50 Modelos Mentales de auténticos genios de la inversión, el desarrollo empresarial y la psicología humana.
🧠Conceptos atemporales para tomar mejores decisiones.
1. Arbitraje temporal - Dennis Lynch
Cuando la mayoría se enfoca en el corto plazo, extender tu marco temporal supone una ventaja competitiva.
Las señales más importantes y capitalizables se vuelven más claras con orientación a largo plazo.
2. Principios fundamentales - Elon Musk
¿Cuál es la forma más eficaz de resolver un problema?
Partiendo desde cero
Encuentra el sistema que subyace el problema. Evalúa si ese sistema es eficiente. Si no, localiza los principios fundamentales y vuelve a construir desde cero.
"Es fácil ser contrarian. Lo difícil es ser contrarian y acertar"
4. Efecto Halo - Phil Rosenzweig
Tendencia a sacar conclusiones amplias y sólidas a partir de puntos de datos reducidos. El cerebro busca razonamientos fáciles
Coca-cola NO ha perdido 4,000M$ porque Cristiano Ronaldo ha movido unas botellas. Reconoce la complejidad de las cosas
5. Minimización de arrepentimiento - Jeff Bezos
Ante decisiones complejas proyéctate con 90 años y piensa de que te arrepentirás menos.
El fracaso se puede enterrar. El arrepentimiento te persigue toda la vida.
6. Barbell Strategy - Nassim Taleb
Equilibrio óptimo de gestión de cartera; Base de posiciones sólidas combinadas con apuestas de perfil riesgo/recompensa asimétrico.
Combinación de resiliencia y opcionalidad.
7. Enfoque Multidisciplinar - Peter Kaufman
La inversión como juego infinito multidisciplinar. Nunca termina. Nunca sabrás suficiente. Para mantenerse en el juego tendrás que convertirte en una máquina de aprendizaje
Mejores decisiones dominando modelos mentales que con 4 MBAs
8. Círculo de competencia - Tom Watson
Juega donde menos probabilidades de perder. En aquello que conozcas.
1. Conoce tu círculo de competencia 2. Juega solamente en ese círculo 3. Expande tu círculo
"No soy un genio. Soy bueno en pocos temas, pero no salgo de esos temas"
9. Falla con éxito - Michael Jordan
Recompensa ideas que fracasan. Crea cultura de innovación. El miedo al fracaso es un poderoso desmotivador.
"He fallado más de 9,000 tiros, 26 de ellos, para ganar el partido. he perdido más de 300 partidos y por eso he tenido éxito"
10. Serendipia forzada - Richard Branson
Las personas que tienen suerte lo hacen posicionándose sistemáticamente en situaciones para tener suerte.
"Es curioso, cuanto más trabajo, más suerte tengo"
11. Enfócate en lo que puedes controlar - Andre Agassi
Odiamos la incertidumbre. Enfócate en lo que tienes poder para cambiar: Qué compras, qué lees, tus emociones, tu proceso, tu ahorro...
Olvida lo que no puedes cambiar: Volatilidad, macroeconomía, comportamiento de mercado.
12. Batea fuerte - John D. Rockefeller
Delante un golpe atractivo, no hagas un swing pequeño.
A los 24, Rockefeller invierte la mitad se su patrimonio en su primera refinería de petróleo. Aquello se convierte en el imperio más grande de producción petrolera mundial.
13. El poder de los incentivos - Upton Sinclair
Dime la compensación de una persona y te diré su comportamiento. Castigos y recompensas como motivación exógena. No siempre hablamos de dinero.
"Nunca preguntes al barbero si necesitas un corte de pelo"
14. Gratitud reflexiva - Dalai Lama
Si dedicas tiempo a reflexionar aquello por lo que estás agradecido cambias tu percepción de las situaciones. Mejoras tu realidad.
Tengo casa, salud, amigos, familia y libertad, ¿tendría que pasarlo mal si cae mañana la bolsa un 20%?
