Thread by @temettukafasi

Daha önceki floodumuzda Warren Buffet'ın çocukluk ve gençlik yıllarını anlatmıştık.

Şimdi kaldığımız yerden devam ediyoruz. İyi okumalar.

Orijinal Kaynak 👉@AcquiredFM

Önceki floodu okuyamayıp okumak isteyenler için 👇

https://twitter.com/temettukafasi/status/1396124015811604484?s=20

Hikaye burada bitebilir ve kimse Warren Buffett'ın kim olduğunu bilmeyebilirdi.

Finansal emekliliğine rağmen, ailesi ve arkadaşlarıyla oturup sohbet ederken bile sürekli ilgisini çeken tek konu ekonomi ve finans olmuştur.

Sonunda, bu insanlardan bazıları Buffet’a paramı yönetmek istiyor musun, diye sorar.

Bu nedenle Warren, paralarını kendi parasının yanında yönetmek için ailesi ve arkadaşlarıyla ortaklıklar kurar.

Yıllık %4'lük bir getiri şartı vardır ve yönetim ücreti de yoktur.

%4 lük üzerindeki herhangi bir getiride getirinin %50 sini alıyordu.

Ayrıca çok yanlış bir hamle yapıp kayıp yaşadığında, kayıpların %25’ini şahsi hesabından karşılıyordu.

Portföy yönetimi üzerinde hem risk hem de ödül vardı böylece.

Ailesi ve arkadaşlarının portföyünü yönettiği 1.yılda Dow -%8,5 düştü, buna rağmen Warren +%10,5 kazandı.

1 milyon $ ile artık Graham ve Newman’ın yaptığı şeyleri yapmak için yeterli sermayeye sahipti artık.

Daha sonra ilk büyük yatırımını Sanborn Map. şirketine yapar.

Şirketin kontrolünü ele geçirir, ikiye bölünmeye zorlar ve bu bölünmeden %50 kar elde eder.

1960 sonunda Warren’ın toplam yönettiği para 2 milyon $ ‘a yükselir ve bu parada Warren’ın hissesi %13 (250K $) civarındadır.

Warren’ın önümüzdeki 3 yıldaki portföy performansı ise şu şekilde olmuştur. +%41, +%26, +%23.

4 yıllık bileşik getiri performansı işe %141 dir.
Bu sürede Dow’un performansı ise %43’te kalmıştır.

Warren gitgide portföyünü arttırmasına rağmen her zaman temkinli davranıyordu.

1962’de nihayet Buffet Partnership bünyesi altında bir ofis kurar ve yanında çalışması için birkaç kişiyi işe alır.

Artık portföyü 7 milyon $ ‘ı geçmiştir ve bu portföy Graham ve Newman’ın yönettiği portföyden daha büyüktür.

1962 yılının ortalarında Warren hayalini dört yıl erken gerçekleştirir ve 31 yaşında net serveti milyon $ ‘ı aşmıştı artık

Bir sonraki yıl, Buffet kariyerinin 2.büyük yatırımı aynı zamanda 2.büyük hatasını yapar (erken satmak).

İlk büyük hatası GEICO’yu erken satmaktı.

1963’te AmEx, ABD’deki en güvenilir finans şirketlerinden biridir.

Bu şirketin depo makbuzlarını düzenleyen küçük bir yan kuruluşu vardır.

AmEx, depoları inceler ve burada X ton soya fasulyesi, X ton şu üründen var diye rapor hazırlar.

Bu rapor doğrultusunda da bu ürünleri alabilir, satabilir veya teminat gösterebilirsiniz.

Bir emtia tüccarı depodaki varillerini soya yağı yerine deniz suyuyla doldurur ve yanlış rapor hazırlanmasını sağlar.

Bu şekilde bir saadet zinciri oluşturur ve 150 milyon $ vurgun yapar.

Bu skandal, AmEx’in Wall Street’teki hisselerini tepetaklak eder ve hisse fiyatı %50’nin üzerinde düşer.

Analistler şirketin ayakta kalamayacağını düşünür.

Ama Buffet burada herkesin göremediği bir fırsat görür.

O ve çalışanları Omaha’da ve bir çok yerde gözlem yaparak ve tüketicilere soru sorarak bu skandalı duyup duymadıklarını sorar.

Şaşırtıcı bir şekilde çoğu tüketicinin bu olaydan haberi yoktur ve bu şirketin ürünlerini kullanmaya devam etmektedirler.

Buffet burada belki de marka değerinin önemini ilk kez öğreniyor.

Bilançolar kötü gelse de marka olmanın ne kadar büyük bir varlık olduğunu öğrenir.

Buffet tüm bu incelemeler sonucunda AmEx şirketinin potansiyel kayıpları karşılayabileceğini düşünür.

17 milyon $ sermayesi varken Buffet, 3 milyon $ ile AmEx şirketine büyük bir yatırım yapar.

Daha sonra kademeli olarak yatırımını arttırır ve sonunda 13 milyon $ ile şirketin %5’ine sahip olur.

AmEx şirketi sonraki yıl dolandırıcılık davasını 60 milyon $ kefaletle çözer.

Dava bittikten sonra hisse senetleri tavan yapar ve Buffet’ın yatırdığı 13 milyon $ yaklaşık 2,5 katına çıkar.

Bu Warren’in 2.büyük yatırımıdır ve hisseleri 2.5 katına çıkınca elindekilerinin hepsini satar.

İleride bunun kariyerinin 2.büyük hatası olduğunu anlayacaktır.

Floodumuz şimdilik bu kadar...

Bir dahaki sefere, Warren'ın aniden Berkshire Hathaway'i nasıl devraldığını ve tüm zamanların en iyi teknoloji yatırımlarından birini nasıl kaçırdığını anlatacağız.

Saygılar...