Thread by @pokertrader1

Sedan en tid tillbaka har jag helt klivit ur $grvy, då jag sett kraftigt försämrade spelardata som skett på väldigt korttid. Det kan vara brus men i takt med att aktiekursen också gått upp har jag dragit öronen åt mig.

Next som jag tror hade otroligt starka lanseringsmånader, har nu snabbt visat svaghet i flera led som börjar materaliseras i grossinglistorna. I spelet finns det 3 nivåer av serverstatus, röd, gul och grön. Till en början köade folk i timmar och således var statusen röd.

Idag är förhållandet helt omvänt där inga röda servers återfinns i spelet och det har istället börjats flockas av gröna/tillgängliga servers. Dag 54 dök den första gröna servern upp, dag 110 (idag) har den siffran exploderat till 31st vilket är mycket illavarslande för ett MMORPG

Nu är jag inte expert på spelet eller nätverkseffekterna från MMORPGs generellt. Men det är en farlig mix när det snabbt bli spelarflykt och hela område tappar spelare, vilket gör att det för övriga blir mer eller mindre meningslöst att spela vidare.

Exakt vad det beror på vet jag inte, men det är i synnerhet en besvikelse utifrån att den första stora updaten kom kring jul, då jag förväntade mig att siffrorna skulle korrigera sig och spelarna igen hade något att göra, så har fallet inte blivit utan snarare omvänt.

Next kommer mest sannolikt tjäna bra pengar i nya marknader men det långsiktiga värdet tycker jag blev otroligt mycket osäkrare än bara för 7-8 veckor sen - då det inte fanns några som helst tecken på det här.

Vidare tappar spelet naturligt intresse nyhetsmässigt, men bakar man ihop dessa datapunkter med grossingen ser jag klart ett minskat intresse som jag har svårt att kvantifiera vad det innebär om 6 eller 24 månader.

Samtidigt har aktiekursen gått väldigt starkt, och detta är så pass finstilt att jag vet att 99% av marknaden inte har någon koll på det, varpå jag tyckte det kändes som ett rimligt ställe att tacka för mig då, man inte längre enbart kan gömma sig bakom en otroligt låg värdering.

Vidare på spåret som skapat lite oro i det långsiktiga värdet i lanseringar är Origin. I takt med att tiden passerat har det utkristalliserats för egen, att spelet mest troligt ser sämre ut än ROM. Spelet är inte gacha-drivet, vilket gör att intäktsspikarna inte blir lika höga...

Detta har varit viktigt för ROMs intäkter över tid och kan ha varit något man underskattat som investerare vid lanseringen av Origin och dess långsiktiga värde, vi får se helt enkelt. Spelet taktar sämre i listorna än ROM motsvarande tid och viss kontrovers har uppstått...

på senare tid, där spelare bojkottat spelet och även gått hårt åt Gravity som utvecklare. Vad som är vad i detta är oklart, det kan vara brus även detta, men spelet har nu rekordlåg grossing just nu vilket känns illavarslande mot kritiken och det har östs in 1:or i betyg.

Utan att låta för elak är spelare generellt idioter som förväntar sig en gratis produkt men fullständig service, oavsett det måste man ta hand om sitt community och vad som sedermera visas i grossingen blir facit om det är något vitalt eller brus.

ROM nådde liknande bottnar runt 40-50:e plats först 9 månader in i lanseringen, där står Origin redan idag i och med den senaste tidens debacle. Vad som rör till allt detta är sedan lanseringen av Onestore, som skulle kunna förbättra situationen något.

Oavsett det försvåras transparensen och man får sitta gissande som investerare. Jag undviker gärna så många blackboxes det bara går. I Gravity har historiskt caset innehållit enormt många blackboxes, men transparensen i grossinglistor och den låga värderingen har agerat krockudde

Det långsiktiga värdet har varit viktig för mig i Gravity och jag har tyckt man kan precisera sig ganska ok med trovärdiga estimat utifrån de nya produkterna som ser "snarlika" ut. Idag är jag mer osäker på hur en sådan prognos ser ut för 2022.

Som tidigare nämnts är jag övertygad om att bolaget kommer få ett starkt 2021 alldeles oavsett. Men osäkerheten hur dessa intäkter staplar sig gör det svårt att bedöma värdet och därmed bolagets vinst kommande år. Samtidigt har det kommit in nya investerare i bolaget...

... som alla kanske inte är pålästa till tänderna utan istället postar raketer och skriver "to-the-moon 400$", utan att ha lagt många minuter på att fundera över riktiga värdedrivare för framtiden - som förvisso finns, men jag tror risken ökat i och med sämre visibilitet.

Gravity har troligen varit den roligaste, underligaste och bästa investering jag någonsin gjort - och inte minst maniska uppdateringar av grossinglistor. Relationer har skapats med IR med regelbundna samtal från andra sidan jorden som kröntes av ett besök på deras kontor i Seoul.

Där vi också fick träffa lokala investerare i bolaget. En story i sig själv som är fantastisk, där vi satt och drack tee med en sydkoreansk investerare och pratade Gravity, samtidigt som han fixat med sig en tolk som brygga 😂

Gravity har varit ytterligare en speciell investering för mig då, bolaget var okänt i väst innan jag snubblade över aktien. Hos Avanza hade bolaget 2st(!) ägare innan jag gjorde mitt första aktieköp och gjorde då (2017) en årsvinst på 14KRWbn, idag är den vinsten runt 90KRWbn.

Jag äger fortsatt en indirekt piece i bolaget via majoritetsägaren Gungho, men lämnar i övrigt över facklan till de nya ägarna i aktien och hoppas bolaget fortsätter prestera väl i framtiden men att man någon gång igen ges chansen att bli delägare!