Thread by @orka882

[Thread] : Comment certaines plateformes peuvent offrir 10% de rendement annuels, alors que nos banques traditionnelles suffoquent dès qu’on dépasse les 1% ? Explications ici. Et promis, on ne parlera pas de WETH, BIFI, Aave ou de Curve.

Premier point à clarifier, on va distinguer ici CeFi et DeFi. La Cefi (finance centralisée) n’a rien de nouveau : vous confiez votre argent à une plateforme ou un service et en échange, on nous propose un minimum de rendement.

Diverses plateformes existent : Swissborg, Celsius, crypto. com, blockfi… Avec des taux, des contraintes et des avantages différents. L’argent est généré par les mêmes biais que le domaine bancaire traditionnel : prêt, échanges, emprunts, assurances etc…

Très bonne vidéo de @MiningTk sur Celsius ici par exemple

En DeFi (finance décentralisée), il n’y a aucun organisme tiers pour gérer vos fonds. Pour faire simple : vous déposez vous-même vos actifs sur des protocoles, et récoltez vous-même les rendements qui en résulterait.

Il est à noter que les plateformes de CeFi utilisent des protocoles décentralisés car on peut justement y trouver des taux énormes. Elles ne sont cependant pas limitées à cela, et pourrait très bien placer vos fonds dans n’importe quel domaine traditionnel également.

L’optimisation des stratégies afin d’avoir les meilleurs rendements à travers les différents protocoles de Defi constitue ce qu’on appelle le Yield Farming.

Maintenant que les bases sont posées, comment justement à travers la DeFi peut-on obtenir de tels rendements ?
Premier moyen de récupérer de l’argent : Les pools de liquidité. WTF, c’est quoi un pool de liquidité ?

Rapidement : Binance a plein de BTC et d’USDT (ce qu’on appelle une paire). Il peut donc vous filer du BTC ou de l’USDT en échange de l’un ou l’autre, contre quelques frais. Binance est donc un intermédiaire qui se démerde pour équilibrer ses paires et fournir de la liquidité.

En DeFi, il n’y a pas d’intermédiaire. On a des "pools" (gros stock d’une paire) géré par des algorithmes. Ces algorithmes prennent des frais des gens qui veulent acheter ou vendre des actifs, et les répartissent à ceux qui apportent de la liquidité.

Tu prêtes de la liquidité (tu acceptes de stocker un peu de BTC et un peu d’USDT dans un pool par exemple) : le protocole te rémunère. Tes actifs servent à fournir de la liquidité à des gens qui veulent en acheter.

Si le protocole est en galère de liquidité : il augmente les fees et augmente les rémunérations afin d'attirer des prêteurs. Voilà.

L’argent provient également des services des prêts (lending) et emprunts (borrowing) avec des taux pour les uns et les autres qui contribuent à ramener de l’argent aux Yields farmeurs.

Et si tu veux un autre exemple concret : à chaque fois que tu as fait le fou à utiliser du levier… Tu as emprunté de l’argent et contribué peut-être sans le savoir à rémunérer également un Yield farmer !

Un des gros désavantages en DeFi réside dans les coûts élevés d'utilisation de certains réseaux comme Ethereum (qui reste numéro 1 en terme d’utilisation). Ces prix élevés ont tendance à réserver le domaine à des utilisateurs un minimum fortuné.

Problème qui du coup ne concerne pas (ou peu) les plateformes centralisées car elles gèrent d’énormes sommes d’argent. Quand un particulier paye $50 pour transférer $100 sur un pool, c’est exorbitant. Quand c’est pour plusieurs millions, la somme est alors dérisoire.

Et c’est là un des gros avantages de ces plateformes : elles permettent de rendre accessible la DeFi. Car au-delà du coût, il faut avouer que celle-ci reste encore peu intuitive à prendre en main et donc à être utilisée par le grand public.

https://twitter.com/From0To10k/status/1478081317053083651?s=20

En conclusion : ces plateformes cherchent simplement les meilleurs pools et les meilleurs taux qui apportent les meilleurs rendements (les pools qui sont en galère par exemple) et bougent de la liquidité régulièrement pour vous assurer… Des rendements importants !

Gardez cependant en tête que celles-ci ne sont pas philanthropes : elles se gavent forcément sur votre dos un minimum. Là où vous touchez 10%, soyez assurés qu’elles doivent facilement se rémunérer le double.

Néanmoins, elles contribuent à une certaine démocratisation et à un tranquillité d’esprit de l'investisseur (en leur confiant vos fonds elles en deviennent responsable et sont en théorie censé vous indemniser en cas de soucis).

Dernier point pour finir : Ces plateformes sont centralisées, avec tout ce que ça implique. Ne faites pas all in, gardez en tête que tout peut arriver. Not your key, not your coin.

https://twitter.com/orka882/status/1474035835196563464?s=20

J’en profite pour vous partager un très bon compte que j’apprécie pour vous lancer dans la DeFi et le yield farming : @CFarmeur (n’hésite pas d’ailleurs à me corriger si certaines choses que j’ai dit sont trop vulgarisée ou même fausse) et également @laBananeCrypto.