15. El camino lento - Warren Buffett
La riqueza como proyecto vital. Objetivo disfrutar el camino, no llegar lo antes posible.
"Tu filosofía es simple y efectiva ¿por qué no la sigue todo el mundo?
Porque nadie quiere hacerse rico despacio"
16. Margen de seguridad - Benjamin Graham
El mundo es incierto. shit happens. No juegues en el límite, deja margen de maniobra que pueda absorber estresores inesperados.
Si el ascensor aguanta 500 kilos, establece el límite en 350.
17. Unknown Unknowns - Donald Rumsfeld
El mayor riesgo es aquel del que nadie habla. Si nadie habla nadie está preparado y si nadie está preparado, el daño se amplifica.
Pensar en riesgos es importante pero lo que marca la diferencia es lo que no se ve.
18. Sabiduría de masas - James Surowiecki
Escenarios donde grupos de personas tienen mejor resultado medio que el más inteligente del grupo.
Como hormigas; individualmente torpes pero inteligentes como grupo.
La fe en el experto tiene menos sentido de lo que pensamos.
19. Problema principal-agente - Jensen/Meckling
Conflicto de intereses entre persona y representante.
Con incentivos mal establecidos el agente puede actuar de forma contraria a los intereses del principal o no con tanta diligencia.
Causa frecuente de fallos de mercado.
20. Skin in the game - Nassim Taleb
Mecanismo de alineación de intereses. Último reducto de motivación intrínseca.
Taleb resuelve el problema principal-agente por la vía de “principalizar” al agente. Si se hunde el barco, el capitán se hunde con él.
21. Pedaleando cuando llueve - Ibon Zugasti
En escenario de caos y volatilidad la convicción y determinación vale doble
"En ciclismo, los entrenos bajo la lluvia valen doble. Lo que ganas y lo que dejan de ganar los que no salen a entrenar"
A recordar durante caídas de mercado
22. Apuestas asimétricas - Jeff Jordan
El mundo no es simétrico. Busca apuestas en el que mejor/peor escenario puede ser -100%/+1,000x y tengas probabilidades de acertar. Esperanza matemática positiva.
Bitcoin, capital riesgo o pedirle salir al chico/chica que te gusta.
23. Seducción del pesimismo - Hans Rosling
Nos equivocamos sobre el estado del mundo. Mucho menos pobre y peligroso de lo que creemos
Difícil filtrar cuando ruido y malas noticias dan más clicks.
“Por razones que desconozco nos encanta escuchar que el mundo se va a la mierda"
24. Fuck You Money - Ricardo Darín
Posición antifrágil. Libertad para decidir.
La felicidad no funciona por agregación de cosas positivas si no por sustracción de negativas
Dylan con el Nobel o Darín rechazando papeles de directores top de Hollywood.
25. Método Feynman
Sistema educativo optimiza el input pero evalúa el output. Aprendemos cuando nos involucramos activamente con la información y creamos nuestra propia versión de ella
Intenta explicar tu tesis de inversión a tu madre. Si no la entiende es que le falta cocción
26. Suma positiva - Roger Fisher
Suma negativa: Ambas partes pierden (Guerra)
Suma cero: Para que gane una parte tiene que perder otra (Deporte)
Suma positiva: Ambas partes pueden ganar porque aumentan su utilidad marginal (Intercambios económicos)
Busca jugar en el último
27. Crear vs mantener riqueza - Michael Moritz
Dos habilidades y enfoques diferentes. Uno requiere tomar riesgos y ser optimista, el otro grandes dosis de paranoia
Pregunta a Moritz el secreto de la longevidad de Sequoia Capital
"Creo que siempre hemos tenido miedo a quebrar"
28. Adaptabilidad - Jennifer Ackerman
Rasgo que aumenta probabilidad de supervivencia
Convivimos con cucarachas, no dinosaurios. No es el más fuerte el que sobrevive, es el que mejor se adapta a su entorno
No hay empresa buena o mala. Hay empresa bien adaptada o mal adaptada
29. Habilidad vs suerte - Michael Mauboussin
Difícil separar en el corto plazo la habilidad de la suerte.
