🧵THREAD - L'effondrement du marché immobilier chinois
Evalué à 60 000 milliards de dollars, il est 2 fois plus gros que le marché #immobilier américain.
Les analystes prévoient une chute de 30% de l'immo en #chine soit 1,5 fois pire que le #crash de 2008.
Détails 👇
Les acheteurs de logements en #Chine sont à bout de nerf alors que la #crise immobilière menace d'échapper à tout contrôle.
Des acheteurs de 80 villes et de 200 projets ont entamé un "boycott hypothécaire" refusant de rembourser leur prêt pour des projets immobiliers inachevés.
Le montant total des prêts hypothécaires pour des projets #immobiliers s'élève à 296 milliards de dollars.
Mais de nombreux projets se sont arrêtés car les promoteurs immobiliers n'ont plus de capitaux pour terminer la construction.
Les ventes de logements se sont effondrées de près de 60 % en un an, et le déclin constant des ventes s'accélère.
Dans toute la #Chine, les promoteurs immobiliers sont désespérés et tentent de vendre des maisons par tous les moyens possibles.
Certains promoteurs en sont même arrivés à accepter des acomptes en matières premières. En blé, en pêches mais aussi en ail et en pastèques.
immobilier.lefigaro.fr/article/en-chi…
Ce qui n'était au départ qu'un problème avec le groupe #Evergrande est en train de se transformer en une crise majeure.
#Evergrande n'est pas le seul groupe en difficulté. Plusieurs promoteurs immobiliers sont criblés de dettes.
#fantasia , #Sinic et Modern Land, ont fait défaut ou sont sur le point de le faire.
#Sunac, le 2ème plus grand promoteur #chinois, a également vu ses notes de crédit fortement réduites, en raison des inquiétudes suscitées par le remboursement de sa #dette
Dans un effort pour mieux gérer le secteur fortement endetté, les régulateurs ont introduit les "3 lignes rouges"
✅Un ratio dette/actifs de 70 % ou moins
✅Un plafond de 100% de dette nette/capitaux propres
✅Des liquidités suffisantes pour faire face aux engagements.
Chaque ligne rouge franchie réduit la capacité à contracter des dettes supplémentaires. Si les trois lignes étaient franchies, l'entreprise ne pouvait plus s'endetter.
Mais les entreprises utilisaient diverses tactiques pour sortir des dettes et des projets du bilan.
Cela risque d'engloutir certains des plus grands promoteurs du pays, ses prêteurs et une classe moyenne dont la richesse est liée au marché immobilier.
Environ 70 % de la richesse des ménages du pays est stockée dans l' #immobilier
L'emprunt bancaire représente 30 à 40 % des prêts bancaires, et 30 à 40 % des recettes des collectivités locales.
Le secteur #immobilier #chinois représentait 29 % du #PIB du pays, soit environ 4 000 milliards de dollars sur 14 000 milliards de dollars.
La #Chine, au lieu de jouer la sécurité, a fait l'impensable en abaissant les taux d'intérêt.
Elle a aussi injecter davantage d'argent dans l' #économie, dans un ultime effort pour rester à flot un peu plus longtemps.
Trop tard selon les économistes.
D'ici à la fin de 2020, la #dette des administrations locales chinoises s'élèvera à 4 000 milliards de dollars. #GoldmanSachs estime que la dette "cachée" ou "fantôme" peut atteindre 8 000 milliards de dollars, soit plus de la moitié du #PIB du pays.
L'effondrement du marché #immobilier en #Chine a déclenché des signaux d'alarme dans le monde entier.
La Chine reste l'usine du monde et si son économie vacille, le monde entier souffrira du ralentissement et de l'augmentation des prix des exportations.
La fabrication de produits électroniques et de #semiconducteurs , où la #Chine est un leader mondial, a déjà paralysé divers secteurs tels que l'automobile, l'électronique grand public, etc.
Cette situation ne ferait que s'aggraver en cas de crise économique.
Les matières premières et les produits de base seraient les premiers impactés.
La #chine est un énorme importateur de matériaux de construction, d'automobiles de soja ou de machines industrielles.
Le Japon, la Corée du sud, les U.S.A et l'Allemagne seraient touchés.
L'agitation du secteur a d'ailleurs suscité la prudence de la Réserve fédérale américaine qui a averti que les problèmes du secteur immobilier chinois pouvaient se répercuter sur le système financier américain.
On estime que 2 % à 10 % du total des prêts hypothécaires sont touchés par les grèves hypothécaires.
Un effondrement du marché immobilier chinois pourrait entraîner du chômage, faire plonger les actions et conduire à la déflation.
Tous ces facteurs pourraient compliquer les circuits commerciaux mondiaux, car la Chine devra finalement réduire ses échanges avec d'autres pays.
D'autant que le marché international des junk-bonds de la Chine a été le plus touché par ces retombées.
Les junk-bonds présentent un risque de défaillance plus élevé que la plupart des obligations émises par les gouvernements et les entreprises.
Au cours des six derniers mois, la liquidation de ce marché a fait disparaître un tiers de la richesse des investisseurs.
A mesure que la crise s'aggrave, les banques refuseront d'accorder des financements causant un impact important sur la liquidité globale.
Les déposants pourraient commencer à retirer leur argent des banques pourtant solides.
Cela pourrait déclencher une vente panique de biens pour obtenir des liquidités et causer un crash plus globale par contagion sur les marchés internationaux.
Les ménages chinois hésiteront à contracter de nouveaux prêts hypothécaires ce qui ralentira l'économie.
La #Chine est également le créancier le plus important du monde en développement notamment en #afrique
Les pays en développement qui dépendent de la Chine pour leurs projets d'infrastructure seraient durement touchés.
Le gouvernement a parrainé de nombreux projets dans le cadre de la nouvelle route de la soie. Les investissements sont évalués à plus de 1 000 milliards de dollars.
Ces chantiers, autoroutes, centrales électriques, etc. pourraient être laissés inachevés.
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