Thread by @Sonia07883996

Resumen resultados de International Petroleum Corporation #IPCO en el 3ºT 2021:

1. DATOS MÁS DESTACABLES:

✅ La producción neta promedio del 3º trimestre fue poco menos de 47 mil barriles de petróleo equivalente por día, por encima

de la orientación que dieron en la presentación de resultados anterior, y además, revisan al alza la guía para todo el año a más de 45 mil barriles de petróleo equivalente por día, y eso es un aumento de 1000 barriles por día respecto de su pronóstico del trimestre anterior.

- Los Costos operativos para el 3º trimestre estuvieron ligeramente por debajo de su pronóstico de 14,17 por BOE y, dejando sin cambios su guía para todo el año de 15,50 por BOE.

👎Su pronóstico de gastos de capital de 73 MUSD se reduce entre 23 y 50 MUSD eso

es principalmente, como resultado de la reprogramación de algunos de sus gastos de Malasia trasladados a principios de 2022.

✅ El Flujo de Caja Operativo ha pasado de $ 67 millones en el 2ºT a 91 MUSD, aumentando además las previsiones a 315-335 MUSD para todo el año,

respecto al trimestre anterior que estaba previsto en 235-290 MUSD.

✅ El Flujo de Caja Libre del 3ºT de 77 MUSD superó a la del trimestre anterior de 50 millones, y además aumentan la guia de FCL para todo el año, pasando de 135-195 millones previstos a 240-260 MUSD.

✅ Todo lo anterior hace que el Ratio FCF yield para todo el año se sitúe entre el 28-30%.

✅Siguen reduciendo su Deuda Neta, que ha pasado de $240 millones en el trimestre anterior a $161 millones en el actual, con lo que el índice de apalancamiento continúa cayendo

y se sitúa en 0.6x en 2021 frente a 3x 2020.

✅Programa de recompra de acciones solicitado que supondría aproximadamente el 7% de sus acciones en circulación durante los próximos 12 meses.

✅ Confirmaron su guía de producción para todo en año de 45,000 boepd,

ya adelantada en la presentación de resultados del 2ºT.

✅ Con un valor de su activo neto de $1.3 mil millones a partir del 1 de Enero de este año, equivale a 72.5 SEK por acción, y hoy las acciones de $IPCO se cotizan a poco más de 48 SEK por acción, lo que supone un descuento

sobre NAV del 34%.

👎 La inversión de capital ha sido escasa este año.
Por lo tanto, el agotamiento de sus activos fue mayor que su Capex, lo que lleva a una reducción en el valor de las propiedades de petróleo y gas.

2. SU PRODUCCIÓN EN CANADÁ:

✅ Respecto al activo petrolero Suffield, aunque se ha visto un aumento de la producción que ha superado las previsiones, ☹️siguen sin plantearse más actividades de capital importantes en este activo

durante el resto del 2021.
Respecto al Suffield, parte gas, si bien el aumento de precios ha generado un aumento del Flujo de caja, ☹️no se plantean nuevas inversiones y no han abierto pozos nuevos por el momento.

✅ Respecto a su activo Onion Lake Thermal la producción

sigue creciendo de manera constante superando los 1,500 barriles por día para fines de 2021.

👎 Respecto a su activo Ferguson, que procede de la adquisición de Granite en 2019, continúa con una actividad mínima, sin capital asignado a la misma.

✅ Con precios más altos del

WCS, también aumentaron la producción en sus activos Jonn Lake, Onion Lake y Mooney agregando alrededor de 1.800 barriles por día de producción durante la segunda mitad de 2021.

✅ Blackrod está totalmente operativo y proporcionando casi 1000 barriles por día.

3. PRODUCCIÓN EN MALASIA:

✅ El Campo Bertram totalmente operativo, ☹️ aunque la perforación del nuevo pozo se retrasa hasta 2022.
Esto agregará 1500 bopd más, con un "break-even" por debajo de 20$ y CAPEX de 22 MUSD, a $55 Brent, la tasa de rendimiento supera el 150%

la recuperación es en 1 año.

4. PRODUCCIÓN FRANCIA:

✅ Las tasas de producción se han estabilizado alrededor de 900 barriles por día y dado que su pronóstico de inversión era sobre 600 barriles por día, supone un aumento de casi el 50% sobre los niveles esperados.

Resumen: muy buenos resultados, con reinicio de la recompra, reducción de deuda y aumento de flujo de caja.
Quizás decepciona el hecho de que estando el petróleo y gas en máximos anual y con fuertes flujo de caja generados, no se planteen aumentar las inversiones de capital

o futuras adquisiciones de activos.