Problemas para adoptar enfoque probabilístico. Sobrevaloramos el papel de la suerte en algunos casos (deportistas) y lo infravaloramos en otros (Bill Gates).
30. Enfoque probabilístico - Philip Tetlock
El mundo como sistema complejo en el que no hay nada asegurado; incluso con datos perfectos no podemos predecir el futuro con certeza.
Trabaja con probabilidades basadas en conocimiento y experiencia, nunca en realidades
31. Outsiders - William Thorndike
Personas entrenadas fuera del sistema pueden explotar los fallos del status quo.
Utilizar una "visión externa" puede ayudar a
a evitar las trampas que surgen por estar demasiado cerca (no ver el bosque por culpa de los árboles).
32. Pensamiento grupal - Brené Brown
Conectar con otros -y caer bien- es una habilidad adaptativa y biológicamente incorporada. Herramienta de supervivencia.
Hoy no necesitamos pertenecer a una tribu y los efectos secundarios son más nocivos. Polarización, FOMO, Inlfuencia....
33. Señal y Ruido - Nate Silver
La venta de helados y los incendios forestales aumentan en verano pero no prendemos chispas con Magnums almendrados
Correlación =/ Causación
Economistas intentando explicar eventos pero fallando más que Morata a la hora de predecir el futuro
34. Descuento hiperbólico - Richard Thaler
Inversores sobrereaccionan a noticias negativas. Venden primero, preguntan después
El estrés de la volatilidad reduce horizontes temporales. Aversión a la pérdida. La venta alivia el dolor
Oportunidad para los que hacen los deberes
35. Apuestas atemporales - Jeff Bezos
Estrategia enfocada en torno a cosas estables en el tiempo
Internet cambió muchas cosas, pero Amazon sabía que siempre se iba a querer selección y precio
Siempre preguntan qué va a cambiar en los próximos 10 años. Nunca qué no va a cambiar
36. Invertir el problema - Charlie Munger
Empieza por lo contrario y trabaja hacia atrás.
¿Quieres un trabajo? Busca qué hacer para no conseguirlo. Llegar tarde, ir mal vestido... Ya sabes por dónde empezar.
Mirar un problema desde otro ángulo puede dar resultados diferentes.
37. Supervivencia - Morgan Housel
Los alpinistas profesionales siempre tienen controlada una ruta de escape. La prioridad es sobrevivir, para mañana intentarlo de nuevo.
Evita el Game Over a toda costa.
"Si tuviera que definir el éxito en una palabra sería Supervivencia"
38. Destrucción creativa - Joseph Schumpeter
Proceso capitalista en sistema de libre mercado
Motivado por incentivos personales, el empresario se esforzará por superar a otros en un juego interminable de creatividad, innovación y destrucción de ideas
Cuidado con quedarse atrás
39. Reflexivilidad Narrativa - Robert Shiller
El movimiento de masas puede funcionar como mecanismo auto-reflexivo. Puede crear círculos virtuosos (o viciosos) retroalimentados.
Valor de Bitcoin ligado a su narrativa. Efecto red. Cuanta más gente lo adopte, mayor valor tendrá.
40. Componiendo hábitos - James Clear
Los buenos hábitos componen. Los malos también en sentido opuesto
Partiendo de cero. Si empiezas a hacer ejercicio y yo a fumar, mañana estaremos igual. De aquí 20 años la diferencia será enorme
Elige; ¿invertir o endeudarte?
41. Humildad como mecanismo defensivo - Warren Buffett
Sé humilde o el mercado acabará encontrando la forma de humillarte.
La confianza es algo bueno en muchos ámbitos, la inversión no es uno de ellos. Tendencia a operar más y a asumir más riesgos.
