Resumen de los muy buenos resultados🚀🚀🚀 del 1ºTrimestre de 2021 de Energy Transfer LP, uno de los principales operadores "midstream" de petróleo y gas en los Estados Unidos:
1. ASPECTOS MÁS DESTACADOS:
- Generaron un EBITDA ajustado de $ 5,04 mil millones y un Descuento de
Flujos de Caja atribuible a los socios de ET ajustado de $ 3,91 mil millones.
- 🚀Generaron un exceso de flujo de efectivo después de las distribuciones de aproximadamente $ 3.5 mil millones, como consecuencia de los impactos únicos de la tormenta que asoló Texas en Febrero.
Como bien señala Morningstar en este sentido " Las ganancias generadas por #ET como consecuencia de la tormenta que duró una semana, eclipsan las ganancias relacionadas con el mismo evento de sus pares. Esto muestra el valor del extenso sistema de transporte y
almacenamiento de gas de Energy Transfer en Texas y su sólido desempeño operativo, que le permitió vender gas a precios excepcionalmente altos".
-⚠️ Respecto al Capital de crecimiento invertido, en el 1T 2021 Energy Transfer gastó $ 360 millones en
proyectos de crecimiento orgánico, principalmente en el segmento de productos refinados y GNL.
Para el año completo 2021, ahora esperan que los gastos de capital de crecimiento sean de aproximadamente $ 1.6 mil millones.
Este aumento se debe principalmente a la adición de varios pequeños proyectos oportunistas, principalmente en el segmento Midstream, así como a la aceleración de algunos proyectos gastados de 2022 a 2021.
Si bien este aumento puede no resultar demasiado positivo debido a su
compromiso de reducir su ingente deuda, en la Conference Call señalan " que durante el trimestre, pudimos pagar aproximadamente $ 3.7 mil millones en deuda con el flujo de efectivo de las operaciones, lo que equivale a una reducción permanente de
nuestro apalancamiento de la tasa de ejecución de aproximadamente un tercio de giro. Continuamos enfocándonos en acelerar la reducción de la deuda y lograr nuestro objetivo de apalancamiento de 4x a 4.5x según las agencias de calificación".
Además ya de cara al 2022-2023 volverán a reducir esos gastos de capital de crecimiento y esperan gastar únicamente entre $ 500 millones y $ 700 millones por año.
- ✅ Asumen que el oleoducto
Dakota permanecerá abierto el resto del año, aunque si se confirmase finalmente su cierre, afectaría claramente a su flujo de caja y EBITDA.
- ✅ Respecto al oleoducto Ted Collins Link esperan ponerlo en servicio en el 4º trimestre de 2021, lo que les permitirá
transportar hasta 300.000 barriles por día de petróleo crudo desde el oeste de Texas y Nederland a su Terminal de Houston al finalizar.
Respecto al sistema Mariner East, en el primer trimestre de 2021 los volúmenes de Gas Natural Liquado a través de su sistema de gasoductos
aumentaron más del 20% respecto al mismo trimestre del 2020, demanda que perciben igual de fuerte para Abril y Mayo.
2. ✅OTROS DE SUS PRODUCTOS EXITOSOS DURANTE EL TRIMESTRE:
- Cargados con éxito los primeros tres buques etaneros en Nederland en enero, marzo y Abril de 2021.
- Comenzó a transportar gasolina natural a través del sistema de oleoductos Mariner East el 1 de abril de 2021.
- A punto de poner en marcha su proyecto Pennsylvania Access, que permitirá que los productos refinados fluyan desde las regiones de suministro del
Medio Oeste hacia Pensilvania, Nueva York y otros mercados en el Noreste.
- Proyecto de Puente Pérmico casi terminado y que les permitirá conectar sus activos de recolección y procesamiento en la Cuenca de Delaware con sus otros activos de la Cuenca de Midland ganando en
eficiencia.
- Nuevos proyectos futuros en energía renovables.
3. PREVISIONES PARA EL RESTO DEL 2021:
💪 Actualizan la guía de EBITDA ajustado para todo el año de $ 12.9 mil millones a $ 13.3 mil millones
Resumen: muy buenos y sorprendentes resultados, celebrados por el
mercado con una subida en la cotización. La reducción de deuda prometida para conservar su calificación crediticia también ha sido bien acogida, aunque siguen estando lejos de su objetivo de 4x a 4.5x.
Aunque en los últimos 90 dias ha subido más de un 40%, si confirma su guia
prevista, continua reduciendo deuda y si alguno de sus conflictos judiciales se resuelve a su favor, a la valoración actual, considero que sigue infravalorada.
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Resumen resultados del 1ºT 2021 de Euronav NV #EURN proveedor líder del sector shipping, con domicilio en Bélgica pero que genera ingresos en todo el mundo :
1. DATOS MÁS DESTACABLES:
- Reconocen un trimestre de los más duros que han vivido en los últimos años, dado
que nuevos confinamientos han impedido la recuperación en el sector y además siguen siendo pesimistas en el futuro próximo.
