Peter Lynch ressalta que a única maneira de aguentar a volatilidade irracional do mercado após investir é conhecendo as empresas nas quais você investe.
Vou contar a história de quando Lynch investiu na Kaiser Industries:
Vou contar a história de quando Lynch investiu na Kaiser Industries:
Em 1978, no segundo ano de Lynch gerindo o Magellan Fund, as ações da Kaiser Industries tinham ido de $26 para $16. Lynch pensou: “Quão mais baixo ela pode ir?” E comprou uma fatia gigante da empresa a $14 por ação.
A ação continuou caindo e quando chegou a $10 Lynch ligou para sua mãe e falou:
“Mãe, você tem que dar uma olhada nessa Kaiser Industries. Quão mais baixo ela pode ir? Ela foi de $26 para $10.”
“Mãe, você tem que dar uma olhada nessa Kaiser Industries. Quão mais baixo ela pode ir? Ela foi de $26 para $10.”
A Kaiser Industries era dona da Jeep, 40% da Kaiser Steel, 40% da Kaiser Aluminum, 32% da Kaiser Cement, Kaiser Broadcasting, Kaiser Sand and Gravel e Kaiser Engineers. A $10 a empresa valia aprox. $250 milhões.
Só que depois de ligar para a mamãe Lynch, a Kaiser foi para $6, $5, $4, $3...
A $3, Peter Lynch estava descabelado. A empresa valia $75 milhões – o preço de um único Boeing 747 – e Lynch via que nada estava errado com a empresa.
A $3, Peter Lynch estava descabelado. A empresa valia $75 milhões – o preço de um único Boeing 747 – e Lynch via que nada estava errado com a empresa.
Ele tinha “perdido” ~80% no valor de mercado, mas olhando os fundamentos, entendia que eventualmente iria dar certo. Enfim, a Kaiser destravou seu valor e retornou aprox. $50/ação aos acionistas.
A moral da história é que se Lynch não entendesse profundamente o que tinha comprado, ele nunca seguraria a empresa de $14 até $3. Ele se sentiria mal por oferecer isso à mamãe Lynch. E ele não teria recebido $50 por ação.
Segundo Lynch, esse é um problema para muitas pessoas:
Indivíduos vendem ações porque para começar, não sabem o motivo inicial de terem comprado. Quando ela cai e fica lá por um tempo, não sabem o que fazer.
Indivíduos vendem ações porque para começar, não sabem o motivo inicial de terem comprado. Quando ela cai e fica lá por um tempo, não sabem o que fazer.
Tira cara ou coroa? Dá uma volta no quarteirão? Vai no médico? Uma oração talvez? Enfim, se você não sabe nada sobre os fundamentos da empresa, fica refém da volatilidade.
E a análise de Lynch não era complexa. A empresa tinha diversos negócios e naquela cotação valia o mesmo que um avião. Não fazia sentido, então ele esperou.
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