Thread by @vdalvocamillo

JUÍZO DO INVESTIDOR X PROTEÇÃO AO INVESTIDOR

Duas ferramentas são úteis para o investidor: o seu julgamento e o grau de proteção legal/regulatório a que ele está submetido 1/n

O juízo do investidor é medido pelas ferramentas de gestão de risco e a teoria de finanças tem muito a oferecer nesse sentido. Vol, risco, drawdown e por aí vai. Nosso mestre @rationalexpec já nos ensinou tudo sobre isso por aqui 2/n

Só que a gestão de risco, smj, não funciona tão bem na ocorrência de malfeitos. Uma manipulação de mercado erode o bom funcionamento do mercado e abala o racional financeiro tradicional. Para isso existe a proteção do investidor 3/n

No Brasil, a CVM faz isso. Eu sei, ela não é perfeita e muitas vezes demora a responder aos investidores. Mas, muitas vezes os próprios participantes do mercado não sabem como aciona-la corretamente para defender seus legítimos interesses 4/n

Existem vários exemplos de iniciativas "vencedoras" de ressarcimento de investidores, como no caso de Itautec 5/n cvm.gov.br/noticias/arqui…

Os ativos da Itautec foram incorporados pela Oki em 2014-2015. Para fazer isso, a Itautec precisaria mudar seu objeto social em aprovação em assembleia. Acionistas que discordaram da transação tinham direito ao recesso 6/n

Ocorre que o recesso foi calculado pela Itautec com base no VPA após a transação, um valor bem menor que o VPA correto (antes da transação). Acionistas reclamaram à CVM e a Itautec assinou termo de compromisso indenizando TODOS acionistas pelo valor correto. Deu certo. 7/n

A proteção aos investidores não substitui o juízo dos investidores. Conheça a natureza dos riscos dos ativos em que investe. Se não respeitarem as "regras do jogo", não pense 2x e reclame à CVM. FIM