Thread by @andersnorlen

DJURGÅRDEN 2021 -

@DIF_Fotboll släpper sitt resultat för 2021 som är rätt straightforward i sin tråkighet.

Man kör helt enkelt vidare i ungefär samma hjulspår som tagit dem dit de är nu, men det finns uppsidepotential.

TRÅD 👇👇👇

#fotbollsekonomi #Allsvenskan

OBS! Talen nedan avser Djurgården Elitfotboll AB (DEFAB), den delen av koncernen som hanterar herrelit.

Talen Djurgården presenterar avser hela koncernen (inkl för.) och sen för., varför jag räknat baklänges för att få DEFABs approx. tal

Men nedan är Djurgården = DEFAB

Djurgården hade ett sportsligt 2021 som slutade ungefär som det brukar nu för tiden: en topplacering där man hade chans på titeln in i slutomgångarna.

För fjärde gången på fem år slutar man topp 4, vilket endast @aikfotboll och @Malmo_FF också gjort under samma period.

Lite från ovan -

Rörelseintäkterna: 102.4m (103.3m 2020)
Pers. kost: 77.8m (65.7m)
Övriga kost.: 41.2m (32.9m)
EBITDA: -15.1m (+5.9m)
Spelartransfers: 19.1m (60.0m)
Årets res: -6.2m (+58.8m)
EK: 92.3m (95.4m)
Kassa: 59.6m (65.1m)

Resultaträkningen -

Intäkterna landade på 102.4m, 1% lägre än 2020.

Stora skillnaden avsaknaden av UEFA-spel, vilket dock kommer återkomma 2022.

Man fortsätter ta steg uppåt i TV-svenskan vilket gör att man landar totalt 24.1m från SEF.

Frågetecknet skulle väl vara runt sponsorintäkterna och att man inte ser ett större hopp upp 2021 jämfört med 2020 i samband med bokföringsmässiga återföringar som vi såg i exempelvis Gnaget.

Bara en passus.

Under “övriga rörelseintäkter” ska vi även ha med att supporterinitiativet @djurgardshjarta drog in och skänkte 3.1m under 2021.

Resten i stort corona-stöd från staten via RF.

Kostnaderna -

Djurgårdens personalkostnader hoppar upp 18% till 77.8m varav lönerna drar upp 15% till nästan 50m.

Detta bör vara drivet primärt av spelartruppen, då antal anställda landar på 54 för helåret mot 55 2020.

Givetvis delvis drivet av nedtrappning av lönesänkningar.

Övriga kostnader studsar upp till mer “normala” 43.1m, drivet primärt av att man kunnat återgå till att faktiskt bedriva sin kärnverksamhet: arrangera fotbollsmatcher inför publik på Tele2 arena.

Totala kostnader dock all time high på 119m…

…vilket gör att EBITDA - rörelseresultatet innan spelarförsäljningar - landar på minus 15.1m

Inget onormalt för Djurgården, och i dagsläget har man heller inget problem att hantera det - även om man inte hade sålt några spelare under 2021

Men det har man gjort.

En grej som förtjänar hyll här är “Resultatandel från intresseföretag”. Detta är Djurgårdens souvenirverksamhet man driver med hockeyn som i år ger ett nettobidrag på 1.5m.

Riktigt bra!

Låter kanske inte mycket men med tanke på hur svårt det är har man en fin trend här.

Först bara ett snabbt öga på avskrivningarna och nedskrivningarna, där man för första gången (som jag sett) tog en nedskrivning på ett spelarkontrakt på 4.2m.

Misstänker starkt att det avser Erik Berg som avslutade sin karriär i juni 2021.

Erik Berg skrev på för Djurgården som en profilvärvning sommaren 2018 för 4.5 år.

Sommaren 2021 hade Erik Berg alltså avverkat 3 av sina 4.5 år i klubben, 33% av det man löste honom för från FCK låg fortfarande som en tillgång på balansräkningen…

…och eftersom nedskrivningen var på 4.2m så kan vi räkna baklänges och dividera 4.2 med 33% => 12.7m

2018 köpte Djurgården spelarkontrakt totalt för 12.4m

Jag tror Djurgården betalade @FCKobenhavn DKK 9.0m för Erik Bergs kontrakt sommaren 2018.

Årets försäljningar slutade netto på +19.1m

Augustinsson till Rosenborg
Karlström till Lech Poznan
Witry till AZ

Detta innebar att man brutto fick mer än det, då det låg kvar restvärden i Witry som räknades av i samband med affären.

