Thread by @EnemyMen

51/ #BRICS #USD jako iż twitter bez-znaczkowcom pozwala na niewiele, to też wątek będzie dzielony. Twity 26-50 znajdują się w linku o tutaj, a ja kontynuuję rozważania o walucie BRICS poniżej.

https://twitter.com/EnemyMen/status/1643249516689096704

52/
Proces zmniejszania zależności od USD przyspiesza, choć członkowie BRICS i aplikanci do niedawna zdawali się nie mieć wypracowanego konsensusu jak to zrobić. Według MFW, na Q3 2022 roku, USD, EUR, GBP i JPY stanowiły obecnie 88% znanych, alokowanych rezerw walutowych.

53/
Elementem pierwszym do rozpracowania jest tu de-dolaryzacja via użycie walut własnych i infrastruktury własnej. przykłady z głowy:

Takie podejście jest wyraźnie zauważalne wśród Indii i Rosji, Rosji i Chin, Chin i Brazylii czy Chin i ich partnerów z rynków wschodzących.

54/
Brazylia i Argentyna zadeklarowały w styczniu 2023 roku chęć utworzenia unii walutowej, a nawet rozszerzenia jej na cały kontynent południowoamerykański. Bez wspólnego rynku długu może on podzielić drogę euro, ale z tego co wiem nie planują wspólnego rynku długu.

55/
Arabia Saudyjska, która jako członek OPEC była kluczową częścią systemu petrodolarowego, rozważa przyjmowanie juanów zamiast dolarów w rozliczeniach handlowych z Chinami. Wartość wymiany handlowej Królestwa z Chinami przekroczyła ostatnio łączną z USA i UE.

56/
Nie oznacza to jednak że porzuci całkowicie dolara w najbliższej przyszłości.

W 2022 roku Bank Izraela dodał do swoich rezerw nowe waluty, w tym Juana. Izrael jest uważany za bliskiego sojusznika USA, ale geografia narzuca konieczność pozostania otwartym na handel azjatycki.

57/
W 2020 roku Chiny, Japonia, Korea, Australia i kraje ASEAN zawarły porozumienie o nazwie Regional Comprehensive Economic Partnership. Ten największy obecnie blok handlowy w historii (ok. 30% światowego PKB), chce zlikwidować większość opłat celnych między członkami i

58/
rozruszać handel między nimi poprzez ustanowienie wspólnie przestrzeganych zasad.

Pod koniec marca 2023 r. członkowie RCEP z ASEAN dyskutowali o tym, jak rozliczać handel w lokalnych walutach, zamiast w dolarach.

59/
Istnieją również umiędzynarodowione zachęty do używania walut innych niż USD. Na przykład, BRICS powołał Nowy Bank Rozwoju, którego celem było z-de-dolaryzowanie finansowania rozwoju. Stworzono również Contingent Reserve Arrangement (CRA), jako narzędzie wspierające członków

60/
poprzez płynność i instrumenty zabezpieczające w odpowiedzi na potencjalne krótkoterminowe problemy z bilansem płatniczym. Obie powstały jako odpowiedź na brak sukcesów w reformowaniu systemu finansowego i MFW. Grupa planuje również uruchomienie wspólnych ram płatniczych,

61/
które mogą być zintegrowane z cyfrową walutą BRICS, aby stworzyć i wspierać zdolaryzowaną globalną infrastrukturę finansową. BRICS próbował również realizować podejście reformatorskie, opowiadając się za reformą Specjalnych Praw Ciągnienia (SDR) od MFW oraz tworząc sojusz

62/
giełd BRICS w ramach istniejącego systemu.

Sukcesem międzynarodowym jest UnionPay - zatwierdzona przez bank centralny Chin niezależna sieć kart bankowych uruchomiona w 2002 roku - dzisiaj z ponad 7,5 mld wydanych kart na całym świecie, więcej niż Visa i Mastercard razem.

63/
Nie wszystkie waluty BRICS są przecież równe. W bloku jest też jedna równiejsza. A to ze względu na jej lepsze umiędzynarodowienie i użycie globalnie. juan Renminbi tak się przedstawiałw późnym 2022 r. wg Cambridge.

