Não costumo falar de volatilidades a curto prazo, por acreditar que este tipo de informação vai de encontro à filosofia de investimento que tanto cito por aqui. E contraria as principais lições de investidores como Buffett, Munger, Graham, entre outros.
Porém...
...como recebi MUITAS mensagens hoje perguntando o que está acontecendo nos índices dos EUA, venho aqui trazer dados relevantes.
Leia até o final:
1. “O mercado de ações é uma grande distração para o negócio de investimentos.” – John Bogle, Fundador e ex-CEO do The Vanguard Group
2. “Uma regra simples dita minha compra: tenha medo quando os outros são gananciosos e seja ganancioso quando os outros estão com medo.” - Warren Buffett, Presidente e CEO da Berkshire Hathaway
3. “Vender suas ações vencedoras e segurar suas perdedoras é como cortar as flores e regar as ervas daninhas.” - Peter Lynch, ex-Gestor do Magellan Fund
4. "O grande dinheiro não está na compra ou na venda, mas na espera." - Charlie Munger, braço direito de Buffett, VP na Berkshire Hathaway e Presidente do Daily Journal Corporation
5. "É preciso ter paciência e disciplina para se manter firme em suas convicções quando o mercado insiste que você está errado." - Benjamin Graham, considerado o 'Pai do Value Investing'
6. "Os investidores bem sucedidos tendem a ser não emocionais. Ao ter confiança em suas próprias análises e julgamentos, eles respondem às forças do mercado não com emoção cega, mas com a razão calculada." - Seth Klarman, Fundador e CEO do Baupost Group
7. "O segredo para investir é descobrir o valor de algo. E, em seguida, pagar muito menos." - Joel Greenblatt, Diretor Administrativo da Gotham Asset Management e Diretor na Pzena Investment Management
8. “Os maiores erros de investimento não vêm de fatores informativos ou analíticos, mas de fatores psicológicos." - Howard Marks, co-fundador e co-Presidente da Oaktree Capital Management
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O retorno de uma empresa vem basicamente de três fatores: o earnings yield, crescimento e expansão de múltiplo.
Vou mostrar um jeito simples para ver de onde vem o retorno de uma empresa para um período hipotético de 10 anos, liquidando a posição no final:
Earnings Yield (EBIT/EV):
É a divisão do lucro operacional (EBIT) pelo valor da firma (EV) e mostra o yield de lucro proveniente das operações.
Ex: empresa ABC tem 1 bi de lucro operacional (EBIT) e valor a firma (EV) de $10 bi
Earnings Yield: 1 bi ÷ 10 bi = 10%
Portanto, no cálculo do retorno da empresa ABC utilizaremos earnings yield de 10%
Um dos vieses humanos que devemos batalhar contra nos investimentos é a Tendência a Evitar Dúvida (Doubt-Avoidance Tendency).
O cérebro humano foi programado evolutivamente para rapidamente remover dúvida e chegar numa decisão, principalmente em situações de estresse.
É possível perceber como a evolução favoreceu animais ao longo de dezenas de milhares de anos que tendiam a tomar decisões em pouco tempo, rapidamente eliminando a dúvida:
É claramente contra produtivo para animais que são potenciais presas de um animal maior, levar um longo tempo para a tomada de decisão, quando qualquer segundo pode ser uma vantagem em uma fuga pela vida.
CURIOSIDADE: Na semana passada, a Neuralink, startup de neurotecnologia fundada por Elon Musk, divulgou uma vaga de Diretor de Ensaios Clínicos.
Fundada em 2016, a empresa desenvolve interfaces cérebro-máquina implantáveis e já faz testes com animais.
Em 2021, a companhia divulgou seus primeiros resultados de teste feitos em macacos.
Inclusive tem um vídeo do Pager jogando Pong, sem usar um controle, apenas com o "poder da mente".
Conforme o próprio Musk já anunciou anos atrás, a tecnologia “permitirá que alguém com paralisia use um smartphone com a mente mais rápido do que alguém usando os polegares”.
Charlie Munger é considerado não apenas um dos maiores investidores, como também um dos maiores pensadores do mundo dos investimentos. Ainda assim, são poucos os detalhes que sabemos a respeito de sua estratégia de investimentos.
Ao contrário de seu sócio, Warren Buffett, que vem escrevendo cartas aos acionistas da Berkshire há décadas, Munger produziu raras publicações que dizem respeito a detalhes de suas atividades de investimento.
Apesar disso, reunindo várias fontes, é possível ter alguns insights sobre sua carreira, que podemos dividir em três etapas, as quais vou falar ao longo dos próximos dias.