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Aparentemente cometi um erro relativamente básico num vídeo criticando bancos centrais, confundindo duas teorias de uso de juros para manipulação econômica.
Acontece, e peço desculpas. De resto o vídeo está correto.
Acontece, e peço desculpas. De resto o vídeo está correto.
A explicação foi que Fed usa juros para PIB quando, na teoria, segundo muitos, usa para conter inflação.
A confusão veio de 1) gravar doente e cansado e 2) a teoria sobre o que bancos centrais devem fazer é, na melhor das hipóteses, um belo caos.
A confusão veio de 1) gravar doente e cansado e 2) a teoria sobre o que bancos centrais devem fazer é, na melhor das hipóteses, um belo caos.
Muito curiosamente, ainda existe um debate sobre a aplicação da curva de phillips, mesmo com o próprio Powell já tendo descartado ela em depoimento no congresso, e sobre os efeitos de política monetária.
Ademais, não temos como saber o que BCs REALMENTE pensam ao tomar decisões.
Ademais, não temos como saber o que BCs REALMENTE pensam ao tomar decisões.
Existem várias teorias de "eles deveriam fazer xyz", mas nada obriga eles a demonstrarem o raciocínio por trás de decisões, seguir teorias rigorosamente, ou mesmo a tomar decisões não políticas.
Ademais, no campo da prática, vemos que existe um terceiro mandato do Fed: estabilidade dos mercados.
Finalmente, no campo dos resultados, indepentente da teoria que fundamenta a ação de bancos centrais, o resultado é claro:
Falharam totalmente.
Estagnação virou a norma, endividamento disparou, crédito perdeu poder de crescimento do PIB e hoje temos uma enorme bolha.
Falharam totalmente.
Estagnação virou a norma, endividamento disparou, crédito perdeu poder de crescimento do PIB e hoje temos uma enorme bolha.
O que ocorreu foi exatamente o que austríacos previram:
Um Fed totalmente refém dos mercados, obrigado a manter uma bolha enorme via qualquer meio necessário.
A ideia de normalização hoje se mostra uma piada total. Hilário que um dia alguém acreditou que isso aconteceria.
Um Fed totalmente refém dos mercados, obrigado a manter uma bolha enorme via qualquer meio necessário.
A ideia de normalização hoje se mostra uma piada total. Hilário que um dia alguém acreditou que isso aconteceria.
E a crítica central fica:
BCs são entidades manipuladoras de preços, e isso é uma distorção enorme.
Historicamente, servem para proteger interesses do estado e cartelizar a indústria.
Não faz sentido discutir o que eles deveriam fazer fora deixar de existir.
BCs são entidades manipuladoras de preços, e isso é uma distorção enorme.
Historicamente, servem para proteger interesses do estado e cartelizar a indústria.
Não faz sentido discutir o que eles deveriam fazer fora deixar de existir.
Extra:
A noção de que o Fed cortou juros por medo de deflação é um absurdo patente.
CPI está em 1,6% e Core CPI em 2,1% e está por aí desde 2017. Alvo é 2%. E tarifas do Trump só vão fazer isso subir.
A noção de que o Fed cortou juros por medo de deflação é um absurdo patente.
CPI está em 1,6% e Core CPI em 2,1% e está por aí desde 2017. Alvo é 2%. E tarifas do Trump só vão fazer isso subir.
O mandato do Fed é duplo: pleno emprego e inflação controlada. Nas estatísticas, emprego está excelente e inflação até justificaria subir juros.
A única tese que justifica os cortes atuais, olhando na prática e não no fala-fala de BCs, é sustentação dos mercados.
A única tese que justifica os cortes atuais, olhando na prática e não no fala-fala de BCs, é sustentação dos mercados.