Como bien dicen, "hay demasiados barcos y poca carga".
✅Intentando valerse del ciclo bajo del sector, han aprovechado los precios reducidos y
han invertido en los últimos buques VLCC y Suezmax.
-⚠️ Hubo una reducción de ingresos respecto del mismo trimestre de 2020, pasando de $416 millones a solo 113 en el 1ºTrimestre 2021.
Incluso menos ingresos respecto al 4ºT 2020 donde ganaron $138 millones.
Resumen resultados de International Petroleum Corporation #IPCO del 1ºTrimestre 2021:
1. DATOS MÁS DESTACADOS:
- ✅ Producción en el trimestre muy sólida.
Para ver algo parecido a estos mismos niveles de producción y flujo de caja libre, señalan en la Conference Call que
debemos remontarnos al 1º trimestre 2019", pero por entonces las acciones de #IPCO cotizaban a 50 SEK y hoy lo hacen a 30 SEK, lo que demuestra una clara divergencia entre precio y valor.
-✅ La producción neta promedio del 1º trimestre 2021 fue de 43,700 barriles de petróleo
equivalente por día, algo por encima de la orientación que dieron en el día de los Mercados de capital.
- ✅Costos operativos del 1ºTrimestre de $ 14,40 por barril, también en línea con sus últimos pronósticos.
- ⚠️ Los programas de gastos de capital aún son muy limitados
Buenaventura Mining #BVN , una de las empresas que llevo en cartera, que empieza a preocuparme más por la situación política que vive Perú, que por sus finanzas.
Resumen resultados del 1º Trimestre 2021:
1. INGRESOS:
- ✅Los Ingresos Totales durante el 1º trimestre
fueron de $ 185,9 millones, un aumento del 62% en comparación con los ingresos totales en el mismo trimestre 2020.
- ✅ El aumento de los precios de las materias primas, excluyendo el plomo, apoyó el aumento de ventas netas a pesar de una reducción de los volúmenes vendidos
como consecuencia de cierres de minas por Covid.
De hecho, las Ventas Netas del 1T21 fueron de $ 181,9 millones, en comparación con los US $ 108,8 millones reportados en el 1T20.
- ✅ El EBITDA de operaciones directas alcanzó $ 38.2 millones en el 1º trimestre '21
Resumen resultados del 4º Trimestre y año fiscal 2020 de Teekay Corporation #TK :
DATOS DESTACABLES:
- ✅ El 4ºT incluyó sólidos resultados de Teekay Corp. y Teekay LNG,⚠️mientras que los de Teekay Tankers reflejaron la reciente debilidad en el mercado de los petroleros por
menor demanda de petróleo como consecuencia de la pandemia.
- ⚠️ EBITDA ajustado total de $ 201 millones en el 4ºT, en comparación con $ 227 millones en el trimestre anterior. ✅Sin embargo en el año fiscal completo, aumentaron el EBITDA ajustado total a $ 1.1 mil millones,
casi un 15% más que en 2019.
- ⚠️ En el 4º trimestre de 2020 el Ingreso Neto Ajustado fue de $ 3 millones o $ 0.03 por acción, en comparación con una utilidad neta ajustada de $ 15 millones o $ 0.15 por acción en el trimestre anterior. ✅ Sin embargo en el año fiscal completo,
Resumen resultados del 4º Trimestre de 2020 de Buenaventura Mining #BVN , compañía minera de metales preciosos más grande en Perú:
1. COMO DATOS MÁS DESTACABLES:
- ⚠️ El EBITDA de las operaciones directas alcanzó los $ 59,1 millones en el 4º trimestre de 2020,
en comparación con los US $ 73,9 millones reportados en el 4º trimestre de 2019.
Esto se debió principalmente a la menor producción proveniente de Uchucchacua, ya que alcanzaron la capacidad total durante el trimestre como tenían previsto, y a una menor producción de Tamboyano.
- ✅ El EBITDA ajustado del 4T20, incluyendo empresas asociadas, alcanzó los $ 192,4 millones, en comparación con $ 183,7 millones en el 4T19.
- Las inversiones de capital en el 4T20 fueron de $ 38 millones, en comparación con los $ 39,6 millones del mismo periodo de 2019.
✔️Han visto un aumento significativo y constante en los viajes aéreos y en sus flujos de efectivo desde los mínimos de Abril, mejoría que se acelerará si la vacuna resulta efectiva.
Ponen como ejemplo que en Europa el número de
vuelos aumentó de 2.000 al día en Abril a casi 19.000 al día a finales de Agosto, o en EE. UU. donde el tráfico aumentó de un mínimo de 87.000 pasajeros al día en Abril a casi 800.000 al día a principios de Julio.
Y el mes pasado, hubo más de 1 millón de pasajeros en un solo día.
En China, ahora han vuelto al 100% de la demanda interna anterior al Covid, ⚠️sin embargo recalcan que recientemente ha habido una pausa en la recuperación debido a rebrotes e imposición de nuevas cuarentenas.