Thread by @vowtz

Desvendando o balaio de gato da união da Lojas Americanas (#LAME4) com a B2W (#BTOW3): a Thread 👇

Como o @jlbraga disse, na quinta a Faria Lima fritou o cérebro pra entender o Fato Relevante em que a Lojas Americanas anunciava que "passaria" suas +1700 lojas e AME para a B2W.

A cena inicial dessa novela começa assim:

- Os tais "Acionistas de referência" têm 38% da Lojas Americanas. Mesmo assim, mandam nela, já que têm ~61% das ações ON, que dão direito a voto.

- A Lojas Americanas, por sua vez, manda na B2W, com 62,5% das ações.

Não precisa ser um gênio pra perceber que os acionistas de referência mandam na B2W.

Afinal, se meu cachorro me obedece e meu gato obedece o cachorro, meu gato me obedece.

É pra manter as coisas assim que o que você vai ver abaixo aconteceu.

Há anos a B2W dá prejuízo.

Pra ser mais exato, já faz 10 anos que ela não gera 1 mísero centavo de lucro.

A notícia boa? Isso tudo gerou uma MONTANHA de crédito fiscal.

A lógica é simples: quando uma empresa tem prejuízo em um ano, ela pode abater parte desse prejuízo do Imposto de Renda do ano seguinte.

E, meus amigos, quando se trata de prejuízo acumulado, é difícil superar a B2W.

O único problema é: pra abater o crédito desse "prejuízo acumulado" do lucro, a empresa precisa ter... lucro🙃

E como você viu, isso não acontece há 10 anos.

Eis que alguém tem uma ideia genial...

A B2W não dá lucro. No entanto, a Lojas Americanas dá.

Que tal se a gente unisse os dois negócios para aumentar a chance da B2W ter uns anos de lucro e poder usar esse crédito acumulado?

Os negócios combinam muito bem, faz todo sentido.

Vamos então incorporar a B2W pela Lojas Americanas!

Er... não. Digamos que essa ideia não seria engolida muito bem pelos tais "Acionistas de referência".

Afinal, se isso acontecesse...

Todos os acionistas da Lojas Americanas seriam diluídos (é a mesma lógica de um follow on).

E, como a B2W está no Novo Mercado, seus acionistas deveriam receber ações ON (LAME3) e não PN (LAME4).

Adivinha o que ia acontecer?

Os acionistas de referência iam perder o controle.

Por isso, eles decidiram apelar pra criatividade:

- Tirar todo o "recheio" da Lojas Americanas, deixando só a casca.
- Transferir esse recheio pra B2W, que pagaria com ações dela mesma.
- "Pular" a empresa, dando essas ações não para a LAME, mas para os acionistas dela.

Bom, não vou matar o mistério todo.

Com vocês, o vídeo explicando mais esse caso bizarro da Bolsa de Valores brasileira.

@PLynchado e @FlavioRLira done!

Não lembro se mais alguém tinha pedido