Fazer DCF de locadoras não é uma tarefa exatamente fácil!
O Capex é absurdo de gigantesco e entender como ele funciona é a chave do negócio.
Ja vi vários modelos por aí assumindo o guidance dado pela locadora e dividindo pelo período projetado.
Ai que tá o problema. 🧐
O Capex é absurdo de gigantesco e entender como ele funciona é a chave do negócio.
Ja vi vários modelos por aí assumindo o guidance dado pela locadora e dividindo pelo período projetado.
Ai que tá o problema. 🧐
Não é exatamente fácil assim. Afinal as locadoras, quando dão guidance, dão um guidance meio míope.
Imagine que a cia tenha 60k carros e fala que vai aumentar a frota em 4k carros no ano seguinte!
Não adianta projetar o capex multiplicando 4k pelo valor do carro novo.
Imagine que a cia tenha 60k carros e fala que vai aumentar a frota em 4k carros no ano seguinte!
Não adianta projetar o capex multiplicando 4k pelo valor do carro novo.
Pra essa cia aumentar 4k carros, ela vai ter que comprar uns 34k carros no ano seguinte.
Isso rola porque pra renovar frota, ela vendeu 30k carros no mesmo período.
Logo, pra chegar nos 64k ao final do ano seguinte, ela vai ter que comprar mais 34.
E carro é caro pra cace#&%
Isso rola porque pra renovar frota, ela vendeu 30k carros no mesmo período.
Logo, pra chegar nos 64k ao final do ano seguinte, ela vai ter que comprar mais 34.
E carro é caro pra cace#&%
Agora pense que o carro tá 70k cada. Se vc projetou 4x70=280M, fez errado.
Vc tem que considerar 34x70=2,3B.
Ai você subtrai desse valor o total de carros vendidos.
Na #LCAM3 p ex. a diferença de preço entre seminovos vendidos e novos comprados já chegou a 30%, num mesmo ano.
Vc tem que considerar 34x70=2,3B.
Ai você subtrai desse valor o total de carros vendidos.
Na #LCAM3 p ex. a diferença de preço entre seminovos vendidos e novos comprados já chegou a 30%, num mesmo ano.
Logo, 30k carros X 49 mil=1,4B.
Isso quer dizer que o Capex foi 2,3B
-1,4B=900M e não 280.
Isso faz uma diferença gigante no fluxo de caixa livre.
O FCF só vai positivar quando o crescimento diminuir!
Enquanto crescer muito, vai ser negativo! Olá Movida! 😅
Isso quer dizer que o Capex foi 2,3B
-1,4B=900M e não 280.
Isso faz uma diferença gigante no fluxo de caixa livre.
O FCF só vai positivar quando o crescimento diminuir!
Enquanto crescer muito, vai ser negativo! Olá Movida! 😅
Agora vai fazer um DCF desse, pra ver se você positiva fácil esse FCF! 😅
Eu fiz e lá se foram 9 anos de projeção!😂
Pra melhorar a coisa voltei no livro da foto! Eu queria uma ideia da expectativa do mercado pra #MOVI3, dado o preço da ação hj.
Aí foram 15 anos de projeção!
Eu fiz e lá se foram 9 anos de projeção!😂
Pra melhorar a coisa voltei no livro da foto! Eu queria uma ideia da expectativa do mercado pra #MOVI3, dado o preço da ação hj.
Aí foram 15 anos de projeção!
Ate achei a expectativa ok! O crescimento não parece impossível dado o tamanho do mercado e o histórico da cia.
Mas não parece ter tanta margem pra uma surpresa no growth, com mudança de expectativa.
São as mudanças de expectativas que geram um retorno legal no investimento!
Mas não parece ter tanta margem pra uma surpresa no growth, com mudança de expectativa.
São as mudanças de expectativas que geram um retorno legal no investimento!
Detalhe importante: o que você tem que subtrair do valor de carros comprados é o Custo de Carros Vendidos que a cia devolve na DRE no ano seguinte a compra.
Usei a receita de seminovos pra facilitar o entendimento.
@guicambraia dá uma olhada, sobre o que conversamos hoje!
Usei a receita de seminovos pra facilitar o entendimento.
@guicambraia dá uma olhada, sobre o que conversamos hoje!
@henrique_aiex @jocanetoo e @joaomviso que fizeram eu comprar o livro acima!
@PSnovaes @meninoboente, acho que podem gostar!
Vocês são brabos!
@PSnovaes @meninoboente, acho que podem gostar!
Vocês são brabos!
Glossário pra quem está começando:
🔹DCF: método de Valuation
🔹Guidance: o que a empresa promete que vai fazer
🔹Growth: crescimento dos resultados da empresa
🔹Capex: investimentos da empresa em máquinas/equipamentos
🔹DCF: método de Valuation
🔹Guidance: o que a empresa promete que vai fazer
🔹Growth: crescimento dos resultados da empresa
🔹Capex: investimentos da empresa em máquinas/equipamentos
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