחברת אח"ב בהפיכה לציבורית, אלה שלא יכנסו לבורסה וישחלפו מקורות אשראי יתקשו להתחרות בעתיד. בנוסף מוערך כי 98% מהאשראי לעסקים קטנים-בינוניים מגיע מהבנקים, בעולם זה 40%-50% אח"ב בהרבה מקומות, בנוסף בארץ הקודש שני הבנקים הגדולים הם...
@7Eqg59Wj808TmRF 70% מהאשראי במשק, כל זה ביחד לא בריא ואפילו מעט מסוכן ליציבות המשק, הבנקים ימשיכו לאבד נתח שוק לטובת האח"ב וכן בשנים בקרובות יהיו הרבה פחות שחקני אח"ב במשק, צמיחה סקולרית לצד תחרות קטנה