Tweet

Para ve Finans

3 Dec, 8 tweets, 2 min read

1/7- IMF rezerv yeterlilik göstergesine (ARA) göre TCMB rezerv yeterlilik oranı Eylül ayı itibarıyla %66. Oranın asgari %100-%150 olması isteniyor. Bu da yaklaşık 120 milyar$ brüt rezerv demek. Buna göre ilave en az 35 milyar$’a ihtiyaç var denilebilir.

2/7- TCMB brüt rezervi nasıl artar?
✔️Döviz alımı
✔️Reeskont kredileri
✔️Hazine net döviz borçlanma (borçlanma-ödeme)
✔️Zorunlu karşılıklar
✔️Swap veya teminat döviz depo
İlk 3’ü hem brüt hem de net rezervi artırır.

3/7- Reeskont kredilerinin döviz rezervlerine katkısı yaklaşık 1,5-2 milyar$ arası.

4/7-Yabancı ile swap artarsa (vadede ₺satım) bankaların YP uzun pozisyonu artar. Aynı anda TCMB ile swap kapatılırsa bankaların pozisyonunu dengelemesi için dövizini satması gerekir. Swaptan dönen dövizi TCMB geri aldığında brüt, net rezerv değişmez, swap dahil net rezerv artar.

5/7- Bu arada şunu not edelim: Sistemde TCMB ile swapların kapatılıp çözülen dövizin yabancıya verilip ₺ elde edilmesi zor. Böyle bir şey olsa bankaların yurtdışı muhabirlerinde ₺ mevduat bakiyesi ve TCMB’ye repo borcu artar. Yurtdışı ₺ ile TCMB borcu ödenmez. Bilanço büyür.

6/7- Ters dolarizasyon yaşanırsa bankaların pozisyonunu dengelemek için döviz borçlanıp (kısa) TL’ye dönmesi (uzun) gerekir. Bunun da bir yolu şu anda limitli olan ters swap (vadede TL alım) işlemidir.

7/7- Ters dolarizyonda bankaların bilançosunu dengelemek için bir başka seçenek TCMB ile swapların kapatılması ve çözülen dövizin TCMB tarafından geri alınmasıdır. Bu durumda da brüt ve net rezerv değişmez, swap dahil net rezerv artar.

Ek: Kısa vadeli dış borç tutarı 182 milyar$ olduğundan rezerv/kısa vadeli dış borç oranı esas alındığında ilave rezerv ihtiyacı yaklaşık 100 milyar$ da bulunabilir. Ya da IMF ARA oranı alt sınırı için %150 esas alındığında ilave rezerv ihtiyacı yine 100 milyar$’a yakın çıkar.

• • •

Missing some Tweet in this thread? You can try to force a refresh

This Thread may be Removed Anytime!

Twitter may remove this content at anytime! Save it as PDF for later use!

More from @VeFinans

Para ve Finans

@VeFinans

5 Dec

1/14- TCMB analitik bilançosunun temel kalemleri neler? Sistemin fonlama ihtiyacı ve onu etkileyen kalemleri analitik bilançodan nasıl takip edilebilir?

2/14- Analitik bilançonun aktifinde üç temel kalem vardır:
👉Dış varlıklar
👉İç varlıklar
👉Değerleme hesabı

3/14-
👉Dış varlıklar; TCMB’nin döviz ve altın varlıkları, rezervleridir.
👉İç varlıklar; TCMB’nin portföyündeki Hazine tahvilleri, reeskont kredileri ve diğer kaleminden oluşur.

Read 15 tweets

Para ve Finans

@VeFinans

4 Dec

1/10- Kasım ayı ekonomik görünüm👇

2/10- TCMB ortalama fonlama maliyeti ve mevduat faizi yükseliyor.

3/10- Aşırı gevşemiş kredi standartları sıkılaşıyor.

