Hola! Hoy hablaremos de otro concepto de inversión, esta vez será el más usado a la hora de analizar empresas Growth, el EBITDA.
EBITDA: Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization

El EBITDA es la típica malgama de cuentas que combinadas acaban dando un beneficio "ficticio".

No incluye el gasto en inversiones, ni de obligaciones financieras e impuestos.
Como en todas estas métricas Non-Gaap, lo mejor será construir el mismo EBITDA para todas las compañías, ya que es la métrica más fácil de manipular (ejemplo de $TDOC) y sus EBITDAs ajustados

Solo usaría los ajustados cuando realmente incluyen gastos no recurrentes, tipo multas
🖊️FÓRMULA🖊️
EBIT (Operating Income) + Depreciation and Amortization

No tiene más, te puedes complicar la vida intentando entender los ajustados, pero prefiero construir todos los EBITDAs con la misma fórmula y así comparar a todas las compañías por igual.
🏦NO SIRVE PARA EMPRESAS FINANCIERAS🏦
Ya que es un beneficio en el que excluye los intereses (principal fuente de ingresos y costes de los bancos)
🌟USOS🌟
🟢1. Transacciones de private equity: muchas veces cuando se producen OPAs o distintas adquisiciones, sobre todo en compañías más pequeñas, es importante ver qué múltiplo EV/EBITDA han pagado los insiders y compararlo con el que estamos pagando nosotros
🟢2. Valoración por múltiplos EBITDA: como si se tratase del PER, el múltiplo usado para esto es el EV/EBITDA

EV: (Capitalización+deuda-caja)
🟢3. Deuda neta/EBITDA
Uno de los principales ratios para analizar la deuda y situación financiera de una empresa

Los covenants (compromisos de los préstamos) suelen estar sujetos a esta métrica. Por ejemplo, que la compañía no tenga un múltiplo superior a 4x Deuda Neta/EBITDA
🟢4. Conversión EBITDA to FCF: qué porcentaje del EBITDA acaba convirtiéndose en FCF. Cuanto mayor sea, mejor, ya que el EBITDA de por sí, no es una generación de cash, además omite el Working Capital.

También es importante el porcentaje de EBITDA sobre ventas
CONCLUSIÓN
👉Una métrica bastante sucia y manipulable, que puede ser útil para todas aquellas empresas que no generen beneficios ni FCF

👉Revisar a fondo los EBITDAs ajustados y siempre construir el nuestro

👉Tiene varios usos y todos los considero útiles en distintas medidas

• • •

Missing some Tweet in this thread? You can try to force a refresh
 

Keep Current with MDB-Bolsa

MDB-Bolsa Profile picture

Stay in touch and get notified when new unrolls are available from this author!

Read all threads

This Thread may be Removed Anytime!

PDF

Twitter may remove this content at anytime! Save it as PDF for later use!

Try unrolling a thread yourself!

how to unroll video
  1. Follow @ThreadReaderApp to mention us!

  2. From a Twitter thread mention us with a keyword "unroll"
@threadreaderapp unroll

Practice here first or read more on our help page!

More from @MDBBolsa

18 Jul
🇪🇺Os dejo un hilo con el análisis técnico de mis 20 valores favoritos de Europa.🇪🇺

Seguro que estoy omitiendo muy buenos valores, ya que sé, que en los mercados nórdicos hay auténticas bestias, pero va por mis preferencias y conocimientos

No sigue ningún orden.
$MONC
Lateralizando un poco estás semanas, aún con objetivos muy ambiciosos pendientes.

Vuelve a apoyarse en la media 50 que le funciona bastante bien Image
$LVMH
Le tocaba corregir un poco ya y puede dar pie gracias a la vela que dejó el pasado 18 de junio.

Estaría muy bien que visitase la media que podría actuar como primer soporte.

Sin corrección a fibo desde marzo 2020. Image
Read 21 tweets
14 Jul
Hola! Hoy hablaremos de unas de las mejores compañías del sector healthcare del mundo, Thermo Fisher Scientific $TMO.

