Ahora que 2.6 millones de afiliados de las #AFP que no hayan estado en planilla por 12 meses podrán retirar 2.000 soles en dos armadas, ojalá se descarte el proyecto del Congreso que busca liberar el 25% de fondos. Abro hilo sobre por qué este remedio sería peor que la enfermedad
Antes que nada, aclaro que no tengo ninguna relación con las #AFP y siempre he exigido reformas a favor de los afiliados. No es un sistema perfecto y tenemos que hacer cambios para evitar que se repita el escenario de Chile, pero medidas como esta complicarían más la situación
Lo que hay que tener claro es que las #AFP administran un fondo de PENSIONES. No es una cuenta de ahorros, no es un depósito a plazo. Las AFP captan aportes y los invierten en activos con distintos riesgos y rendimientos para devolverlos cuando la persona se jubile.
¿Qué significa que los fondos estén invertidos en activos? Que los 500, 5 mil o 100 mil soles que ves en tu estado de cuenta no son plata en efectivo. Para hacerlo sencillo, pensemos que en lugar de bonos y acciones, las #AFP solo pueden comprar 'casas'.
Para que el fondo crezca, las #AFP compran 'casas' que deberían subir de precio en el tiempo y, cuando esto pasa, las venden para hacer nuevas inversiones (comprar más 'casas' en nuestro ejemplo) que sigan generando ganancias para hacer crecer el fondo.
Sin embargo, en contextos de crisis como el que vivimos, en el que nadie quiere comprar 'casas', el precio de cada 'casa' y, por lo tanto, el monto total del fondo disminuye y nuestros fondos individuales (los que aparecen en nuestros estados de cuenta) también caen.
Digamos, para simplificar, que el fondo está invertido en 12 'casas' que el 19 de febrero (antes de que los mercados caigan) valían 250 mil soles cada una, así que el fondo sumaba 3 millones de soles. Con la caída de 20% en el valor de las 'casas', el fondo vale 2.4 mllns.
El precio de las 'casas' ha caído, pero el fondo sigue teniendo 12 casas. El valor del fondo debería recuperarse cuando las 'casas' suban de precio. ¿Cómo sabemos que subirán? Por la historia. Los activos en que se invierten los fondos siempre se han recuperado tras una crisis.
Consideremos qué pasaría si una ley permite a TODOS los afiliados retirar el 25% de su fondo. Para pagar, las AFP tendrían que 'vender' 4 de sus 12 casas. Pero las tendrán que vender a precio remate y ahora solo tienen 8 casas. El fondo, ahora sí, está generando pérdidas reales.
Pero hay otro efecto. En crisis, nadie quiere comprar 'casas'. No hay demanda por casas. Si las AFP se ven obligadas a vender cuatro de sus casas, van a incrementar la oferta de casas y, por lo tanto, reducirán aún más el precio de las casas en el mercado (oferta y demanda).
Así, los que retiren su 25% no solo estarán retirando menos dinero del que podrían haber obtenido si lo sacaran cuando las 'casas' valgan más dinero, sino afectando el 75% que les queda en la #AFP, porque las ocho casas ahora habrán perdido más del 20% de su valor
Por esto mismo, el retiro del 25% no solo dañaría a quienes, por necesidad, retiren el 25% de su fondo, sino a todos los demás, porque las 'casas' o activos en los que están invertidos los fondos de las AFP (que son mucho más variados y complejos que las 'casas') perderán valor
Y ese efecto no sería temporal, pues haría, ahora sí, mucho más difícil recuperar las pérdidas que se están generando por las caídas de los mercados, afectando en el largo plazo las PENSIONES que son, recordemos, la función primordial de los fondos de las #AFP
Por eso es que la medida aprobada por el Gobierno es menos riesgosa y, hasta se podría decir, adecuada. Primero, porque los 5.3 millones de soles que se retirarán representan algo del 3.7% de los fondos (el golpe del retiro para el resto será menor que el 25%)
Segundo, porque permite algo que estaba pendiente hace mucho: sincerar que el fondo que tienen algunas personas no les permitirá tener una pensión. Esto se evidencia cuando vemos que según @MEF_Peru, 1.2 millones tenían menos de 2.000 soles en su fondo y podrán retirarlo todo
(Eso no quita que tenga que empezar a pensarse cómo hacer para los que se queden sin dinero en las AFP y no estén en la ONP vayan a tener una pensión al jubilarse. Eso va a ser indispensable)
Tercero, porque incluso si alguien tiene un fondo que le podría generar una pensión pero no ha aportado en los últimos doce meses, podría recuperar esos 2.000 más adelante vía aportes voluntarios (en un mundo ideal) y no afectar su pensión.
(En este caso me permito sugerir que se recorte el plazo sin aportes, para permitir a las personas que están perdiendo hoy su fuente de ingreso puedan superar este momento)
Cuarto, porque al poner un límite monetario evita algo que sí permite el proyecto del Congreso: que alguien que tenga un fondo de un millón de soles retire 250 mil soles en este momento y tire abajo el fondo de todos los demás
Así, los más beneficiados con el proyecto del Congreso que propone el retiro del 25% de los fondos de AFP no serían los que menos tienen, ni las más golpeadas las #AFP, sino los propios afiliados
Para terminar, recordemos que en las 'casas' que las AFP tendrían que rematar para obtener S/ 40.000 millones (el 25% de los fondos según AAFP) en realidad 'viven' papeles del Gobierno y de empresas peruanas. Y ellos, como sabemos, tienen ya bastantes cosas de qué preocuparse
(Disculpen, 5.300 millones de soles es la cifra del retiro por parte de 2.6 millones de peruanos)
