Thread by @zeelias_almeida

Earnings Management/Manipulação da #contabilidade
1) Uma boa parte dos números #contábeis, principalmente das grandes corporações, é baseada em julgamentos. As escolhas contábeis dessas empresas podem ajudar a aumentar a relevância dos números ou reduzí-la. #mercadofinanceiro

1.1) Por relevância, consideramos a capacidade do número divulgado em alterar expectativas e afetar a #decisão (utilidade).

2) As escolhas contábeis também podem ser interpretadas por práticas de gerenciamento de resultados (earnings management - EM), momento em que existe inteferência intencional dos #executivos para alterar os resultados (lucro ou prejuízo).

2.1) Também pode ser entendido por manipulação dos #resultados. Agora, cuidado! O termo manipulação nem sempre é ruim. Por que para remédio o termo seria bom e para #Empresas seria apenas ruim? Apenas para reflexão. É difícil afirmar algo, são indícios que podemos detectar.

3) para quem investe no #mercadodecapitais, a #volatilidade das #ações pode ser boa para aumentar ou desfazer posições. Agora, para divulgação de #resultados, o #mercado (#investidores , #analistas etc) parece não gostar da volatilidade dos #lucros .

3.1) isso porque a volatilidade dos lucros poderia sugerir maior #risco do #negocio ou instabilidade, que poderia comprometer #dividendos. Por que não deixar o lucro fluir naturalmente? Reflitam.

4) Daí surge a oportunidade para EM, justamente para reduzir volatilidade dos #lucros, ou para aumentá-los, reverter prejuízos ou amenizá-los. Muitas vezes por #incentivos do mercado como a literatura evidencia: atingir previsões dos analistas, #metas, evitar quebrar #covenants..

5) separar quem manipula para agregar ou destruir #valor é complexo. Todavia, a manipulação constante, que não se confirma na geração de #caixa, o mercado precifica gradativa ou imediatamente porque as expectativas dos fundamentos não convergem.

6) A manipulação pode ocorrer via accruals (regime de competência) ou via operações (p.ex. M&A). Considerando que a manipulação está dada, nos cabe, enquanto usuários externos ou #investidores , interpretar as notas explicativas e políticas contábeis p/ identificar os #redflags

7) A estrurura de #corpgov ajuda no monitoramento dessas práticas, mas depende da qualidade do olhar dos membros dos conselhos, comitês de auditoria ou conselho fiscal, porque falhas nos #controlesinternos facilitam ocorrência de #fraudes . #Comitêdeauditoria #auditoria

8) Por fim, cabe a nós intepretarmos os números divulgados e se eles refletem o discurso contido nas narrativas (parte textual). Existem métodos/modelos p/ estimar, mas são sinais que precisamos identificar. Estudar um pouco de #contabilidade pode ajudar a entender um pouco.

8.1) Por fim 2, tudo isso dentro do que as normas e Leis permitem sobre o exercício do julgamento. Passou do limite de uma contabilidade agressiva (sem provisões ou muito pouco reconhecimento) temos a #fraude e isso foge do escopo do proposto aqui.