Thread by @NathanYJLee

성공적인 투자 & 의사 결정을 위한 핵심 스킬은 '예측'

무언가를 예측한다는 건 무척 어려운 일이다. 그런데 이런 예측을 잘 할 수 있는 방법론이 존재한다면?

오늘의 스레드는 유용하게 읽었던 책 소개 : Superforecasting (By Dan Gardner & Philip E. Tetlock)

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*저자들과 저는 no 관련 no 친분... (친분이 있었으면 좋겠네요. 흥미로운 실험을 하고 알찬 글을 쓰는 사람들인데)

아무튼 책의 내용을 다 까발리는 스포는 지양해야 하니까 쓰레드의 구성은 책의 디테일보다는 인사이트 위주로...

열심히 하다보면 오라클이 될 수 있지 않을까?

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투자는 예측이 아닌 대응의 영역이라는 말은 리스크 관리와 전략 업데이트의 중요성을 강조하는 것.

그런데 사실 예측 잘 하는 게 대응 잘 하는 것보다 이론적으로는 훨씬 유리하다. 맞는 예측을 해서 적절한 배팅을 하는 게 말도 안되게 어려울 뿐.

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그런데 이 어려운 예측을 남들보다 꾸준히 잘 하는 집단이 있고, 그들에게 무언가 비법이 있다면?

책의 저자들은 Good Judgement Project 라는 예측 토너먼트의 참가자들 중 남들보다 지속적으로 뛰어난 역량을 보이는 사람들을 다각도로 분석해 예측 잘 하는 이들의 공통점을 찾아냈다.

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저자들은 찾아낸 열 가지 공통점을 '예측 십계명'이라 명명하고 정리했는데, 스포를 지양하기 위해 이 내용은 스킵. 궁금한 사람들은 책을 읽어보거나 아래 블로그 링크처럼 따로 정리해 둔 글에서 확인하면 된다. 사실 쓰레드에서 공유하고 싶은 건 이 십계명보다는...

fs.blog/ten-commandmen…

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저자들이 소개하는 '예측'이란 행동에 대한 인사이트.

일상에서도 매일 셀 수 없이 하게 되는 행동이 예측이니만큼 제대로 이해를 하는 건 분명 가치가 있다고 생각한다.

아무튼 인사이트 중에 재미있는 걸 몇 개 추려보자면..

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일기예보의 오류.

기상청이 비가 올 확률이 90% 라는 예보를 했을 때, 날이 맑으면 사람들은 틀린 예측이었다고 생각한다.

그런데 사실 이건 잘못된 생각.

90%의 확률로 강수 = 10%의 경우엔 비가 내리지 않는다는 말

즉 기상청이 예측을 잘 하는지 못하는지 판단하려면...

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90%의 강수확률을 예보한 날만 골라 실제로 그 샘플 내의 결과값이 90%에 수렴하는지 체크해보아야 할 것.

예측에는 확률이 섞이게 마련인데 예측의 결과값 뿐만이 아니라 확률 자체에도 초점을 맞추어 생각해야 한다는 점이 핵심.

그래야 예측의 효율성에 대해 객관적인 판단이 가능하다.

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두 번째 인사이트 : 확증편향을 경계할 것.

'결국엔 맞았다' 라는 말은 정말 근시안적이다 (#BITCOIN , #Crypto, #주식 투자자들 중 "했제?"를 외치는 경우).

만약 선사시대에 태어나 공룡이 멸종한다는 주장을 하는 이가 있었다면 결과론적으로 맞았지만, 수억 년 동안은 틀렸다.

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시간이 지남에 따라 극단의 확률도 언젠간 현실화 되게 마련. 하지만 막연한 예측을 해서 얻을 수 있는 건 없다.

이건 사실 투자 측면에서도 타당한 생각이다.

주식 시장이 언젠가는 한 번 크게 터질 거다 = 결과론적으로 맞을 수 밖에 없는 주장

하지만 그러한 생각에 배팅을 하는 방법은?

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공매도 (혹은 선물숏) -> 자산을 빌려서 매각하는데 조달비용 발생

인버스ETF -> 선물 기반이라면 들고 있는 것만으로도 contango 손실

숏이 롱에 비해 열등하다는 말이 아니라, 하방 배팅은 공짜가 아니라는 것이 포인트다.

'언젠가' 발생할 일에 무지성 배팅을 하는 것은 현명하지 않다.

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세 번째 인사이트 : 예측은 한 번 하고 끝나는 것이 아니다.

예측은 연속적인 행동.

예측 뒤 새로운 정보가 들어왔다? 그럼 예측을 업데이트 하는 것이 합리적인 사고방식.

이전의 생각에 매몰되어 새로운 정보를 활용하지 않는 것은 어리석다.

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군중의 지혜를 상회하는 예측능력을 보유한 슈퍼포어캐스터들의 특징 중 하나가 지속적인 정보의 반영, 즉 재예측이다.

자신의 의견이 틀렸거나, 구식이 되었다는 점을 인정하고 새로운 정보를 반영해 가장 합리적인 판단을 유지하는 것이 핵심.

아까 언급했던 투자 격언을 다시 가져오자면..

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'투자는 예측이 아닌 대응의 영역'

그런데 사실 큰 맥락에서는 대응도 예측의 연장선상에 있다. 자신이 세웠던 투자 thesis 를 현상에 맞춰 업데이트 하는 것이 대응인데 투자 thesis 를 세우는 행동은 결국 예측에 기반한 것.

객관성을 유지하는 자세가 중요하다.

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몇 가지 핵심만 추려서 가져왔는데 책 내에는 저자들이 언급하는 인사이트와 십계명이 왜 중요한지 많은 예시를 활용하여 더 자세히 서술되어 있다.

실제 투자에 얼마나 도움이 될 지는 누구도 말해줄 순 없겠지만, 적어도 한 번쯤은 곱씹어 생각해 볼 만한 재미있는 주제.