Bugün, enflasyona göre düzeltilmiş yatırım getirilerinin nasıl doğru şekilde hesaplanacağını göstereceğiz.
Birçok kişinin kullandığı yöntem,
Gerçek Getiri = Nominal Getiri - Enflasyon
Bakalım bu yöntem gerçekten doğru sonuç veriyor mu.
Buyrun Flood'a👇 🔗@10kdiver
Birçok kişinin kullandığı yöntem,
Gerçek Getiri = Nominal Getiri - Enflasyon
Bakalım bu yöntem gerçekten doğru sonuç veriyor mu.
Buyrun Flood'a👇 🔗@10kdiver
2 senaryo düşünün.
Senaryo 1👉Hisse senedi satın alıyoruz ve önümüzdeki 10 yıl boyunca her yıl %10 oranında büyüyor. Bu süre zarfında, enflasyon %0
Senaryo 2👉Önümüzdeki 10 yıl boyunca hisse senetlerimiz her yıl %15 büyüyor. Ancak bu süre zarfında, enflasyon yılda %5 artıyor.
Senaryo 1👉Hisse senedi satın alıyoruz ve önümüzdeki 10 yıl boyunca her yıl %10 oranında büyüyor. Bu süre zarfında, enflasyon %0
Senaryo 2👉Önümüzdeki 10 yıl boyunca hisse senetlerimiz her yıl %15 büyüyor. Ancak bu süre zarfında, enflasyon yılda %5 artıyor.
İşte Soru;
Senaryo 1'de mi, yoksa Senaryo 2'de mi daha kazançlı oluruz?
Yoksa ikisi de aynı mı olur? Sonuçta, her iki senaryoda da, enflasyonu hisse senedi büyümesinden çıkarırsak aynı sonucu elde ederiz:
%10 - %0 =%10 ve %15 - %5 = %10.
Ne düşünüyorsunuz? Sizce;
Senaryo 1'de mi, yoksa Senaryo 2'de mi daha kazançlı oluruz?
Yoksa ikisi de aynı mı olur? Sonuçta, her iki senaryoda da, enflasyonu hisse senedi büyümesinden çıkarırsak aynı sonucu elde ederiz:
%10 - %0 =%10 ve %15 - %5 = %10.
Ne düşünüyorsunuz? Sizce;
1980 Berkshire mektubunda Warren Buffett, yatırım getirilerini ölçerken enflasyonu hesaba katmanın basit bir yolunu önerdi.
Buna "hamburger testi" adını verdi.
Buna "hamburger testi" adını verdi.
Diyelim ki bir yatırım yapıyoruz.
Ve sonuç olarak zamanla "hamburger satın alma" gücümüz artıyor.
Peki, ne kadar hızlı artar? Bugüne kıyasla gelecekte kaç tane daha hamburger alabiliriz?
Bu bizim yatırımdan elde ettiğimiz gerçek getirimizdir.
Ve sonuç olarak zamanla "hamburger satın alma" gücümüz artıyor.
Peki, ne kadar hızlı artar? Bugüne kıyasla gelecekte kaç tane daha hamburger alabiliriz?
Bu bizim yatırımdan elde ettiğimiz gerçek getirimizdir.
Bu hamburger testini yukarıdaki Senaryo 1 ve 2'ye uyarlayalım.
Her iki senaryoda da 1 milyon dolarlık hisse senedi aldığımızı varsayalım.
Diyelim ki bir hamburger bugün $10.
Yani 1 milyon dolarımızla 100.000 hamburger alabiliriz.
Ama bunun yerine hisse senedi satın aldık.
Her iki senaryoda da 1 milyon dolarlık hisse senedi aldığımızı varsayalım.
Diyelim ki bir hamburger bugün $10.
Yani 1 milyon dolarımızla 100.000 hamburger alabiliriz.
Ama bunun yerine hisse senedi satın aldık.
Senaryo 1 'de, hisse senetlerimiz yılda %10 oranında büyüyor.
Yani, 10 yıl sonra, $1M ($1M * 1,1^10) = ~$2,59M oluyor.
Bu senaryoda enflasyon YOKTUR.
