【Cipholio Opinions】#DeFi 变化趋势？
1/7. 2021年，DeFi项目总体处于上涨趋势中，总TVL在11月到达峰值，约2560亿美元。进入2022年之后，受到整个市场行情走低的影响，TVL出现明显下跌，相对于峰值已下降约20％，用户的参与热情也明显降低。
1/7. 2021年，DeFi项目总体处于上涨趋势中，总TVL在11月到达峰值，约2560亿美元。进入2022年之后，受到整个市场行情走低的影响，TVL出现明显下跌，相对于峰值已下降约20％，用户的参与热情也明显降低。
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3/7. 以TVL前十位公链为例，不同的公链生态出现分化。大多数公链的TVL在2021年11月前后达到峰值，然后受市场影响出现回撤。但 #Cronos、#Osmosis 等新的DeFi生态逆势增长。Osmosis的主要交易池的年化收益率在50%以上，相对较高的收益率吸引了更多用户参与。
4/7. 受到UST使用需求的增加、基金会支持等利好消息的刺激，#Terra 生态发展很快，目前TVL仅次于Ethereum，生态中 #Anchor #Lido 等明星项目TVL都超过三十亿美元。而 #BSC 等生态的TVL下降明显，尚未恢复到峰值的50%。这一是因为BTC、ETH、BNB等币价下跌，二是因为用户更愿意参与收益率更高的DeFi生态
5/7. DeFi项目的收益率受到很多因素的影响，DeFi项目会将治理代币计算到收益率中，超高的收益率往往是不可持续的。在市场行情好的时候，用户出于借贷扩张的需求会更多地参与DeFi项目，并且治理代币的价格也会上涨，因此收益率会很高。
6/7. 然而，当市场进入下跌趋势时，上述过程会发生反转，DeFi收益率大幅下降。目前，使用稳定币参与的DeFi项目的年化收益率在10%左右，对于参与者的吸引力不高。
7/7. 机构当前对DeFi的参与不多，很多知名DeFi项目将合规机构作为接下来的重点目标用户。但合规机构需要满足的监管要求是一个很大的挑战。目前，DeFi项目对机构用户进行合规操作的方向包括白名单认证、与普通用户使用不同的交易池等。满足合规要求的DeFi项目可能更具发展前景。
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