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13 Jan, 3 tweets, 2 min read
@perryns69 No desconsolida nada de deuda de GMLP. La empresa es completamente ajena a Golar. Solo por un tema contable, GLNG consolida la deuda de Hilli aunque no le pertenece.
A primera vista tu NAV me parece muy bajo, te adjunto el de Clarksons y mañana te expongo el mío que estoy fundido Image
@perryns69 Ten en cuenta que no valoran ni el bonus de Hilli ni las terminales 3 & 4.
Buenas noches! 😴
@perryns69 El STOP de Stifel de ayer. Ten en cuenta que el simple paso del tiempo aumentará casi 2$ el valor de Gimi. También valora con descuento Hilli T3 por no estar operativa aún y no valora Hilli T4. Por supuesto, no tiene en cuenta ningún futuro FLNG.

Golar a 12.6$ está MUY barata! Image

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13 Jan
$GLNG Golar vende Hygo y GMLP. La transacción libera valor inmediatamente. El stake de Hygo ha sido comprado por 18.6M acciones de $NFE y $50M, mientras que la venta de su MLP $GMLP reporta $78M. Al precio actual de NFE, la transacción equivale $1.28bn vs $1.5bn GLNG market cap
En mi opinión Golar podría haber conseguido mayor valoración a través de la salida a bolsa de Hygo. Sin embargo, acabamos de aumentar notablemente la valoración de Golar de LP. ¿Por qué? Golar estaba atado a Hygo con la IPO ya que tendría un stake del 40% y Stonepeak otro 40%
Golar no podría vender su participación y obtener cash para centrarse en el negocio realmente diferencial, FLNG. A raíz de esta transacción Golar posee un 9% de NFE que creo que venderá en los próximos años para acelerar el negocio core. Además, al mismo tiempo se deshace de GMLP
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11 Jan
$TK A pesar del buen inicio del año con una revalorización de ~17%, la acción sigue extremadamente barata. A diferencia de los últimos meses, la acción se encuentra cotizando con un ligero descuento frente sus holdings sin tener en cuenta ningún descuento SG&A
$TGP El sentimiento en LNG ha mejorado sustancialmente de la mano del fenómeno meteorológico La Niña que nos ha traído un invierno muy frio en gran parte del mundo y ha disparado la demanda de gas. Además, esperamos un incremento del dividendo muy pronto

afr.com/companies/ener…
$TNK El virus sigue teniendo un gran impacto en la demanda de oil. La subida del precio del hierro y los rates flojos obligaran al scraping que debería acelerar la llegada del super ciclo. Incluso teniendo una visión negativa en el sector es complicado encontrar downside en TNK
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26 Dec 20
Últimos días del año. Momento de familia y reflexión en el que quería agradecer el apoyo a la fantástica comunidad que es Twitter haciendo un breve repaso a algunas de las compañías que he ido mencionado durante el año.

Feliz Navidad y prospero año 2021.
1. El gran ganador del 2020 ha sido Pax Global con una revalorización del ~75%ytd. A pesar del entorno complicado con gran parte de sus clientes finales cerrados, Pax ha podido empezar a monetizar su fuerte inversión en I+D y atender a las exigencias del mercado: div & recompras
Enlaces relacionados sobre Pax Global:















analisisdeinversion.com/analisis-pax-g…
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18 Dec 20
Pax Global announced a HK$ 0.10 special dividend following the company's 10th listing anniversary. To be honest, we were expecting a slightly higher amount (around HK$ 0.5) but we are pretty happy with this event as it is a further step to improve the shareholder returns.
CMS raised Pax Target Price up to HK$ 9.5 this week. They referred to Pax as a hidden gem trading at 7.4x 2021e PE multiple and forecasting a double digit growth. I bet they will raise the target price when the stock gets to HK$ 9. It’s all quite funny.
Pax reached a new milestone. The company is worth around $1Bn and the stock liquidity increased significantly. We are aware that those milestones attract big investors. BBG reported Swedbank Robur Emerging increased 510% its stake up to 1.6% of shares outstanding.
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8 Dec 20
Pax Global. This company never ceases to amaze us. Pax is considering a special dividend. They launched a buyback program for the first time ever and increased 75% the regular dividend this year, but with the info below, Pax goes one step further to create value
As a reminder, market had two concerns. First, the market had doubts about Pax prospects. The company hadn't been growing since 2016, but the reason behind was they boosted substantially the R&D expenses and the initial ramp-up costs due to entering new geographies. Temporarily!!
Pax smashed this concern growing >40% this year. Second, market was concerned with Pax Global capital allocation. Even some investors were afraid of the cash position as it is very relevant (>50%, I mean >3 HKD of 6 HKD Pax is trading). Pax is proposing a special dividend!
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4 Dec 20
$GLNG Ayer comenté que la ampliación había sido un éxito por lo que NO me sorprende el movimiento de hoy. Por supuesto no me refería a que estaba contento, Trøim dijo varias veces en la call “it’s a painful capital increase because the stock is very far from the intrinsic value”.
No hay duda de que sin el COVID y los problemas en la IPO de Hygo esta ampliación NO era necesaria. Ante la inflexibilidad de los acreedores fue la decisión menos mala. Ayer incrementamos nuestra posición en 8.5$, el fuerte interés institucional y el speech de Trøim fueron clave
El FID de Barcarena será antes de final de año y proporcionará luz verde a la IPO de HYGO en 1H 2021. Solo el stake en Hygo explica el 100% de la capitalización de Golar. No he visto una empresa tan fantástica peor entendida en toda mi carrera como inversor
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