64/
I teraz ktos może mi zarzucić, że przecież juanowi brakuje do dolara jak Gołocie do Tysona. I ja przyznam tej osobie rację:

RMB jest walutą narodową, ściśle kontrolowaną przez PBoC. W ostatnich latach nastąpił znaczny postęp w jej umiędzynarodowieniu, gdyż wzrosła ilość

65/
transakcji fx na RMB (pomimo powiązania kursu z dolarem) oraz popyt ze strony instytucji finansowych spoza Chin. Juan jest także wykorzystywany w rozliczeniach międzynarodowych, rezerwach i emisji długu. W 2015 roku Chiny uruchomiły Transgraniczny System Płatności Między-

66/
bankowych (CIPS) dla usług rozliczeniowych w Renminbi oraz w celu promowania większego wykorzystania swojej waluty i wspierania jej internacjonalizacji. W 2021 roku transgraniczne rozliczenia handlowe dokonywane w Renminbi wzrosły do równowartości 5,77 bilionów $, łącznie dla

67/
należności i zobowiązań. Stanowi to równowartość 14,7% (i rośnie) całego światowego handlu wobec ok. 50% fakturowanych w tym czasie w USD.

i znów w kontekście tych liczb trzeba się zastanowić - dużo to czy mało w 15 lat? Biorąc pod uwagę kontrowanie przez G7.

68/
No i tu wchodzi nam konkretnie temat waluty BRICS do wątku Potrzeba czegoś większego skalą i międzynarodowego. I znów kojarzy mi się Bancor Keynesa. A skoro w świecie realnie mamy liczące się tylko dolara i złoto, kupowane netto przez banki centralne od 15 lat ostro...

69/
No to trzeba stworzyć cos nowego w jakości (mam was goldbugi!!!). Jim Rickard kiedyś robił wyliczenie że trzebaby zrobić re-waluację złota do 10k USD żeby pokryć rezerwę cząstkową 40%. A to jeszcze było przed Covidem, więc scenariusz jest nie-re-alny.

No to jak to widzę?

70/
BRICS pracuje nad nową walutą rezerwową i handlową o dużym wolumenie. Potencjalnie ma być wspierana przez koszyk złota i innych surowców. Szczegóły mają zostać ogłoszone na szczycie BRICS w RPA w sierpniu 2023 roku a w lipcu 2023 roku USA wprowadzą swój FedNow).

71/
Jednak wykorzystanie tego rozwiązania na pełną skalę nie nastąpi od razu. W początkowej fazie waluta BRIC będzie silnie wspierana przez wymianę handlową dokonywaną w lokalnych walutach, stopniowo dopiero zyskując na sile i wielkości.

72/
Złoto może pełnić strategiczną funkcję w zabezpieczaniu takiej waluty. Przykładem takiego podejścia jest Iran i Rosja, które ostatnio próbują rozliczać swoje bilanse handlowe przy użyciu złota w formie fizycznej lub tokenizowanej. Czy dlatego też przepływy kruszcu na wschód?

73/
Singapur, który jest międzynarodowym centrum handlowym, wydaje się prezentować podobne podejście, ponieważ dokonał dalszych zakupów złota tuż po wspomnianym wcześniej spotkaniu krajów ASEN. Jego stan posiadania wynosi obecnie 205 ton.

Kluczowym przykładem takiego podejścia

74/
są oczywiście Chiny, które kilka lat wcześniej z powodzeniem wprowadziły kontrakt terminowy na ropę w juanach, nowy instrument finansowy mający na celu z-de-dolaryzowanie globalnego handlu ropą. Kontrakty futures na ropę w Chinach wyceniane w Renminbi skutecznie przewyższyły

75/
wycenę w dolarach najważniejszych benchmarków towarowych (jak WTI na ropę). Renminbi jest wymienialne na złoto na Shanghai Gold Exchange i Hong Kong Gold Exchange. Dzięki temu Chiny - największy importer ropy naftowej na świecie - stały się właścicielem całkowicie krajowej