Thread by @okuyanadDam

1) Çetin hocam @cozdegerleme öncelikle ellerinize sağlık hocam 🙏🏼🙏🏼 bu efsane tablolarınızdan yararlanarak #ARCLK şirketinin son dönem finansallarını #eğitimnotları kapsamında özet geçmeye çalışacağım.

#temelanaliz #bilanço #gelirtablosu #finansalokuryazarlık

https://twitter.com/cozdegerleme/status/1551980660100931588

2) Şirket toplam varlıklarını yılbaşına kıyasla ilk altı ayda arttırmış. Bunu yaparken hem #DönenVarlıklar’ını yani #faaliyetlerini hem de #DuranVarlıklar’ını #yatırımlarını arttırması olumlu bir durum olarak gözükmektedir.

Dönen Varlıklar kaleminde en ağırlık kalemlerin +

3) #TicariAlacaklar ve #Stoklar olduğu görülüyor.

Tic.Alacak kaleminde rakamsal artış olmasına rağmen her dönem ağırlığının %40’larda olması ve ATS kısmında ortalama 120 günlerde seyretmesi işletmenin istikrarlı bir alacak #tahsilat programı olduğunu göstermektedir.

4) #Stok kaleminde yaşanan artışı, #satış ve #kâr’lılık kalemleriyle birlikte değerlendirdiğimizde ise

Geçen yılın aynı dönemine kıyasla şirket satışlarını stoklar ile paralel bir şekilde artırırken maalesef bu artışı kârlılığına yansıtamadığı hatta kârlılıkta aynı döneme göre +

5) rakamsal olarak gerilediği görünmekle birlikte olumsuz bir durum olarak gözükmektedir.

Dipnotlara baktığımızda ise #stok kaleminde yer alan artışın daha çok #İlkMaddeveMalzeme ile #Mamul ve #TicariMal kalemlerinde yaşanan artıştan kaynaklandığı görülmektedir. +

6) Artan #hammadde fiyatları dolayısıyla #ilkmaddevemalzeme stoğunun artması olumlu yorumlanabilir fakat firmanın SKS’i 120 günlerden 140 günlerin üzerine çıkmıştır.

Firmanın SDH’ını yükseltmeye ve #stokta kalma süresini düşürmeye yönelik politikalar, +

7) üzerinde durulması gerekilen bir konudur.

#DuranVarlıklar’ın içerisinde yine en ağırlıklı kalemin #MaddiDuranVarlıklar’dan oluştuğu görülmektedir. Bu olumludur.

Çünkü şirket; arsa, makine, teçhizat ve kapasitesini arttırıyor demektir.

#Kaynak dağılımına baktığımızda ise +

8) #Varlıklarını %21 Özkaynaklarla, %79 yabancı kaynaklar ile finanse ettiğini görüyoruz.

Yabancı kaynaklar içerisinde ağırlığında, %62,5 ile #KısaVadeliYükümlülüklerde olduğu görülmektedir.

Kısa Vadeli Yükümlülüklerde en ağırlıklı kalemler de yine birbirine eşit oran da +

9) #FinansalBorç ile #TicariBorç’lardan oluşmaktadır.

Ticari Borçlar, Finansal Borçların aksine olumsuz değildir firmanın kendini piyasaya fonlatabilme kabiliyetini gösterir.

Fakat Finansal Borçlar da #vade kısaldıkça #risk artar ve bir #faiz yükü söz konusudur. +

10) Firmanın borçlarını ödeyebilme gücüne baktığımızda ise

Net Borç/FAVÖK oranının 3,30 olduğu görülüyor. Firma 39 ayda yarattığı #nakit ile #finansal borçlarını ödeyebilmektedir. Bu oran firma adına makul düzeylerin biraz üzerinde olumsuz gibi görünmektedir. +

11) #BorçlanmaOranı’nda yine firmanın geçmiş dönemlere kıyasla artarak %80’lere çıktığı görülmektedir.

Bu oran gelişen firmalarda %70’lere kadar normal karşılanır fakat bizim gibi ülkelerde %50 üzerinde temkinli olmak ve sektör ortalaması ile de kıyaslamak gerekir. +

12) Firmanın #satışlarına baktığımızda ise %63,7’sinin #ihracat geliri olduğu görülmekte ve

Toplamda geçen yılın aynı dönemine kıyasla satışlarını arttırmasına rağmen bu satışlarını daha az oranda #NetFaaliyetKârı’na ve düşen oranda #DönemKâr’ına yansıtmasının nedeni de yine +

13) geçen yılın aynı dönemine kıyasla fazla artan

#PazarlamaSatışveDağıtımGiderleri ile

#FinansalGider alt kalemlerine baktığımızda kur farkı gideri ile faiz giderinde yaşanan artış olarak göze çarpmaktadır.