Veremos su modelo y sus líneas de negocio, management, crecimientos, retornos, precios objetivos…
$TMO es el líder mundial al servicio de la ciencia, no desarrolla medicamento, si no que provee productos y servicios.

Tiene más de 400000 clientes

Cuenta con 6 marcas:
- Thermo Scientific
- Applied Biosystems
- Invitrogen
- Fisher Scientific
- Unity Lab Servicies
- Patheon
$TMO segmenta sus ventas en 4 grandes grupos, que a su vez están segmentados subgrupos que mencionaré, pero que me son imposible abarcar en un hilo
- Life Science Solutions (35%)
- Analytical Instruments (15%)
- Specialty Diagnostics (15%)
- Laboratory Products & Services (35%)
Read 33 tweets
12 Jul
Aquí os dejo las acciones comentadas
$DHR, $INVE-B, $TSM, $TSLA, $RACE, $PLUG, $ATOM, $VIOT
$DHR @JesusGomezCT
DANAHER
Empresón y de los buenos.

A punto de cumplir el objetivo por doble suelo, también tiene activado un segundo impulso alcista de corto plazo hasta los 290$

Lejos de soporte, mantener de momento Image
$INVE-B @luismy8102
INVESTOR AB
No la conocía, pero que a simple vista, parece una empresa increíble.

Tendencia de fondo súper alcista, tras la caída completo los 3 impulsos y desde entonces no ha dado oportunidad clara para subirse, más que ese pequeño rectángulo. ImageImage
Read 9 tweets
12 Jul
Hola! Hoy os traigo el que quizás sea el ratio más conocido y utilizado para la valoración de empresas, el ratio PER (Price to Earnings Ratio) Image
INTRODUCCIÓN
El PER no tiene en cuenta la posición financiera de una compañía, por lo que no premia tanto a aquellas que tengan caja neta.

El PER medio histórico del mercado es de unas 16.7x (veces)

Sirve para empresas financieras, no como el FCF (lo vimos en otro hilo) Image
CÁLCULO
Es muy sencillo
= Precio de la acción/EPS ó Market Cap/Net Income

Si lo queremos hacer más conservador y penalizar a compañías que tengan deuda
= EV(Enterprise value)/Net Income

(EV= Market Cap+Deuda-Caja) Image
Read 12 tweets
25 Jun
Hola! Hoy hablaremos del que quizá sea el concepto más importante a la hora de analizar una empresa, el ROIC

El Return Over Invested Capital, es el principal indicador de MOAT de una empresa.
Es la rentabilidad que genera la empresa reinvirtiendo su capital y la tasa natural de crecimiento del negocio.

Es bueno compararlo frente a competidores y años anteriores para ver su evolución.
Muchos grandes inversores y libros han recalcado la importancia del ROIC

Charlie Munger decía, que el rendimiento a largo plazo de una empresa no será muy diferente al de su ROIC

El promedio del mercado es de un 13%, igual o superior a esto ya se puede considerar un buen ROIC
Read 10 tweets
23 Jun
Hoy os traigo la segunda parte del hilo de la semana pasada

Esta vez será TOTAL RETURN (incluyendo dividendos)

Para estas nuevas ideas me han ayudado amigos del grupo @NavarraInvest

$QSR, $MCD, $DPZ

Restaurant Brands 111.60%
McDonalds 274.68%
Dominos Pizza 2105.26% Image
$FB y $GOOGL

Facebook 769.15%
Alphabet 888.34% Image
Read 12 tweets

Did Thread Reader help you today?

Support us! We are indie developers!


This site is made by just two indie developers on a laptop doing marketing, support and development! Read more about the story.

Become a Premium Member ($3/month or $30/year) and get exclusive features!

Become Premium

Too expensive? Make a small donation by buying us coffee ($5) or help with server cost ($10)

Donate via Paypal Become our Patreon

Thank you for your support!

Follow Us on Twitter!

:(