Özkaynak Karlılığı (#ROE - Return on Equity) hesaplaması konusunda farklı yöntemler var, bana uygun ve makul gelen yöntemi bu akışta anlatacağım. Aşağıdaki kaynakta yer alan örneği Türkçe'ye çevirdim.
educba.com/return-on-equi…
Adım adım giderek anlatalım+
educba.com/return-on-equi…
Adım adım giderek anlatalım+
Özkaynak Karlılığı şirketin 12 aylık dönemde elde ettiği net kar rakamını şirketin özkaynakları ile karşılaştıran orandır. Kısaca şirket ortaklarının şirkete bağladığı para ile % kaç verim elde ettiğini gösterir.
Burada soru, net karı hangi andaki özkaynak ile karşılaştıracağız?
Burada soru, net karı hangi andaki özkaynak ile karşılaştıracağız?
Üç farklı yanıt olabilir, dönem başındaki, dönem sonundaki veya ortalama özkaynaklar. Dönem sonundaki özkaynaklar ile karşılaştırma en kolaya gelen yöntem olsa da bazı örneklerde çok sağlıklı sonuç vermemektedir. Ben ortalama yöntemini anlatacağım.
Şirketin net karının öncelikle şirketin varsa imtiyazlı hisselerine ödenen temettüden arındırılması lazımdır, TR'de şükür ki bu tarz şirketler çok az, dolayısıyla temettü imtiyazı yoksa doğrudan ana ortaklığa ait net kardan hesaplamaya devam edebilirsiniz.
Elimizde şirketin yıl sonu veya son açıklanan dönemin özkaynakları varsa 12 ay önceki özkaynaklara bakmamız gerekir. İkisini toplayıp sonucu 2'ye bölerek ortalama özkaynakları hesaplayacağız. Gösterdiğim kaynak sondan başa nasıl gidilir onu da eklediği için ben de paylaştım.
Yıl başı özkaynaklar = yıl sonu özkaynak - sermaye artırımları - (net kar - imtiyazlı temettüler) şeklinde hesaplanıp bulundu. Yukarıdaki formülle ortalama özkaynaklar hesaplandı. ROE için son adım net karı ortalama özkaynaklara bölmektir. Peki özkaynak karlılığı ile ne yaparız?
Özkaynak karlılığının yüksek olması şirketin ortakların sermayesini iyi yönettiğini gösterir. Rakiplere göre yüksek olması şirketin finansal kaldıracı iyi kullandığını ve rekabet üstünlüğü olduğunu gösterir. Özkaynaklarını daha hızlı büyüten firmalar borsada daha iyi fiyatlanır.
Bir ekleme yapmak isterim, #ROE oranını bir de #DuPont denklemi ile hesaplayabilirsiniz yazıyor kaynaklar. Gerekli hesaplama ve sadeleştirmeler yapıldığında üstteki ile aynı sonuç çıkıyor. learn.saylor.org/mod/book/view.…. Kırımızı yazdıklarım sadeleşince yine aynı formül kalıyor.
Bir not daha düşeyim. Eğer son açıklanan bilanço 3, 6 veya 9 aylık ise ortalamayı geçen yılın aynı dönemi ile alırsınız. 12 aylık karı da kaydırılmış olarak hesaplamaya dikkat.
• • •
Missing some Tweet in this thread? You can try to
force a refresh