Yani, 10 yıl sonra, hamburgerin fiyatı hala $10.
Bu, 10 yıl sonra ~259 bin hamburger alabileceğimiz anlamına geliyor.
Yani, 10 yıl sonra, $1M ($1M * 1,1^10) = ~$2,59M oluyor.
Bu senaryoda enflasyon YOKTUR.
Yani, 10 yıl sonra, hamburgerin fiyatı hala $10.
Bu, 10 yıl sonra ~259 bin hamburger alabileceğimiz anlamına geliyor.
Peki ya Senaryo 2?
Burada hisse senetlerimiz %15 büyüyor. 10 yıl sonra, $1M ($1M * 1,05^10) = ~$4,05M oluyor
Ama yıllık %5 enflasyon var.
Yani, 10 yıl sonra, hamburgerlerin fiyatı $10 * (1.05^10) = ~16.29$ oluyor.
Bu ~ $4,05M ile ~ 248 bin hamburger alacağımız anlamına geliyor
Burada hisse senetlerimiz %15 büyüyor. 10 yıl sonra, $1M ($1M * 1,05^10) = ~$4,05M oluyor
Ama yıllık %5 enflasyon var.
Yani, 10 yıl sonra, hamburgerlerin fiyatı $10 * (1.05^10) = ~16.29$ oluyor.
Bu ~ $4,05M ile ~ 248 bin hamburger alacağımız anlamına geliyor
Yani, 10 yıl sonra, bu bizim "hamburger satın alma" gücümüz:
Senaryo 1: ~259K hamburger
Senaryo 2: ~248K hamburger
Sonuç olarak, Senaryo 1 açıkça daha kazançlı olduğumuzu gösteriyor.
Senaryo 1: ~259K hamburger
Senaryo 2: ~248K hamburger
Sonuç olarak, Senaryo 1 açıkça daha kazançlı olduğumuzu gösteriyor.
Genellikle insanlar enflasyonu nominal getirilerden çıkararak hesaplar.
Bir hisse senedi %5 enflasyon döneminde yılda %15 getiri sağlıyorsa, hisse senedinin gerçek getirisi genellikle %15 - %5 = yıllık %10 olarak hesaplanır.
Buna Saf Çıkarma yöntemi diyoruz.
Bir hisse senedi %5 enflasyon döneminde yılda %15 getiri sağlıyorsa, hisse senedinin gerçek getirisi genellikle %15 - %5 = yıllık %10 olarak hesaplanır.
Buna Saf Çıkarma yöntemi diyoruz.
Saf Çıkarma yöntemi ile, Senaryo 1 ve 2 arasında hiçbir fark yoktur.
Ancak hamburger testi bu varsayımı çürütmektedir.
Senaryo 1'de "hamburger satın alma" gücümüz yılda %10 oranında büyüyor. Senaryo 2'de ise yılda ~%9.52 oranında büyüyor.
Senaryo 1 kesinlikle daha iyi!
Ancak hamburger testi bu varsayımı çürütmektedir.
Senaryo 1'de "hamburger satın alma" gücümüz yılda %10 oranında büyüyor. Senaryo 2'de ise yılda ~%9.52 oranında büyüyor.
Senaryo 1 kesinlikle daha iyi!
Saf Çıkarma Yöntemi yalnızca hızlı bir yaklaşımdır. Bu tam olarak doğru sonucu vermez.
Enflasyonun pozitif olduğu ve nominal getirilerin enflasyonu geçtiği durumda; Saf Çıkarma Yöntemi gerçek getirileri olduğundan daha fazla gösterir.
Hamburger Metodu daha doğru sonuç verir.
Enflasyonun pozitif olduğu ve nominal getirilerin enflasyonu geçtiği durumda; Saf Çıkarma Yöntemi gerçek getirileri olduğundan daha fazla gösterir.
Hamburger Metodu daha doğru sonuç verir.
Keyifli günler geçirmeniz dileğiyle...
Saygılar...
Diğer Tüm Floodlar için 👇
Saygılar...
Diğer Tüm Floodlar için 👇
https://twitter.com/temettukafasi/status/1470040349670318080?s=20
• • •
Missing some Tweet in this thread? You can try to
force a refresh
