Thread by @Mikkake

Super infographie de notre #économie, de ses dysfonctionnements et de ses dérives.

Je vais tenter d'expliquer avec mes mots et mes connaissances. C'est pas gagné mais bon allons-y.

[Thread]

https://twitter.com/AniceLajnef/status/1328976631801720833

Si on lui en a donné les moyens, la #BCE pourrait créer de l'argent et financer en direct :

- les États : en faisant un don à hauteur de 3% du PIB par ex. plutôt que de laisser les Etats s'endetter et avoir un déficit du même ordre

- les citoyens via la monnaie hélicoptère

Mais voilà, les traités européens lui interdisent de le faire. Le robinet est fermé 🚱

Alors la BCE crée quand même son argent magique en tapotant sur son petit ordinateur et rachète des titres de dette sur le marché des obligations. Là le robinet est ouvert 🚰

Ce rachat massif d'obligations entraîne une baisse des taux d'intérêts donc tout le monde s'empresse d'acheter une maison. Le marché #immobilier est en joie.

L'impact principal est la formation d'une bulle immobilière que l'on peut constater sur la courbe de Friggit qui montre que depuis 2000, les prix de l'immobilier augmentent bien plus vite que les salaires. Ceci coïncide avec une baisse des taux directeurs depuis 20 ans.

Le seul hic c'est que le destin même d'une #bulle est d'éclater à un moment donné.

On a pu constater ces dernières années des éclatements de bulles immobilières aux USA évidemment avec la crise des subprimes mais aussi au Japon et en Irlande par exemple.

En France, certains annoncent un recul des prix de l'ordre de 20% sur 2021/2022 : banques plus frileuses sur les crédits, ↘️ de la demande (chômage), ↗️ de l'offre (surendettement). Ceci jumelé avec le vieillissement de la population (+ vendeurs qu'acheteurs).

L'autre impact est l'alimentation d'une bulle de la dette privée (ici sur la part des ménages bien entendu). Certains économistes estiment qu'elle est bcp plus inquiétante que le niveau de la dette publique mais bon YOLO 🤷‍♂️

À ce jeu là, les Français ne sont pas (encore) les pires avec une dette privée avoisinant les 130% du #PIB. Mais on voit que notre pays est l'un des seuls à être toujours sur une pente ascendante.

Alors on en était où ? Ah oui, la BCE rachète des titres de #dette. Ainsi, disposant désormais d'argent frais, les banquiers et autres financiers se demandent ce qu'ils vont bien pouvoir en faire.

Les #obligations ne sont plus vraiment intéressantes puisque les taux sont bas, ils se dirigent donc vers le marché actions.

Et ils se mettent à faire ce qu'ils font le mieux :

Ceci a pour finalité la création/aggravation d'une bulle des actifs.

Pour constater une bulle du marché actions, on peut utiliser l'indicateur de Warren Buffett. Le mec est devenu milliardaire à la seule sueur de ses investissements. On peut donc lui faire confiance là-dessus.

Cet indicateur compare la capitalisation boursière d'un pays par rapport à son PIB.

Car oui, une fois que t'as fini de tapoter sur ton ordi pour passer tes ordres d'achats, il reste encore ce qu'il se passe dans la vraie vie. Sur terre. En bas. Ici. Parmi les simples mortels.

En France, on le constatait un peu mais une #capitalisation avoisinant les 100% du PIB restait acceptable.

Mais c'était sans compter sur l'année 2020 avec des injections massives d'argent, ↘️ du PIB, ↘️ des profits, ↘️ des fonds propres, ↗️ des crédits aux entreprises, etc...

Les fondamentaux ne sont pas ouf et pourtant le #CAC40 vit sa plus belle vie (+19% en 3 semaines)

Aux USA, c'est encore plus flagrant (la #Fed utilise le même procédé du #QE depuis 2008 contre 2015 pour la BCE. Ceci explique-t-il cela ?). Un niveau normal étant considéré à 100%, la capitalisation atteint des sommets à 180% du PIB soit un niveau supérieur au krach de l'an 2000

S'ils insistent un peu, ils devraient bientôt apercevoir la pointe de l'Everest.

On peut aussi utiliser le ratio de Shiller (c'est un prix Nobel d'économie, on peut aussi lui faire confiance) qui s'intéresse aux bénéfices dégagés. Bah oui, si on était rationnel et si les marchés étaient efficients, seuls les dividendes futurs devraient nous intéresser.

Bon, force est de constater que ce ratio est à 31 soit un niveau supérieur au #krach de 1929. Alors pourquoi me direz-vous ?

Alors ok des gens s'enrichissent et après ? Ils ne font de mal à personne. T'es juste jaloux. Où tu veux en venir ? Bah après :

On a pu le voir un peu depuis 2018 avec le mouvement des gilets jaunes et on peut le constater avec le taux de pauvreté par ex. Notre pays s'enrichit chaque année et pourtant le % de pauvres progresse également chaque année. Qu'entends-je ? Mauvaise répartition des richesses ?

À ce moment-là, plusieurs choix s'offrent à nous :

- changer le système. LOL non j'déconne

- faire passer la pilule : les milliardaires rachètent les médias qui ne sont pourtant pas réputés pour offrir les meilleurs rendements économiques. Alors pourquoi ? Chomsky a la réponse:

Et si ça ne suffit pas, bah il faut faire passer la pilule de manière un peu plus radicale (à coup de LBD par exemple). Et si ça ne suffit toujours pas, tu peux profiter d'un confinement pour faire passer une loi qui augmente encore le pouvoir des policiers #PPLSecuriteGlobale

Sur ces belles paroles, je pense être arrivé au bout de mon explication.

Il faut juste garder en mémoire qu'un krach boursier n'est jamais anodin. Sans vouloir nous souhaiter le pire, celui de 1929 a engendré la Grande Dépression, la montée du nazisme et la 2ème guerre mondiale

Alors si on pouvait changer le système (non j'déconne plus) et tout simplement passer aux Trente Glorieuses sans passer par la case Guerre, moi j'avoue que ça m'arrangerait un peu.

Si on lui en donnait les moyens*