Read 10 tweets

Para ve Finans

@VeFinans

3 Dec

1/12- Kasım’da tüketici fiyatları aylık %2,03 arttı. Son 10 yıl Kasım ayı ortalaması %0,395. Eylül-Ekim-Kasım ayları ortalama aylık fiyat artışı %1,8. Yıllıklandırılmış %23,87. Son 10 yıl ortalaması %1,25. Yıllıklandırılmış %16,02. Son 10 yıl ortalama yıl sonu enflasyonu ise %10.

2/12- Kasım ayı aylık fiyat artışları:
👉Kas.19: %0,38
👉Kas.18: %-1,44
👉Kas.17: %1,49
👉Kas.16: %0,52
👉Kas.15: %0,67
👉Kas.14: %0,18
👉Kas.13: %0,01
👉Kas.12: %0,38
👉Kas.11: %1,73
👉Kas.10: %0,03
Son 10 yıl Kasım ayı ortalaması: %0,395
👉Kas.20: %2,30

3/12- Eyl-Eki-Kas aylık fiyat artış ortalaması
👉2010: %1,03
👉2011: %1,92
👉2012: %1,12
👉2013: %0,86
👉2014: %0,74
👉2015: %1,04
👉2016: %0,71
👉2017: %1,41
👉2018: %2,51
👉2019: %1,13
Son 10 yıl: %1,25 (yıllıklandırılmış %16,02) (ortalama yıllık enflasyon:%10)
👉2020: %1,80

Read 12 tweets

Para ve Finans

@VeFinans

24 Oct

1/17- Para politikasının şu andaki karışık operasyonel çerçevesini örnekle anlatalım👇

2/17- Bankaların Merkez Bankası’nda mevduat hesabı vardır. Buna rezerv para denir. Bankalar rezerv paraya neden ihtiyaç duyar? Merkez Bankası’ndaki mevduat hesabını ne zaman kullanır?

3/17- Bankalar zorunlu karşılıklar tesis ederken, vatandaşın talebini karşılarken rezerv paraya ihtiyaç duyar. Hazine’nin de mevduat hesabı Merkez Bankası’ndadır. Bankaların Hazine ile işlemlerinde (borçlanma, vergi ödemesi vb) de rezerv paraya ihtiyaç vardır.

Read 18 tweets

Para ve Finans

@VeFinans

22 Oct

1/6- TCMB krediler normalleşiyor, ithalat dengeleniyor diyor. Bu nedenle politika faizini sabit bırakmışlar. Ama para politikasında esneklik sağlamak için GLP’yi yükseltmişler. Yani gerek duyulursa yine likidite yönetimi ile ilave sıkılaşırım mesajı veriyor.

2/6- Belli ki yine döviz kuru hareketlerine göre hareket edilecek. Şu anda manşet enflasyon %11,75. Gelecek yıl Nisan sonuna kadar iyi ihtimalle enflasyon %12’lerde seyredecek gibi.

3/6- TCMB’nin ortalama fonlama maliyeti %12,52 seviyesinde. Şu andaki ortalama maliyet ile reel faiz (expost) 0,50-0,75 civarında.

Read 6 tweets

Para ve Finans

@VeFinans

21 Oct

1/6- Hazine’nin net borçlanma maliyeti Merkez Bankası karı ile birlikte düşünüldüğünde tahvil alımları ile nasıl düşer?👇

2/6- Hazine yurtiçi bankalardan borçlanıp harcama yaptığında bankaların aktifte tahvili pasifte ise müşteri mevduatı oluşur. Tahvilin getirisi %x kadar olsun. Hazine’nin maliyeti de bu kadar.

3/6- Bankalar tahvili Merkez Bankası’na sattığında Hazine bu defa bankalara değil Merkez Bankası’na %x ödeyecektir. Ancak Merkez Bankası tahvil aldığında bankaların Merkez Bankası’ndaki mevduat hesabı da artar.

Read 6 tweets

Support us! We are indie developers!

This site is made by just two indie developers on a laptop doing marketing, support and development! Read more about the story.

Become a Premium Member ($3/month or $30/year) and get exclusive features!

Become Premium

Too expensive? Make a small donation by buying us coffee ($5) or help with server cost ($10)

Donate via Paypal Become our Patreon

Thank you for your support!