Thread by @mrarslanoglu

BÖLÜM3 (toplam3bölüm) :

4⃣3⃣ Önceki maddelerde anlattığım gibi Döviz, 2008 Ocak ayından itibaren başlayan, 2013 yılı Mayıs ayında, bernankenin açıklamaları ile ivmelenen, Sıcak Para çıkışı ile birlikte, taa 2021 Eylül ayında, 9lu rakamlara kadar yükseldi..

4⃣4⃣ Bu süreçte Devlet, serbest dalgalı kur rejiminin bir gereği olarak, çok aşırı müdahil olmadı ve sırf SICAK PARAYI ülkede tutacağım diye aşırı yüksek faizler vermedi.. Genelde enflasyon rakamlarının bi kaç puan üstü vererek ILIMLI diyebileceğimiz bi faiz politikası izledi

4⃣5⃣ Bu arada bi not : Belki sıcak para çıkışı olduğu nereden belli diye soran olabilir.. TCMB verileri esastır ve ben o rakamlara sahip değilim.. Ancak daha basit bir yaklaşımla, mesela BİST'teki yabancı takas oranına bakıyorum ve

4⃣6⃣ 2008den itibaren BİST'te yabancı fonların Türk Hisse Senetlerini satıp ellerindeki hisseleri toplama göre azalttıklarını gözlemleyebiliyorum.. Dolayısıyla, 2008den itibaren SICAK paranın TL varlıkları satıp döviz alıp çıktığını gayet net görebiliyoruz..

(ara not: Bildiğim kadarıyla TAHVİLde bu çıkış daha da yüksek boyutta oldu..)

4⃣7⃣ Tekrar konumuza dönelim: 2008den beri gelen süreçte, Devlet, aman sıcak para kaçmasın diye çok da endişelenmedi, serbest dalgalı kur rejiminin teorik yaklaşımına gayet uygun bi şekilde, genelde, enflasyon düzeyi civarında, bi kaç puan üstünde, ILIMLI diyebileceğimiz bi faiz

4⃣8⃣ politikası ile, 2021 yılı eylül ayına kadar geldi.. Şimdi söyleyeceğimi elbette kanıtlayamam, ancak bence, eğer ki, bu faizPolitikasını çok da bozmasa idi, esasen Döviz kurları, teknik olarak gerilemeye çok da müsaitti. Hatta trendin sonlarına gelindiği de iddia edilebilirdi

4⃣9⃣ ANCAK nedendir bilmiyorum, ılımlı diyebileceğimiz faiz politikasından bir anda vazgeçilip, TL'ye enflasyon altında bir faiz verme politikası, Ekim2021 ve Kasım2021de uygulanmaya başlandı Açıkcası böylesi bir politikayı, ben trend başında beklerdim..

5⃣0⃣ Trend başında beklerdim çünkü; sıcak para kaçmaya başladığında, yani yabancılar ellerindeki hisseleri/tahvilleri satıp çıkmaya ilk başladığında bu politika olsaydı, evet Döviz öncesine göre çok çok, çok daha hızlı yükselecek, ancak serbest dalgalı kur rejimi TEORİSİ gereği,

5⃣1⃣ hızla yükselen döviz kuru, hızla bir doyum noktasına ulaşacak, çıkmak isteyen sıcak para, artık buradan çıkılmaz diyecek, ve hatta yükselmiş olan döviz kuru yeni sıcak para girişleri için cazip olacak, vesaire vesaire nihayetinde, her şey daha bir dengeye oturacaktı..

5⃣2⃣ ama şimdi ise, Hisse senetlerinde sahiplik oranı bu derece düşmüşken, Tahvilde sahiplik oranı bu derece çok azalmışken, yani bir başka deyişle, zaten çıkacak bir sıcak para, pek de kalmamışken, neden agresif bi faiz indirimi sürecine girdiğimizi,

5⃣3⃣ piyasaları mümkün olduğunca yakından takip eden bir vatandaş olarak, anlamakta zorlanıyorum.. Her neyse, sonuçta, öyle oldu böyle oldu, Eylül-Ekim2021 gibi açıkça ilan edilen, böylesi bir faiz politikası uygulanmaya başlandı..

5⃣4⃣ Bunun neticesinde Dövizin, 2008 yılından beri gelen yükselen kanal formasyonunun üst çizgisini de aştığını gözlemliyoruz.. Bu aşılmanın, artık herhangi bir sıcak para çıkışı ile olmadığı, hissiyatındayım.. Dövizin eylül2021 sonrası bu yükselişinin tamamen

5⃣5⃣ hükümetin agresif faiz indirimi söylemleri kaynaklı olduğu düşüncesindeyim.. İleride, bir X doyum noktasına ulaşıldığında, önce hızla doğal yükselen kanal içine döneceğini, ve hatta sonra ilerleyen bir dönemde, bir şekilde, yükselen kanalı dahi kıracağını umuyorum..

5⃣6⃣ orta-uzuun vade için bu umudu taşırken, kısa vadede ise, pozisyonumu, kısa vadeli yükselen trend çizgisine göre (ki son paylaşımlarımda hep var) ayarlamaya çalışıyorum.. Yani söz konusu yükselen trend çizgisinin kırılıp kırılmadığını izlemeyi sürdürüyorum.. Sevgiler