Sobre bolhas, short-selling (operar vendido) e os casos da Tesla, GameStop e Bitcoin.
Com o excesso de liquidez vindo dos Bancos Centrais, diversos ativos estão na máxima histórica!
Alguns, acreditando serem bolhas, começam a operar vendido.
Deveriam regular os short-sellers?
Com o excesso de liquidez vindo dos Bancos Centrais, diversos ativos estão na máxima histórica!
Alguns, acreditando serem bolhas, começam a operar vendido.
Deveriam regular os short-sellers?
Antes disso, vamos falar sobre bolhas.
O que é uma bolha?
Uma definição simples, que eu gosto, é que há uma bolha quando GRANDE parte do mercado compra um ativo simplesmente pela crença de que ele vai subir, podendo vender mais caro para alguém num CURTO PERÍODO de tempo!
O que é uma bolha?
Uma definição simples, que eu gosto, é que há uma bolha quando GRANDE parte do mercado compra um ativo simplesmente pela crença de que ele vai subir, podendo vender mais caro para alguém num CURTO PERÍODO de tempo!
Claro, todos que compram algo é porque esperam subir. Mas no caso de bolhas, há diversos investidores comprando sem saber os fundamentos.
Pois bem, atualmente diversos ativos parecem estar apresentando esse comportamento.
Tesla subiu 1.000% em 12 meses. Bitcoin subiu 450% .
Pois bem, atualmente diversos ativos parecem estar apresentando esse comportamento.
Tesla subiu 1.000% em 12 meses. Bitcoin subiu 450% .
O próprio S&P atingiu o high histórico, mesmo com o PIB mundial caindo 5% em 2020.
É bom deixar claro que um ativo ter um comportamento de bolha NÃO significa que ele tenha VALOR ZERO ou que ele vai quebrar algum dia.
Basta olhar a história das bolhas.
É bom deixar claro que um ativo ter um comportamento de bolha NÃO significa que ele tenha VALOR ZERO ou que ele vai quebrar algum dia.
Basta olhar a história das bolhas.
Na bolha Ponto.com, a Nasdaq, que concentra as ações techs, subiu 1.000% de 1990 a 2000. 5x o S&P!
Quando estourou a bolha, a queda depois foi de 80%!
Isso significa que os ativos valiam zero? Não! Hoje, todas as Bigtechs valem mais do que valiam naquela época.
Quando estourou a bolha, a queda depois foi de 80%!
Isso significa que os ativos valiam zero? Não! Hoje, todas as Bigtechs valem mais do que valiam naquela época.
Em 2008, houve a bolha imobiliária. Isso significa que imóveis e ativos dessa classe possuem valor zero? Não! Os imóveis já ultrapassaram o preço de 2008.
Mas significa que AQUELE MOVIMENTOS foram mais por um efeito manda, comportamental do que por valor em si.
Mas significa que AQUELE MOVIMENTOS foram mais por um efeito manda, comportamental do que por valor em si.
Ok! Dito isso, aí entra um dos papeis dos short sellers.
Justamente evitar bolhas!
Muita gente acha ruim operar vendido! A lógica é que você está apostando na falha dos outros! Operar vendido, portanto, seria ruim para o mercado, caso esses pessimistas vencessem!
Justamente evitar bolhas!
Muita gente acha ruim operar vendido! A lógica é que você está apostando na falha dos outros! Operar vendido, portanto, seria ruim para o mercado, caso esses pessimistas vencessem!
Alguns estudos mostram, porém, o oposto.
Mercados em que há muita regulação e limitação para fazer short-selling, o preço foge do seu preço justo. Mercados com menos regulação, há mais eficiência nos preços!
Foi a conclusão do Estudo Price Efficiency and Short Selling.
Mercados em que há muita regulação e limitação para fazer short-selling, o preço foge do seu preço justo. Mercados com menos regulação, há mais eficiência nos preços!
Foi a conclusão do Estudo Price Efficiency and Short Selling.
Os caras analisaram short-selling em 26 países, olhando para 12.600 ações entre 2005 e 2008.
O short é uma estratégia de mercado contra fraudes, manipulações etc. Investidores que utilizam essa estratégia descobrem muito mais fraudes e fraquezas do que reguladores!
O short é uma estratégia de mercado contra fraudes, manipulações etc. Investidores que utilizam essa estratégia descobrem muito mais fraudes e fraquezas do que reguladores!
O próprio @BrunoGiovannet3, que indicou esse artigo, tem um artigo que faz uma revisão de literatura sobre esse tema de short-selling com @fdchag.
Vale a pena ler.
scielo.br/scielo.php?pid…
Vale a pena ler.
scielo.br/scielo.php?pid…
Agora, pode ser que alguns se valham da reputação pra tentar influenciar no preço também. Como fez Bill Ackman contra a Herbalife.
Então, também vale o mercado tentar expulsar esses “vendidos” - o famoso short squeeze.
Mas lembre-se: o mercado não briga com ninguém. Precifica!
Então, também vale o mercado tentar expulsar esses “vendidos” - o famoso short squeeze.
Mas lembre-se: o mercado não briga com ninguém. Precifica!
Talvez, possa surgir novos estudos de fronteira mostrando o impacto desses movimentos nos preços e na volatilidade dos ativos.
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