Viernes vencieron las opciones PUT que vendimos el 25 y 28 de Septiembre sobre Golar. Tras la filtración sobre una investigación policial sobre el CEO de Hygo por corrupción en su anterior compañía, la cotización de Golar se desplomó moviéndose de 14$ a menos de 6$ en 7 sesiones
Desde el principio teníamos claro que era una ocasión única para incrementar la posición ya que el mercado había entrado en una fase irracional tumbando el precio de la acción un 59% mientras que incluso en nuestro worst case el upside implicaba multiplicar por 3
El problema era que tenemos una posición muy relevante fruto de nuestra alta convicción. Por ello decidimos aprovechar la volatilidad y el desconocimiento de otro modo. El mercado nos ofreció unas opciones PUT vencimiento Enero (4 meses) strike 5$ pagándonos una prima de 0.95$
¿Qué significaba esto? Si el tercer viernes de Enero la acción de Golar cotizaba por encima de 5$, nosotros ingresábamos 0.95$. Si el precio terminaba por debajo de 5$, nosotros estábamos obligados a comprar a 5$, aunque como obteníamos 0.95$, nuestro breakeven sería de 4.05$
Golar cotizaba a 6.5$ en ese momento. La irracionalidad del mercado nos permitía embolsarnos 0.95$ o tener la obligación de comprar en Enero con breakeven 4.05$. La acción tenía que caer un 38% extra tras caer un 59% en 7 sesiones. Vender PUT en ese momento era similar a robar!
La cotización en ningún momento se aproximó al strike, por lo que obtuvimos un 15% yield en 4 meses aprovechando la volatilidad y el desconocimiento del mercado.
Mi hermano decidió ir un paso más allá. El no quería protección o obtener una elevada yield con un riesgo mínimo
Mi hermano decidió ir un paso más allá. El no quería protección o obtener una elevada yield con un riesgo mínimo
El decidió "pedir prestado" capital mediante opciones para aumentar fuertemente su posición. Para ello vendió opciones PUT a 10$ vencimiento Enero con una prima de 4.4$. La acción estaba en 6.5$, por lo que tendría la obligación de comprar a 10$ en Enero con un breakeven de 5.6$
La cuantiosa prima que recibió la reinvirtió en acciones de Golar a 6.5$, por lo que su apalancamiento era doble. Pues bien, tras una ampliación de capital, una ruptura del MoU con Norsk Hydro, cambio de CEO de Hygo, opa sobre NFE... las opciones han vencido fuera del dinero
De esta manera mi hermano dispone ahora mismo de acciones "regaladas" ya que fueron compradas a 6.5$ con la prima obtenida de la venta de PUT. Esto implica una rentabilidad estratosférica. ¿Cómo calculamos la rentabilidad si nunca hubo desembolso?
Congrats Guillem! 🥳
Congrats Guillem! 🥳
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