¿Qué activo/commodity se comportó mejor desde el inicio de la guerra?
No es una pregunta tan fácil de responder, va hilo 🧵 con algunos básicos de ratios de riesgo
No es una pregunta tan fácil de responder, va hilo 🧵 con algunos básicos de ratios de riesgo
Lo primero que uno tiende a mirar es cual activo rindió más
En este caso desde el inicio de la guerra fue el trigo
¿pero contra que riesgo?
Y acá depende de como medimos el riesgo
Uno de los ratios mas usados es el "Sharpe" que mide retorno/volatilidad
En este caso desde el inicio de la guerra fue el trigo
¿pero contra que riesgo?
Y acá depende de como medimos el riesgo
Uno de los ratios mas usados es el "Sharpe" que mide retorno/volatilidad
Si observamos el rendimiento del trigo fue mayor al del #BTC pero también lo fue su volatilidad (aunque Ud no lo crea)
Y como ven el resultado de medir retorno contra volatilidad (Sharpe) le da ventaja al #BTC contra el trigo
Y como ven el resultado de medir retorno contra volatilidad (Sharpe) le da ventaja al #BTC contra el trigo
Ahora dirán "pero no toda la volatilidad es mala"
Y está bien, porque si se dispara la volatilidad porque el activo sube, no me molesta esa volatilidad, sino que la que me molesta es la volatilidad de cuando baja
Bueno, el ratio de retorno/"volatilidad mala" es el Sortino
Y está bien, porque si se dispara la volatilidad porque el activo sube, no me molesta esa volatilidad, sino que la que me molesta es la volatilidad de cuando baja
Bueno, el ratio de retorno/"volatilidad mala" es el Sortino
Como ven en el gráfico según el ratio Sortino también el #BTC fue el activo que mejor se comportó
Pero me podrán decir
"Para mi lo riesgoso no es la volatilidad, sino las grandes bajadas o drawdowns"
El ratio que mide retorno / máximo drawdown es el Calmar ratio
Pero me podrán decir
"Para mi lo riesgoso no es la volatilidad, sino las grandes bajadas o drawdowns"
El ratio que mide retorno / máximo drawdown es el Calmar ratio
Como ven, el activo que mejor performó según el CALMAR ratio fue el #SP500, que si bien rindió menos que BTC y el trigo, el máximo drawdown o bajada que se comió fue muy muy menor al de estos
Y por último puse de ejemplo el Rachev Ratio, se usa mucho para operar opciones porque evalúa los riesgos de cola (eventos extremos tanto positivos como negativos) ya que hace un ratio del área del percentil positivo / area del negativo
Como se ve claramente el #BTC es el único > 1 ya que es el único cuya cola derecha (retornos positivos) tiene un área mayor a la cola izquierda de la distribución (retorno negativos)
O sea el riesgo de velatorio es menor a la chance de lambo 😎
O sea el riesgo de velatorio es menor a la chance de lambo 😎
Así que como conclusión, en 3 de 4 formas que usé acá para medir retorno vs riesgo asumido, el #BTC demostró performar mejor que los otros activos evaluados
Obviamente hay muchos ratios de riesgo más, solo nombré algunos conocidos.. para el que quiera investigar más acerca de ratios de riesgo, les dejo link de un lindo recurso open source en python
riskfolio-lib.readthedocs.io/en/latest/risk…
riskfolio-lib.readthedocs.io/en/latest/risk…
Y como siempre les dejo código python del hermoso gráfico ya que tiene de todo un poco para jugar con matplotlib y pandas
colab.research.google.com/drive/1K3RdGtb…
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