42. Pensamiento de 2º nivel - Ray Dalio
Tendencia a ignorar los impactos de las respuestas de una acción en un sistema complejo
Plantéate la pregunta "¿Y luego qué?" constantemente
Tengo hambre;
Acción de 1r orden; Me como un donut
Consecuencia de 2o orden: Soy menos saludable
43. Paradoja del coche deportivo - Morgan Housel
Cuando la gente mira un deportivo, se proyectan a ellos mismos en el coche. No miran quien lo conduce
Nadie está tan impresionado por tus posesiones como tú
"La humildad, amabilidad y empatía te darán más respeto que un Ferrari"
44. Mr. Market - Benjamin Graham
Representación de los ciclos de mercado.
Graham nos anima a visualizar el mercado como un ente abstracto inestable emocionalmente.
Su estado funciona de manera pendular entre la euforia y el pesimismo.
45. Funciones exponencial - Albert Einstein
Nuestra experiencia del mundo es generalmente lineal, pero los fenómenos importantes son no lineales.
Conocer los umbrales críticos, el interés compuesto y las leyes de potencia son fundamentales para entender el mundo.
46. Modelo "T" - Robert Green
Conocimiento profundo de un área, combinado con conocimiento general de otras muchas áreas
Una vuelta al dilema generalista/especialista. En la combinación está el punto óptimo
Beneficios en la interconexión de ideas y conceptos de otros campos
47. Método Fundsmith
1. Compra buenos negocios 2. No pagues de más 3. No hagas nada
Reglas sencillas de inversión y gestión de cartera. Generar rentabilidad a partir de simplificación y la inacción
Contraintuitivo cuando la mayoría de campos recompensan la proactividad
48. Utilidad marginal - Adam Smith
99% de las cosas presentan utilidad marginal decreciente. Analiza decisiones desde la unidad extra.
10,000€ te cambian la vida cuando eres pobre. Cuando eres rico, 10,000€ no supone mucho. Adam Smith y la paradoja del agua y los diamantes.
49. Jobs to be done - Clayton Christensen
Modelo para entender las necesidades intrínsecas que cubre un producto o actividad.
Entiende los deseos velados de las personas y sus objetivos profundos. El objetivo de la ropa no es abrigar. Es status, identidad, señalización...
50. Un paso por delante de WS - Peter Lynch
Como consumidor tienes ventaja sobre analistas para detectar oportunidades de inversión
"Si te gusta esa tienda, puede ser buena idea investigarla"
Con dedicación y disciplina, cualquier persona puede superar a gurús de la inversión
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Todo lo que necesitas saber de Insider Trading en 50 Tweets
◾️ Qué es legal y qué no lo es
◾️ Casos reales
◾️ Mejores herramientas para seguir insiders
◾️ Evidencia de resultados
◾️ Alternativas para invertir con insiders
◾️ Mi opinión y algunas recomendaciones
¡Vamos allá!
1. En 2001 ImClone se desplomó cuando se anunció que uno de sus medicamentos no había obtenido la aprobación de la FDA
Meses después la SEC denunció a múltiples empleados y familiares por vender acciones de la empresa justo antes de aquel anuncio
Primer vuelo post-covid y 6 horas de retraso, así que para no volverme loco, voy a hacer algo nunca visto:
Voy a compartir mi bloc de notas de los últimos 4 años.
1 like = 1 idea, opinión o reflexión sobre inversión, negocios y la vida en general.
A ver hasta dónde llegamos 🛫
1. El dinero tiene una atracción metafísica hacia donde se cuida y se utiliza de manera correcta.
El papel de los mercados financieros es transferir dinero de empresas mediocres y de bajo rendimiento a empresas estables, con crecimiento y con buenos retornos.
2. El marketing es la herramienta económica más sostenible que existe. Crea riqueza, aumentando el valor de productos existentes sin emplear recursos físicos.