Brutto alltså något högre.

Djurgårdens transfernetto - spelarförsäljningar minus avskrivningar minus nedskrivningar minus agentkostnader - är ändå positivt +7.1m

Summa transfernetto sen 2014 = +189m

Det har sagts förut men kan upprepas: Djurgården har varit väldigt bra på att utveckla sina spelare.

Kan även lägga till att Djurgården förvärvat kontrakt under året på totalt 6.9m

Förvärvade kontrakt -

Asoro
Ademi
Ekdal
Löfgren

Asoro rimligen merparten av de investeringarna, även om 6.9m låter väldigt lite.

Annars minskar avskrivningarna på spelarkontrakten till endast 5.3m för helåret.

Drivet primärt av just Erik Berg som belastade det där med nästan 3m själv varje år.

Här ligger Djurgården lågt:

AIK 8.3m
Elfsborg 8.0m
IFK Gbg 9.8m
IFK Nkpg 9.8m
MFF 24.4m

På sista raden landar 2021 i minus 6.2m.

Rensat för nedskrivningen på Berg alltså ungefär ett nollresultat.

Antar helt okej givet virus, osäkerhet etc etc.

Balansräkningen -

Väldigt stark.

Djurgården sitter på 60m i likvida medel. Klubben är netto skuldfri, dvs kan betala alla sina skulder med sin kassa och ändå ha pengar över.

Egna kapitalet 92.2m.

På alla sätt en milsvid skillnad mot för inte så många år sen…

Några observationer -

1) Förutbetald sign-on. Djurgården likt MFF balanserar sign-ons man betalat till spelare och aktiverar sedan dessa över kontraktet. Den posten har droppat rätt kraftigt från 16.7m 2020 till endast 10.8m 2021.

Igen en Berg-effekt?

2) Upplupna intäkter. Detta är pengar klubben tror man ska få i framtiden men ännu inte fakturerat. Vanligen är en rätt stor del av dessa spelarövergångar där man kommit överens med köpande klubb om att betalningen kommer senare, sk. transferfordringar.

2021 på 17.4m. Witry?

På skuldsidan ingenting spännande. Djurgården hade sålt årskort för 21.1m per årsskiftet, men det kommer knappast som en överraskning.

En grej: DEFAB hade en skuld till moderföreningen Djurgården Fotboll på 13.7m som reglerats under året.

Mamma har nu 33m i kassan (!)

Kassaflödet -

Här blir det lite spekulativt, då endast hela koncernen visar sin kassaflödesanalys, så nedan är ihopsatt genom att räkna lite baklänges.

Spelartransfers är inbakade i löpande verksamheten, som genererar ett kassaflödesmässigt överskott på 3.7m…

…sen har rörelsekapitalet ökat med 1.3m, dvs pengarna som behövs för att finansiera den dagliga driften.

I Djurgårdens fall exempelvis att ställa ut kredit till köpande klubbar eller att betala hyror i förtid.

Nyckeltal –

Om man även ska ge sig på att se på några nyckeltal så lyser det oerhört grönt. Bolaget är just nu extremt välkapitaliserat och mår bättre än… någonsin.

Så finns det inga moln på himlen?

Precis som för många av konkurrenterna blir frågan för Djurgården hur man ska aktivera sin stora kassa i sin kärnverksamhet: sporten. Detta utöver de investeringar i träningsanläggningen på Kaknäs som man går och väntar på att dra igång.

Djurgården har varit fantastiskt bra på att balansera utmärkta sportsliga resultat med att utveckla de spelare man rekryterar till klubben och låta den processen ta sin tid. Det senaste exemplet där är Edward Chilufya som lämnade efter nyår.

Men VD Henrik har varit tydlig med att pengar i kassan inte är något självändamål. Inför säsongen har man tryckt på gasen något mer i det sportsliga och köpt dyrare kontrakt som Edvardsen…

...men samtidigt fortsätter man sin rätt konservativa – men framgångsrika – strategi av att plocka bosmanspelare som man tror passar in i klubben och i de roller som tränarparet stakat ut.

Och om det inte är trasigt, måste det då åtgärdas?

Djurgården är nog där man är därför att man inte stressat upp sig. Det är nog bäst att fortsätta trycka på det man är bra på och sakta men säkert bygga över tid.

- SLUT -