Bu 10 hissenin YBBO değerleri altlarında yazıyor.
10 Hissenin büyüme ortalaması %37,48
Yani 9 yıl önce eşit miktarda bu portföyü yapan kişi, her sene temettülerini bu kadar artırmış.
Bu oran 9 yılda bileşik %1654 büyüme demek.
1.000 TL #temettü geliri 16.540 TL olmuş.
Bu arada çok sevdiğimiz benchmark'ımız USDTRY ne yapmış? YBBO'su %26,68 olmuş. Yani her sene ortalam bu kadar artıp kümülatif olarak %740 artmış.
Yani yukarıdaki 10 hissenin 9 yıllık temettü büyümesi doların artışından 2 kat daha fazla olmuş.
#BİST'in en meşhur ve gayet büyük, öncü, markalaşmış, kurumsal, temettü ödeyen 10 hissesini gelir yaratma amacıyla biriktiren kişiler #Dolar'a karşı ezilmemiş diyebilirim.
Analiz yeteneği eksik olup olmadık kağıtlarda gezinenlerin bu başarıyı göstermesi şans işi olacaktır.
Bonus olarak #ÜFE ve #TÜFE endekslerinin de YBBO oranlarını ekliyorum.
Çekince: Yıl bitmediğinden kapanış değeri olarak güncel rakamlar kullanıldı, USD, ÜFE, TÜFE'nin YBBO oranları yıl sonunda daha yüksek olacaktır.
• • •
Missing some Tweet in this thread? You can try to
force a refresh
#XU100 İçinde ağırlığı en fazla 20 hisse tablosu
İlk 20 hisse BİST 100'ün %65,81'ini oluşturuyor
Kalan 80 hisse ise %34,19'u oluşturuyor
Bankaların oranı BİST 100 içinde %12,28
Bir zamanlar bu oranın %30 civarı veya üzeri olduğunu hatırlıyorum. Peki ne demek istiyorum?
Son yıllarda / dönemlerde güçlü bilanço açıklayan #eregl#tuprs#bimas#sise#froto gibi şirketler uzun zaman önce liderliği bankalardan devraldılar ve BİST 100 sanayi ağırlıklı bir endeks haline geldi. Bunların USD bazlı prim yapması da BİST'i usd bazlı düşüşten kurtarabilir.
Ancak dikkat çekmek istediğim esas nokta, bankalar yeniden sahneye çıkıyor olabilir.
Sabit faiz gideri, yüksek faiz marjı, parasal genişleme ve enflasyon ortamı nedeniyle uçan karlar banka hisselerini cazip kıldı. Sınai ve Banka endeksi kıyaslaması (XBANK/XUSIN)
Tüm Twitter ahalisi #ULKER'e sallarken ben geri kalmak istemedim. Bir kaç detay üzerinden Ülker bu işi neden beceremiyor incelemeye çalışalım. Öncelikle özet finansal göstergeler tablosu🙂
Öncelikle brüt kar marjı, faaliyet kar marjı ve favök marjları fena değil. Satış artışı da enflasyona paralel.
Faaliyet kar artışı %208 iyi. Patladıkları yer finansman gideri, detayında ise kur zararı. YPP -5,68 mlr TL, direkt karı eritiyor.
Ülker'de dikkat çeken yüksek tutarda finansal yatırım taşıması. Detayı aşağıda. Yatırımlarda yüksek gelir ve gider yazıyorlar, ama neti sadece 889mn artı. Finansman neti ise 4.432mn eski (gider)
Bence bu yatırımlar bu şirkete çok. Bunun yerine borçlarını azaltması lazım.
Nakit yaratılan kalemler fark değeri artı olarak görünenler, Nakit yatırılan (harcanan) kalemler farkı eksi olanlardır.
En çok nakit yaratan kalem ticari borç artışı (26mlr) ve dönem net karı (10mlr)
Stoklara 12,7mlr ve ticari alacağa 7,8mlr nakit harcanmış. Nakit +17,9 mlr TL
Not: Bu farka bakarken dönen varlıklar, duran varlıklar, kv ve uv yükümlülükler, özkaynaklar kalemlerini hesaba katmıyoruz.
#Temettü verimi hakkında birkaç söz:
Uygulamalarda gördüğünüz verim brüt değil net temettü verimidir.
Temettüden %10 vergi alınmaktadır.
Verim son ödenen net temettüye göre hesaplanır.
Son ödenen temettü, gelecek temettülerin aynı olacağı anlamına gelmez, tutar düşebilir.
#EREGL örneği üzerinden anlatayım
Son fiyat 25,88 son temettü brüt 4,45 net 4,005 TL
4,005/25,88=15,48% net temettü verimi
12 aylık hisse başı karı şu an 5,30
12 aylık hbk 4,45 altına gerilerse gelecek yılın temettü ödemesi bu yılki rakamın altına gerileyebilir.
Hisse başı kar en kolay nasıl hesaplanır?
Hisse fiyatını F/K oranına bölmek yeterlidir #EREGL fiyat 25,88 F/K 4,89
25,88/4,89=5,30
Şirketlerin genel olarak 1 yıllık karlarından fazla temettü ödemesi mümkün olmamaktadır.
Yıl içinde her bilançoda HBK değişiyor.
#Değerleme hakkında güncel görüşümü aktarayım:
Aracı kurumlar indirgenmiş nakit akışları analizi (İNA) yaparak şirketlere değer biçiyor.
Şirketin gelecek 5 veya 10 yılındaki gelirleri ve nakit giriş çıkışlarını tahmin ederek hesaplama yapılıyor.
Bu analizde değerin belirlenmesinde kritik olan iskonto yani indirgeme oranıdır.
Gelecek yıllarda satışlar, karlar, nakit girişleri doğal olarak #enflasyon nedeniyle artıyor.
Örneğin bugünkü 1x karın 5 yıl sonra 5x olması iyi midir kötü mü, cevabı, enflasyona göre değişir.
Eğer indirgemede kullanacağımız oran %20 ise 5 yıl (1+0,20)^5=2,48 kullanarak indirgeriz be 5x kar aslında reel 2x anlamına gelir.
İskonto %50 olursa (1+0,50)^5=7,59 indirgeme çarpanı olur, 5x kar reel olarak 0,66x'e karşılık gelir. Kar dedim ama nakit akışı olarak değerlendirin.