Thread by @Tiagogreis

Há algum tempo, um Value Investor chamado Andrew Kunh compartilhou 14 dicas para um investidor em valor baseado nas informações de Joel Grennblatt.

Aqui estão:

1 – Apesar de estudar as notas explicativas ser crucial, os grandes números são mais importantes: a relação preço / lucro e a rentabilidade são os dois fatores mais importantes para se considerar, sendo o maior desafio saber quanto é o lucro normalizado.

2 – Uma relação preço / lucro baixa, baseada em lucros normalizados, é importante para se obter uma margem de segurança. Alta rentabilidade (baseada em lucros normalizados) simplesmente demonstra a qualidade do negócio.

3 – Pensamento independente, pesquisa profunda, e a habilidade de perseverar em períodos de rentabilidade baixa, são três fundamentos para se tornar um investidor de valor de sucesso.

4 – Preocupar-se com a volatilidade de curto prazo não tem nada a ver com ser um investidor de valor sucedido.

5 – Pense em um portfólio concentrado como se você vivesse em uma cidade pequena e tivesse que investir $1 milhão. Se você pesquisou minuciosamente para encontrar as cinco melhores empresas, o risco é mínimo. (Como diz Munger “a melhor maneira de reduzir o risco é pensar".)

6 – Situações especiais são apenas investimento em valor com um catalisador.

7 – Investir no mercado internacional pode oferecer as melhores oportunidades, pelo menos em termos de ativos baratos.

8 – Encontrar situações complicadas em que ninguém mais quer ter o trabalho de analisar é uma forma de se ter uma vantagem.

9 – Analisar os números é a melhor forma de aprender sobre a gestão. O que eles fizeram com o caixa? Quais são os incentivos? O salário é alto? Os insiders estão vendendo ações? Como é o histórico desta gestão?

10 – Foque em entender e comprar bons negócios baratos, e não se preocupe com a macroeconomia. Tudo é cíclico, portanto valor sempre pode ser encontrado em algum lugar.

11 – Foque em situações que não interessam os grandes investidores institucionais (tipicamente pequenas e medias empresas da bolsa)

12 – Não confie em ninguém com menos de 30 anos, ou com mais de 30 anos. Você precisa fazer a sua analise.

13 – Risco é a perda permanente de capital, e não pode ser medida por volatilidade ou estatísticos ou acadêmicos.

14 – Todo investimento é investimento em valor e fazer distinção entre crescimento e valor não faz sentido.